盡管?chē)?guó)內(nèi)銀行業(yè)正面臨資管新規(guī)下的理財(cái)轉(zhuǎn)型、“三三四十”下的同業(yè)去杠桿、影子銀行和通道業(yè)務(wù)的嚴(yán)查、針對(duì)基層數(shù)據(jù)的金融統(tǒng)計(jì)大檢查等多項(xiàng)并行監(jiān)管舉措,但國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)銀行業(yè)卻比較樂(lè)觀。

日前,穆迪投資者服務(wù)公司宣布上調(diào)19家中資銀行的評(píng)級(jí)或評(píng)級(jí)展望,理由是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景改善,當(dāng)局在降低金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的努力取得進(jìn)展。其中,穆迪上調(diào)了12家銀行的基礎(chǔ)信用評(píng)估(BCA);另外7家銀行卻被“維持原判”。

上調(diào)12家評(píng)級(jí)7家“維持原判”

穆迪給出的評(píng)級(jí)理?yè)?jù),比評(píng)級(jí)本身更值得關(guān)注。穆迪在報(bào)告中多次提及了存款基礎(chǔ)、影子銀行、資產(chǎn)質(zhì)量和同業(yè)活動(dòng),這些也恰恰是當(dāng)前一系列嚴(yán)監(jiān)管舉措關(guān)注的重點(diǎn)領(lǐng)域。

對(duì)于基礎(chǔ)信用評(píng)估(BCA)被上調(diào)的12家銀行,穆迪認(rèn)為,他們系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)下降的效益足以抵消去杠桿對(duì)其造成的過(guò)渡期挑戰(zhàn);并特別指出,大型國(guó)有銀行和招商銀行等零售業(yè)務(wù)較強(qiáng)的銀行會(huì)有更大的靈活性來(lái)應(yīng)對(duì)趨嚴(yán)的影子銀行和同業(yè)活動(dòng)監(jiān)管。

對(duì)于招行之外的中型股份制商業(yè)銀行以及較小型的城、農(nóng)商行,穆迪認(rèn)為,他們個(gè)體信用質(zhì)量的分化將加劇:一些資本實(shí)力較強(qiáng)、負(fù)債結(jié)構(gòu)較好、或參與影子銀行活動(dòng)程度不高的銀行,穆迪上調(diào)其BCA;反之,穆迪維持其BCA評(píng)級(jí)。

事實(shí)上,在BCA被“維持原判”的7家銀行身上,確實(shí)有共性可尋。

首先是中信銀行,該行2017年末的資產(chǎn)總額為5.68萬(wàn)億元,較上年末下降4.27%。去年該行同業(yè)資產(chǎn)和應(yīng)收款項(xiàng)類(lèi)投資合計(jì)減少7002億元,降幅達(dá)44.3%。該行在年報(bào)中表示,去年主動(dòng)壓降同業(yè)資產(chǎn)和應(yīng)收款項(xiàng)類(lèi)投資,使得全行大類(lèi)資產(chǎn)配置更趨合理。不過(guò),據(jù)證券時(shí)報(bào)記者了解,縮表與否對(duì)評(píng)級(jí)無(wú)直接影響,穆迪更側(cè)重于銀行資本充足率變化、資產(chǎn)質(zhì)量、流動(dòng)性等因素。

再如浦發(fā)銀行和廣發(fā)銀行——兩者均在此前被開(kāi)出數(shù)億級(jí)巨額罰單,暴露其違規(guī)放貸、違規(guī)投資等風(fēng)險(xiǎn)。穆迪指出浦發(fā)行需降低對(duì)市場(chǎng)資金的依賴(lài)以及資產(chǎn)質(zhì)量的壓力;廣發(fā)行的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)依然較高,并且降低對(duì)市場(chǎng)資金的依賴(lài)仍是一項(xiàng)挑戰(zhàn)。

此外,針對(duì)負(fù)債結(jié)構(gòu)失衡,一個(gè)最具代表性的例子是:2012年~2017年,浙商銀行總資產(chǎn)規(guī)模從不足4000億元增長(zhǎng)至1.54萬(wàn)億元,5年間增幅近3倍。但直到2017年末,浙商銀行的個(gè)人存款占比僅有6.47%,居上市銀行之末;而其同業(yè)負(fù)債占比卻高達(dá)35.68%。

嚴(yán)監(jiān)管降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)前,國(guó)內(nèi)銀行業(yè)正面臨幾重并行監(jiān)管舉措:資管新規(guī)、“三三四十”、銀保監(jiān)會(huì)對(duì)通道業(yè)務(wù)的專(zhuān)項(xiàng)檢查、金融統(tǒng)計(jì)大檢查等,分別劍指理財(cái)業(yè)務(wù)、同業(yè)業(yè)務(wù)、影子銀行和基層數(shù)據(jù)真實(shí)度。這堪稱(chēng)中國(guó)銀行業(yè)史上的最嚴(yán)監(jiān)管周期和最佳合規(guī)發(fā)展期。

穆迪在報(bào)告中稱(chēng):監(jiān)管措施的持續(xù)執(zhí)行將有助于降低銀行體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),這對(duì)中國(guó)銀行業(yè)整體具有正面影響。

此外,穆迪將對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)2018年的增長(zhǎng)預(yù)測(cè),從6.3%上調(diào)至6.6%,并認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)的增量,可以部分抵消金融去杠桿對(duì)利潤(rùn)的沖擊。其中一個(gè)佐證是:相比于去年一季度,今年一季度有超過(guò)20家上市銀行凈利潤(rùn)增速出現(xiàn)上升趨勢(shì),其中12家上市銀行凈利潤(rùn)增速超過(guò)2位數(shù),僅浦發(fā)銀行一家出現(xiàn)凈利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)。

穆迪高級(jí)副總裁、銀行業(yè)分析師香鎮(zhèn)偉告訴記者,評(píng)級(jí)上調(diào)的銀行受益于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)下降,同時(shí)有能力管控去杠桿過(guò)程產(chǎn)生的過(guò)渡期風(fēng)險(xiǎn)。在這方面大型國(guó)有銀行和零售業(yè)務(wù)較強(qiáng)的銀行處于有利地位,因?yàn)槠溆懈鼜?qiáng)的靈活性來(lái)應(yīng)對(duì)趨嚴(yán)的影子銀行和同業(yè)活動(dòng)監(jiān)管。

從整個(gè)銀行數(shù)據(jù)層面來(lái)看,一個(gè)好的趨勢(shì)在顯現(xiàn)——去年部分銀行存款流失的現(xiàn)象得到了遏制。

一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示,目前只有3家銀行的存款出現(xiàn)減少,且都為中小型區(qū)域城、農(nóng)商行,大部分上市銀行存款增速企穩(wěn)。

不過(guò),鑒于信貸成本相對(duì)較高,穆迪預(yù)計(jì)銀行盈利能力的提升幅度不大。