近日，摩根士丹利在京舉行第四屆中國(guó)峰會(huì)。會(huì)上，摩根士丹利亞洲及新興市場(chǎng)首席策略師郭強(qiáng)盛指出，自今年1月底抵達(dá)峰值后，亞洲以及新興市場(chǎng)股市股指目前已下降了約10%，盡管未來(lái)波動(dòng)性仍會(huì)較高，但是到今年年底，甚至直至明年，整體極大可能會(huì)呈現(xiàn)出一個(gè)緩坡向上的趨勢(shì)。另外考慮到在明晟指數(shù)上中國(guó)整體股指表現(xiàn)優(yōu)于其他股指，所以建議全球的投資者能夠在A股的權(quán)重上加大增持與看漲倉(cāng)位。

摩根士丹利中國(guó)市場(chǎng)策略師王瀅認(rèn)為，離岸中國(guó)市場(chǎng)是摩根士丹利建議增持的市場(chǎng)。這是因?yàn)榭傮w而言，中國(guó)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)在向好的方向改進(jìn)，A股市場(chǎng)對(duì)機(jī)構(gòu)投資人的投資策略和投資風(fēng)格也在變得越來(lái)越友好，這些因素都會(huì)吸引更多機(jī)構(gòu)投資人的進(jìn)場(chǎng)。王瀅更為具體地建議投資者對(duì)新興市場(chǎng)的投資可將5%的權(quán)重放在中國(guó)A股市場(chǎng)。

在建議大量增持A股同時(shí)，郭強(qiáng)盛團(tuán)隊(duì)也回答了投資A股對(duì)全球投資人的好處。這主要體現(xiàn)在以下4點(diǎn)：首先，A股市場(chǎng)的表現(xiàn)與全球股票市場(chǎng)表現(xiàn)相關(guān)度不高，能夠給投資人的投資組合提供多樣化選擇；其次，對(duì)海外投資者而言，投資A股能帶給他們離岸中國(guó)股票市場(chǎng)缺乏的板塊選擇，如健康醫(yī)療、高端制造業(yè)等；第三，相比2015年偏高的股指，目前A股股指交易處于偏低的價(jià)值區(qū)間；第四，由于中國(guó)國(guó)內(nèi)一些機(jī)構(gòu)投資人的積極參與，盈利率、利潤(rùn)率、市凈率、股息率等數(shù)據(jù)齊全，有利于對(duì)股票進(jìn)行高質(zhì)量的基本面分析和估值。

在行業(yè)板塊推薦方面，郭強(qiáng)盛團(tuán)隊(duì)看漲能源和銀行板塊。據(jù)王瀅介紹，目前A股市場(chǎng)的能源板塊盈利調(diào)整非常正面，基本上位居全部版塊前列，銀行版塊與歷史情況相比，其盈利的增加幅度也處于較好的狀態(tài)。在建議增持能源和銀行版塊股票的同時(shí)，摩根士丹利也建議減持IT和汽車板塊股票?！巴ㄟ^(guò)我們的模型分析，過(guò)去一段時(shí)間內(nèi)，科技板塊‘跑輸大盤’的現(xiàn)象較多?！蓖鯙]說(shuō)。郭強(qiáng)盛也提到中美貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)整個(gè)亞洲區(qū)域內(nèi)汽車和IT行業(yè)的負(fù)面影響?！斑@兩個(gè)板塊對(duì)美國(guó)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)敞口較大，進(jìn)口依賴度高，因此對(duì)貿(mào)易政策的變化十分敏感，另外考慮到這兩個(gè)板塊本身的行業(yè)供應(yīng)鏈也非常復(fù)雜，所以我們建議的投資策略是，對(duì)IT板塊持觀望和中立的態(tài)度，汽車板塊則是減持?！?/p>

另外，摩根士丹利預(yù)測(cè)七個(gè)板塊將會(huì)快于整體宏觀經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。它們是大眾消費(fèi)、健康醫(yī)療、環(huán)保、高端制造業(yè)、航空和軍工國(guó)防、供給側(cè)改革以及“一帶一路”板塊。摩根士丹利建議投資者可以多從這些板塊觀察和選擇投資機(jī)會(huì)。