6月3日，來自深交所的信息顯示，年內(nèi)首單消費基礎(chǔ)設(shè)施REITs近日獲中國證監(jiān)會準予注冊批復及交易所無異議函，正式注冊生效。業(yè)內(nèi)人士表示，隨著各地擴內(nèi)需促消費舉措逐步落地及消費者信心進一步增強，該類REITs項目的底層資產(chǎn)在宏觀環(huán)境持續(xù)改善進程中有望率先受益。

消費基礎(chǔ)設(shè)施REITs作為成熟REITs市場最主要的類型之一，其資產(chǎn)規(guī)模大、市場化程度高，是投資消費增長的重要載體。此次獲批的消費基礎(chǔ)設(shè)施REITs為中金中國綠發(fā)商業(yè)REIT。根據(jù)招募說明書，該基金產(chǎn)品首次發(fā)行擬投資的基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)為位于山東省濟南市市中區(qū)的領(lǐng)秀城貴和購物中心，基金管理人為中金基金，基金發(fā)起人、原始權(quán)益人、外部管理機構(gòu)為山東魯能商業(yè)管理有限公司（簡稱“魯能商管”），穿透最終控股股東為中國綠發(fā)投資集團有限公司。綜合運營數(shù)據(jù)來看，從2014年開業(yè)以來，該購物中心十年間的項目客流量、營收、利潤等核心數(shù)據(jù)呈現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)步上升趨勢，平均出租率基本穩(wěn)定在約95%的水平。

“公募REITs為我們的存量商業(yè)資產(chǎn)盤活及‘投融管退’打通了新路徑。通過發(fā)行公募REITs，公司可及時收回一定比例的投資，回籠資金可用于建設(shè)、收購、培育新項目，增強公司循環(huán)投資能力。另外，以凈現(xiàn)金流分派率等市場化指標為導向，有助于推動各商業(yè)項目提質(zhì)增效，引導持有型物業(yè)良性發(fā)展?！濒斈苌坦茇攧?wù)資產(chǎn)部經(jīng)理武華表示，未來，公司將平穩(wěn)有序落地擴募項目，逐步實現(xiàn)重資產(chǎn)投資向輕資產(chǎn)運營轉(zhuǎn)變，盤活公司整體商業(yè)資產(chǎn)。

國泰海通證券表示，發(fā)行消費類公募REITs，一方面，有利于建設(shè)培育更高質(zhì)高效的消費基礎(chǔ)設(shè)施，改善消費環(huán)境，優(yōu)化消費場景，對擴大內(nèi)需、提振消費起到積極作用；另一方面，對于企業(yè)而言，通過發(fā)行消費類公募REITs完成投資-退出-再投資的資本閉環(huán)，使得資產(chǎn)流動性大大提升，進而有望加大資本性改造投入和增加產(chǎn)品線布局。

據(jù)不完全統(tǒng)計，我國目前存量購物中心數(shù)量已超5800家，體量超5億平方米。機構(gòu)人士認為，更多消費基礎(chǔ)設(shè)施優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的引入，將吸引更多資金參與，有助于企業(yè)將流動性較低的不動產(chǎn)項目轉(zhuǎn)換為金融產(chǎn)品份額，提升資產(chǎn)和資金的運營與運轉(zhuǎn)效率，降低負債水平。在頭部商業(yè)資產(chǎn)運營管理機構(gòu)紛紛“由重轉(zhuǎn)輕”的大趨勢下，已構(gòu)建公募REITs等資產(chǎn)證券化平臺的企業(yè)無疑正在市場競爭中搶奪先機。

除了中金中國綠發(fā)商業(yè)REIT，Wind數(shù)據(jù)顯示，另外兩支正在申報階段的華夏凱德商業(yè)資產(chǎn)REIT、中金唯品會奧特萊斯REIT均顯示“已反饋”。其中，華夏凱德商業(yè)資產(chǎn)REIT有望成為中國首單外資消費基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs。公開資料顯示，凱德投資是全球領(lǐng)先的不動產(chǎn)資產(chǎn)管理公司，截至2024年底，其在中國18個城市管理著超過40個在營零售物業(yè)，總零售資產(chǎn)管理規(guī)模超過800億元。

今年以來，消費基礎(chǔ)設(shè)施REITs也持續(xù)受到市場青睞。截至6月3日，全市場共有8支相關(guān)產(chǎn)品上市。根據(jù)一季報，已上市消費REITs報告期內(nèi)合計收入約5.65億元。二級市場表現(xiàn)方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)漲幅前十名的產(chǎn)品中，消費基礎(chǔ)設(shè)施REITs占據(jù)七席。其中，華安百聯(lián)消費REIT、華夏大悅城商業(yè)REIT、嘉實物美消費REIT、華夏首創(chuàng)奧特萊斯REIT今年以來均漲超40%；華夏金茂商業(yè)REIT、易方達華威農(nóng)貿(mào)市場REIT、中金印力消費REIT今年以來也漲超30%。