打新“獨角獸”吆喝大于實質

前幾年風生水起、讓人艷羨的打新基金正在加速走下“神壇”。一方面是IPO進入減量提質階段，打新項目大幅減少，另一方面打新基金底倉持股遭遇藍籌失色、白馬失蹄，后方起火。打新基金腹背受敵，今年以來的業(yè)績表現(xiàn)自然相對較差，統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，年內近五成打新基金虧損。

隨著近期“獨角獸”加速登陸資本市場，投資者對打新基金又有了更多期待。但是，業(yè)內人士提醒，當前新股發(fā)行狀態(tài)以及打新基金底倉的行情下，打新基金縱使有追逐“獨角獸”機會，也是賺吆喝大于業(yè)績實質，整體打新產(chǎn)品仍處于尷尬的境地。

打新產(chǎn)品“腹背受敵”

財匯大數(shù)據(jù)終端顯示，合并不同份額計算，截至5月28日，市場上一百多只打新基金出現(xiàn)虧損的占比將近一半，而有超過75%的打新基金今年以來收益在2%以下。這樣的尷尬數(shù)據(jù)，顯示出前幾年如火如荼、風生水起的打新基金正在加速走下“神壇”。

對于打新基金的業(yè)績“疲軟”，新時代證券分析師孫金鉅認為，就今年一季度數(shù)據(jù)來看，打新、底倉收益均下滑，是打新基金業(yè)績下滑的核心因素。打新基金在IPO減量提質階段，打新項目大幅減少，且打新難度逐步增加，而與此同時，打新基金的底倉持股遭遇市場調整。腹背受敵之下，打新基金所處的境遇相當尷尬。

具體來講，孫金鉅指出，2018年初至5月上旬共有117家企業(yè)終止審查，其中有74家從“已反饋”變更為“終止審查”，另有32家從“已預披露更新”變更為“終止審查”。此外，提交IPO申請企業(yè)數(shù)減少使得IPO排隊企業(yè)規(guī)模進一步縮小。打新項目減少，打新基金可施展的空間自然有限。打新項目減少，其難度卻在提升，收益則在下滑，打新基金面臨的“剪刀效應”越來越明顯。其中，中簽率方面，2018年初到5月上旬，三類投資者網(wǎng)下實際中簽率較2017年均有所下滑。而同期，共開板新股50只，平均開板漲幅207.13%，較2017年約265%的開板漲幅有所降低。

打新收益“吃緊”，底倉貢獻也“城門失火”。據(jù)孫金鉅統(tǒng)計，2018年一季度打新基金前10大重倉股普遍虧損，這些重倉股主要為滬深300指數(shù)成分股，2018年一季度滬深300指數(shù)下跌4.62%，打新基金底倉收益率隨之下滑。