險資權益投資信心環(huán)比回升。中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會日前發(fā)布的2025年第三季度保險資產(chǎn)管理行業(yè)投資信心指數(shù)調(diào)查結果顯示，覆蓋全部保險資產(chǎn)管理公司的187份調(diào)查問卷中，三季度權益投資信心指數(shù)環(huán)比顯著回升至56.11點。分析人士指出，長周期考核舉措提升了保險資金對資本市場短期波動的容忍度，助力進一步優(yōu)化投資結構。

　　信心指數(shù)結果方面，宏觀經(jīng)濟信心指數(shù)為54.97點，固定收益投資信心指數(shù)為61.46點，權益投資信心指數(shù)為56.11點。保險機構對三季度的權益投資信心指數(shù)環(huán)比顯著回升，從二季度的50.12點上升到56.11點；宏觀經(jīng)濟信心指數(shù)環(huán)比小幅下滑，但仍高于去年同期；固定收益投資信心指數(shù)基本持平。

　　宏觀經(jīng)濟信心指數(shù)下13項分類指標中，社會消費品零售總額增速、社融存量增速、M2增速、貨幣政策力度、財政政策力度、地產(chǎn)政策力度、產(chǎn)業(yè)政策力度等7項指標高于中位值。固定收益投資信心指數(shù)下的貨幣政策、流動性、債券供給、市場表現(xiàn)方面的10個分類指標中，除利率債供給外，均高于中位值。權益投資信心指數(shù)下7個分類指標中，國內(nèi)政策環(huán)境（流動性等）、股票估值、A股整體走勢、市場風險偏好、倉位指標高于中位值。

　　若將認為某一風格或指數(shù)將上漲或小幅上漲視為看好，則在風格判斷方面，接受調(diào)查的險資機構中，55%看好成長風格，52%看好價值風格；看好大盤風格、小盤風格的比例為50%和44%。指數(shù)判斷方面，56%的受訪險資機構看好科創(chuàng)50指數(shù)，51%看好創(chuàng)業(yè)板指。中證800、滬深300也均獲50%受訪險資機構的看好。

　　有業(yè)內(nèi)分析人士認為，險資配置權益資產(chǎn)需求和意愿增強，加之推動險資“長錢長投”政策落地，險資有望提高權益投資比例，同時緩解利差損風險。財通證券研報指出，財政部近期印發(fā)的《關于引導保險資金長期穩(wěn)健投資　進一步加強國有商業(yè)保險公司長周期考核的通知》，拉長對“凈資產(chǎn)收益率”和“資本保值增值率”的考核周期要求，能緩沖短期市場波動對險企業(yè)績的影響，提高對險企短期財務報表的容忍度，進而引導長期資金加大權益市場配置力度。同時，“資產(chǎn)荒”背景下險企面臨較大投資壓力，而負債端成本較為剛性又進一步壓縮投資利差，險企通過完善資產(chǎn)配置、提高權益資產(chǎn)配置比例等方式，聚焦優(yōu)質(zhì)企業(yè)，投資長期股息類資產(chǎn)獲取穩(wěn)定分紅，積極應對低利率環(huán)境下的利差損風險。

　　“一系列長周期考核舉措有助于提升保險資金對資本市場短期波動的容忍度，有望增強投資行為穩(wěn)定性并進一步推動險資入市進程，有望推動權益市場向好并增厚險企業(yè)績，險資配置方向也有望隨著其波動容忍度的提升而更加多元化?！敝行沤ㄍ蹲C券分析師趙然、沃昕宇認為，隨著險資對短期市場波動容忍度的提升和更好踐行長期視角下的再平衡，險資對估值水平較低、具有長期基本面支撐的其他板塊的配置意愿亦有望進一步提升。