7月24日，A股全天震蕩走高，三大指數(shù)均創(chuàng)年內(nèi)新高，滬指站上3600點(diǎn)。市場(chǎng)人士表示，近段時(shí)間，A股市場(chǎng)不斷走強(qiáng)，市場(chǎng)情緒階段性升溫，板塊之間呈現(xiàn)快速輪動(dòng)特征。目前來看，滬指已經(jīng)突破關(guān)鍵的扭虧阻力位，市場(chǎng)逐漸產(chǎn)生了增量資金流入的正反饋

7月24日，A股全天震蕩走高，三大指數(shù)均創(chuàng)年內(nèi)新高，滬指盤中最高漲至3608.73點(diǎn)。截至收盤，上證指數(shù)報(bào)3605.73點(diǎn)，漲0.65%；深證成指報(bào)11193.06點(diǎn)，漲1.21%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2345.37點(diǎn)，漲1.50%。滬深兩市當(dāng)日成交18447億元，連續(xù)第3個(gè)交易日突破1.8萬億元。

盤面上，全市場(chǎng)超4300只個(gè)股上漲。海南自貿(mào)區(qū)概念股集體爆發(fā)，海南機(jī)場(chǎng)、海南發(fā)展、海南高速等多只個(gè)股漲停；稀土永磁概念股再度大漲，北方稀土放量上漲9%，成交額達(dá)156.38億元，位居A股第三；大金融板塊再度走強(qiáng)，錦龍股份漲停；雅下水電概念股熱度延續(xù)，中國(guó)電建、保利聯(lián)合、高爭(zhēng)民爆等斬獲4連板。

海南自貿(mào)區(qū)板塊掀漲停潮

昨日，海南自貿(mào)區(qū)概念股集體爆發(fā)。截至收盤，海航控股、海南機(jī)場(chǎng)、海南高速、海南礦業(yè)、海南發(fā)展等多只個(gè)股漲停。

消息面上，7月23日，國(guó)家發(fā)展改革委副主任王昌林在國(guó)新辦發(fā)布會(huì)上表示，關(guān)于海南自貿(mào)港封關(guān)的具體時(shí)間，經(jīng)黨中央批準(zhǔn)，定于2025年12月18日正式啟動(dòng)。

在此帶動(dòng)下，免稅概念股同步走強(qiáng)，中國(guó)中免、凱撒旅業(yè)、海南橡膠等漲停。

中信證券認(rèn)為，海南自貿(mào)港封關(guān)最大意義在于貿(mào)易端，同時(shí)有助于海南加快建設(shè)國(guó)際旅游消費(fèi)中心，島內(nèi)旅游產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)經(jīng)營(yíng)主體（景區(qū)、酒店、旅游零售商、出行服務(wù)商等）將長(zhǎng)期受益。

鋰礦概念股午后拉升

昨日，鋰礦概念股盤中大幅走強(qiáng)。截至收盤，盛新鋰能、西藏礦業(yè)、天齊鋰業(yè)漲停，華友鈷業(yè)漲超9%，永興材料、中礦資源、贛鋒鋰業(yè)等漲超8%。

消息面上，碳酸鋰期貨價(jià)格近期持續(xù)上行。7月24日，碳酸鋰主力合約盤中漲停，突破77000元/噸，創(chuàng)3月中旬以來新高。

A股市場(chǎng)多只鋰礦概念股陸續(xù)發(fā)布上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，普遍預(yù)喜，天齊鋰業(yè)、威領(lǐng)股份實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

天齊鋰業(yè)預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)為0億元至1.55億元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，上年同期虧損52.06億元。公司表示，業(yè)績(jī)變動(dòng)主要有三方面原因：一是鋰礦定價(jià)周期縮短及庫(kù)存成本優(yōu)化；二是聯(lián)營(yíng)公司SQM投資收益增長(zhǎng)；三是澳元走強(qiáng)帶來的匯兌收益增加。

