保本基金凈值再現(xiàn)集體告急。據(jù)統(tǒng)計(jì),受到市場(chǎng)持續(xù)震蕩影響,截至目前,已有7只保本基金出現(xiàn)凈值跌破面值的現(xiàn)象。需要指出的是,保本基金集體出現(xiàn)上述現(xiàn)象并不多見(jiàn),2016年在股債雙殺的背景下曾經(jīng)發(fā)生過(guò)一次。

事實(shí)上,隨著監(jiān)管趨嚴(yán),保本基金早已不再發(fā)行,尚在存續(xù)的產(chǎn)品也將在今明兩年陸續(xù)到期。有基金人士提醒,持有人一定要關(guān)注保本結(jié)束日期并及時(shí)贖回,避免基金轉(zhuǎn)型后帶來(lái)的投資風(fēng)險(xiǎn),特別是在市場(chǎng)預(yù)期不明朗時(shí)。

保本基金凈值告急

Wind統(tǒng)計(jì)顯示,截至5月29日,仍在存續(xù)的保本基金共有107只(A/B/C份額分開(kāi)計(jì)算),其中,已有7只保本基金的凈值低于1元的面值,占比達(dá)6.5%。

以北京一家基金公司旗下的保本基金為例,該基金凈值此前持續(xù)上漲,并在2018年2月份達(dá)到高點(diǎn)1.042元,此后卻持續(xù)下跌,最新的凈值為0.98元,從高點(diǎn)回落了近6%。

據(jù)查,該基金成立于2015年9月25日,募集認(rèn)購(gòu)份額為2.47億份,保本周期3年,也就說(shuō)保本到期日應(yīng)在2018年9月底前。言下之意是,該基金的基金經(jīng)理需要在4個(gè)月的時(shí)間內(nèi)使基金凈值提升到1元面值以上,否則相關(guān)方將承擔(dān)到期償付差額的壓力。資料顯示,該基金截至2018年3月份末的份額約9152萬(wàn)份。

統(tǒng)計(jì)顯示,凈值告急的保本基金最新凈值最低的為0.895元,最高為0.995元。此外,還有數(shù)只保本基金的凈值已非常接近1元,若市場(chǎng)持續(xù)走弱,凈值也將相繼告急。

業(yè)內(nèi)人士表示,保本基金往往需要通過(guò)投資債券等低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品積累收益,以打造“安全墊”,再通過(guò)股票投資來(lái)取得較高的投資收益,但今年2月份以來(lái),股指持續(xù)下滑,并呈現(xiàn)大幅震蕩走勢(shì),加上頻發(fā)的信用違約事件,不斷觸動(dòng)市場(chǎng)敏感的神經(jīng),導(dǎo)致債市承壓,使得保本基金面臨雙重窘境,不僅“安全墊”不夠牢固,獲取超額收益的難度也在加大,從而使其業(yè)績(jī)普遍表現(xiàn)欠佳。

上證報(bào)記者注意到,近期有一只保本基金在保本到期后凈值突然大幅下跌,據(jù)業(yè)內(nèi)專(zhuān)業(yè)人士分析,凈值暴跌背后的一個(gè)重要原因即是其重倉(cāng)的債券出現(xiàn)了兌付危機(jī)。

即將退出歷史舞臺(tái)

保本基金曾紅極一時(shí),但隨著監(jiān)管日趨嚴(yán)厲,保本基金早已不再發(fā)行,尚在存續(xù)的產(chǎn)品也將在今明兩年陸續(xù)到期,保本基金的時(shí)代即將過(guò)去。

2016年年初開(kāi)始,A股市場(chǎng)經(jīng)歷長(zhǎng)時(shí)間的震蕩行情,偏股基金發(fā)行難度增大,保本基金卻因其“下有保底、上不封頂”的特征而大放異彩。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2016年共有93只保本基金發(fā)行成立,數(shù)量超過(guò)了此前數(shù)年成立此類(lèi)產(chǎn)品的總和。不過(guò),保本基金數(shù)量的暴增也為“剛性兌付”埋下了隱患。

為避免風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā),證監(jiān)會(huì)在2017年2月發(fā)布的《關(guān)于避險(xiǎn)策略基金的指導(dǎo)意見(jiàn)》中表示,存續(xù)保本基金到期后,應(yīng)當(dāng)調(diào)整基金名稱(chēng)、轉(zhuǎn)換保本保障方式,以符合新的《指導(dǎo)意見(jiàn)》的規(guī)定,不符合的應(yīng)轉(zhuǎn)為其他類(lèi)型的基金或予以清算。此后,保本基金不再有新產(chǎn)品發(fā)行,存量產(chǎn)品陸續(xù)到期后紛紛或清盤(pán)或轉(zhuǎn)型。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示,截至5月29日,仍在存續(xù)的107只保本基金將在2018年、2019年兩年陸續(xù)到期,其中,匯添富保鑫保本的保本周期終止日為2019年9月30日,這應(yīng)該是最后一只到期的保本基金。

有基金人士提醒,一般而言,保本基金到期后,根據(jù)基金合同將不再確保持有人的本金安全,因此,持有人一定要關(guān)注保本結(jié)束日期并在當(dāng)天及時(shí)贖回,避免基金轉(zhuǎn)型后帶來(lái)的各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn),特別是在市場(chǎng)預(yù)期不明朗時(shí)。