風(fēng)電復(fù)蘇提速,企業(yè)盈利有望迎來拐點(diǎn)。

國內(nèi)風(fēng)電經(jīng)過連續(xù)兩年的調(diào)整期以及2018年風(fēng)機(jī)招標(biāo)價(jià)格的大幅下滑,風(fēng)機(jī)市場(chǎng)行業(yè)集中度顯著提升。前五家風(fēng)機(jī)企業(yè)的集中度由2015年的58.4%提升至2018年的72%，競(jìng)爭(zhēng)格局大幅優(yōu)化,馬太效應(yīng)明顯。

隨著補(bǔ)貼退坡節(jié)點(diǎn)的臨近,今年風(fēng)電有望迎來搶裝,裝機(jī)有望達(dá)到30GW。另外,風(fēng)機(jī)招標(biāo)價(jià)企穩(wěn)回升，零部件企業(yè)主要原材料價(jià)格高位回落,預(yù)計(jì)風(fēng)機(jī)及零部件企業(yè)盈利能力有望顯著提升。

相關(guān)概念股：金風(fēng)科技、天順風(fēng)能、明陽智能、中材科技、泰勝風(fēng)能、天能重工、恒潤股份、金雷股份、日月股份等。

配置軍工正當(dāng)時(shí),首選航空產(chǎn)業(yè)鏈龍頭。

今年是建國70周年,也是人民海軍、空軍建軍70周年,市場(chǎng)對(duì)于軍工行業(yè)改革預(yù)期持續(xù)升溫。今年有望成為各項(xiàng)改革政策的落地之年,軍品定價(jià)機(jī)制有望更加合理化，定價(jià)機(jī)制改革有望進(jìn)一步提升其盈利能力。

改革政策利好,“十三五”后兩年行業(yè)訂單有望加速釋放，建議重點(diǎn)關(guān)注航空裝備產(chǎn)業(yè)鏈中下游龍頭,估值明顯低于行業(yè)平均水平、業(yè)績?cè)鲩L確定的標(biāo)的。

相關(guān)概念股：中航科工、中航機(jī)電、中航飛機(jī)、中直股份、中航沈飛、航發(fā)動(dòng)力、中航電測(cè)、海蘭信等。

減稅預(yù)期利好交運(yùn)板塊,重點(diǎn)關(guān)注航空和快遞行業(yè)。

本月起，力度空前的增值稅稅率下調(diào)正式執(zhí)行，制造業(yè)等行業(yè)稅率從16% 降至13%,交通運(yùn)輸和建筑等行業(yè)稅率將由10%降至9%。交運(yùn)行業(yè)成本中折舊和人工占比高,不可抵扣進(jìn)項(xiàng)稅較高,實(shí)際上減負(fù)效果較好,對(duì)利潤增厚效果明顯。

增值稅下調(diào)對(duì)盈利影響取決于企業(yè)議價(jià)能力。航空業(yè)中的三大航以及快遞業(yè)中的順豐優(yōu)勢(shì)明顯。增值稅下調(diào)將顯著增厚航空公司客貨運(yùn)賬面收入,國內(nèi)線業(yè)務(wù)體量越大的公司獲益越顯著。快遞業(yè)收入體量較大,不可抵扣成本占比較高的公司將會(huì)收益更多,例如順豐和德邦。

相關(guān)概念股：中國國航、南方航空、東方航空、順豐控股、德邦股份、圓通速遞、申通快遞等。

重要公告

浙江龍盛：浙江鴻盛已完成整改，不存在停產(chǎn)情況。

普利制藥：抗真菌藥伏立康唑獲準(zhǔn)在德國上市。

萊茵生物：工業(yè)大麻提取業(yè)務(wù)方面尚無明確意向或協(xié)議。

力帆股份：氫燃料電池汽車項(xiàng)目尚處合作開發(fā)初期。

寶新能源：2018年凈利4.63億元，同比增近3.5倍。

泰和新材：2018年凈利同比增56%，擬投建三大新性能氨綸產(chǎn)品項(xiàng)目。

共進(jìn)股份：一季度凈利潤8517萬元，同比增86.35倍。

東吳證券：一季度凈利6.13億元，同比增943.73%。

南都電源：一季度凈利2.05億元，同比增52%。