中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，上半年，我國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷量分別為696.8萬輛和693.7萬輛，同比分別增長(zhǎng)41.4%和40.3%，新能源汽車新車銷量達(dá)到汽車新車總銷量的44.3%。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，新能源汽車銷量走高帶動(dòng)了鋰電池需求，碳酸鋰價(jià)格隨之上漲。碳酸鋰下游需求穩(wěn)定，價(jià)格下行空間有限。國(guó)泰期貨認(rèn)為，受益于新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈“反內(nèi)卷”政策，有望帶動(dòng)鋰價(jià)宏觀驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向行業(yè)政策驅(qū)動(dòng)上行。

機(jī)構(gòu)：市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性活躍有望延續(xù)

近段時(shí)間，A股市場(chǎng)不斷走強(qiáng)，上證指數(shù)接連突破3500點(diǎn)和3600點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，滬深兩市成交額連續(xù)6個(gè)交易日超過1.5萬億元，市場(chǎng)情緒階段性升溫，資金活躍度顯著提升，板塊之間呈現(xiàn)快速輪動(dòng)特征。

前海開源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示：近期，滬深兩市以及港股均走出向上突破的走勢(shì)，上證指數(shù)突破3600點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，逐步確立了這輪市場(chǎng)上漲的長(zhǎng)期行情。市場(chǎng)的行業(yè)板塊也出現(xiàn)輪動(dòng)，之前表現(xiàn)突出的銀行板塊獲利回吐；而一些成長(zhǎng)型行業(yè)開始上漲，包括創(chuàng)新藥、英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈等。此外，智能駕駛、機(jī)器人、無人機(jī)等行業(yè)，作為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的受益領(lǐng)域，下半年都有望出現(xiàn)回升。

招商證券策略團(tuán)隊(duì)分析，回顧歷史，金融市場(chǎng)的大級(jí)別行情均依靠資金面的正反饋機(jī)制，即市場(chǎng)進(jìn)入“浮盈賺錢—加倉(cāng)—資金驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)進(jìn)一步上漲—繼續(xù)加倉(cāng)”的經(jīng)典正反饋。而要形成增量資金正反饋機(jī)制，需要指數(shù)突破關(guān)鍵的扭虧阻力位。從過去五年密集成交區(qū)域看，當(dāng)前上證指數(shù)扭虧阻力為3450點(diǎn)左右，而Wind全A指數(shù)為5400點(diǎn)左右。

“目前來看，上證指數(shù)已經(jīng)突破我們提到的扭虧阻力位，市場(chǎng)逐漸產(chǎn)生了增量資金流入的正反饋。”招商證券判斷。

資金層面，據(jù)國(guó)金證券首席策略官牟一凌觀察，7月以來，個(gè)人投資者再度成為市場(chǎng)的主要增量資金：一方面，兩融活躍度與余額自7月以來持續(xù)回升，相應(yīng)地，龍虎榜的活躍度也逐步回升；另一方面，在以機(jī)構(gòu)持有為主的ETF被凈贖回的同時(shí)，以個(gè)人持有為主的ETF繼續(xù)被凈申購(gòu)。

從中期視角來看，開源證券策略首席分析師韋冀星分析稱，政策性資金的持續(xù)入場(chǎng)正不斷夯實(shí)市場(chǎng)底部。中央?yún)R金通過多輪ETF增持釋放出穩(wěn)定信號(hào)，在應(yīng)對(duì)外部擾動(dòng)和提振風(fēng)險(xiǎn)偏好方面發(fā)揮了關(guān)鍵作用，“政策底”效應(yīng)正持續(xù)強(qiáng)化市場(chǎng)對(duì)流動(dòng)性和系統(tǒng)性支撐的預(yù)期。在當(dāng)前宏觀預(yù)期平穩(wěn)、資金面整體充裕的環(huán)境下，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性活躍有望延續(xù)。

光大證券策略首席分析師張宇生認(rèn)為，市場(chǎng)或維持震蕩上行。8月或許將是關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，關(guān)注上市公司半年度業(yè)績(jī)披露、外部不確定性緩和及海外流動(dòng)性邊際寬松等事件催化。