外部風(fēng)險(xiǎn)緩和疊加穩(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)發(fā)力，上周A股市場(chǎng)情緒顯著回暖，上證指數(shù)創(chuàng)下今年以來(lái)新高。盤面上，新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)板塊集體反彈，數(shù)字經(jīng)濟(jì)概念漲幅居前，非銀金融板塊同樣表現(xiàn)突出。

指數(shù)的突破顯著推動(dòng)機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升。賣方策略觀點(diǎn)認(rèn)為，在政策基調(diào)積極、各類主題機(jī)會(huì)活躍、市場(chǎng)資金面充裕、部分科技板塊景氣度高企等多方面積極因素影響下，后續(xù)A股市場(chǎng)估值有望進(jìn)一步擴(kuò)張。

中國(guó)銀河證券認(rèn)為，一系列現(xiàn)象反映出A股市場(chǎng)活力與信心正在提升。短期來(lái)看A股仍有震蕩整固可能，但長(zhǎng)期向好基礎(chǔ)在進(jìn)一步夯實(shí)。在權(quán)益類公募基金擴(kuò)容、中長(zhǎng)期資金入市與政策工具護(hù)航下，A股資金面或?qū)⒀永m(xù)穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)。居民財(cái)富向金融資產(chǎn)加速再配置的趨勢(shì)明確，后續(xù)可重點(diǎn)觀察市場(chǎng)情緒面的修復(fù)節(jié)奏。

廣發(fā)證券同樣看好A股資金面充裕。該機(jī)構(gòu)表示，展望下半年，一方面，國(guó)內(nèi)廣譜利率大概率維持低位，居民存款入市的預(yù)期仍然受到廣泛關(guān)注。另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期、美元長(zhǎng)期走弱預(yù)期，意味著全球資金流動(dòng)更有利于非美資產(chǎn)。

華西證券分析稱，后續(xù)全球主要市場(chǎng)降息空間再度打開(kāi)，A股“穩(wěn)中向好”有望延續(xù)。海外市場(chǎng)方面，盡管美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部分歧仍然較大，但隨著地緣風(fēng)險(xiǎn)降溫和油價(jià)回落，市場(chǎng)已開(kāi)啟降息交易。A股市場(chǎng)方面，受益于中長(zhǎng)期資金的持續(xù)入市，年初至今A股指數(shù)中樞逐漸抬升。

配置層面，中泰證券認(rèn)為，科技板塊，尤其是與AI資本開(kāi)支相關(guān)的方向（如算力、服務(wù)器等），在經(jīng)歷近兩個(gè)月的持續(xù)調(diào)整后，估值與籌碼結(jié)構(gòu)已逐步改善，已進(jìn)入可逢低分批布局的合理區(qū)間。

東吳證券同樣看好科技成長(zhǎng)風(fēng)格的后續(xù)表現(xiàn)。短期內(nèi)，該機(jī)構(gòu)建議投資者把握成長(zhǎng)方向內(nèi)部的高低切換，關(guān)注AI推理算力、文化傳媒（AI應(yīng)用及文娛消費(fèi)）、可控核聚變、商業(yè)航天、固態(tài)電池及深?？萍嫉确嚎萍挤较虻臋C(jī)會(huì)。中期來(lái)看，成長(zhǎng)股將迎來(lái)主線行情。

中信證券分析認(rèn)為，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)料將是貫穿半年報(bào)季的話題，指數(shù)型機(jī)會(huì)可能還需要等第三季度末到第四季度。但從板塊輪動(dòng)來(lái)看，活躍資金正從醫(yī)藥和消費(fèi)切向科技和金融，紅利板塊也開(kāi)始滯漲。