Wind數(shù)據(jù)顯示，5月以來，截至6月3日，A股共440家上市公司對(duì)外發(fā)布回購(gòu)相關(guān)公告。5月單月，發(fā)布新一輪回購(gòu)方案的有78家上市公司，數(shù)量?jī)H次于4月份。同時(shí)，回購(gòu)注銷案例備受市場(chǎng)關(guān)注。

回購(gòu)增持貸款方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，自2024年10月以來，截至目前，A股共650家上市公司或重要股東獲回購(gòu)增持貸款，回購(gòu)增持貸款總金額約為1370億元。

積極實(shí)施回購(gòu)

近期，不少上市公司積極實(shí)施回購(gòu)計(jì)劃。以歌爾股份為例，公司6月2日晚間公告稱，截至2025年5月31日，公司通過回購(gòu)專用證券賬戶使用自有資金和自籌資金以集中競(jìng)價(jià)交易方式累計(jì)回購(gòu)股份約1613.28萬股，占公司總股本的比例為0.46%，最高成交價(jià)為21.65元/股，最低成交價(jià)為20.35元/股，支付金額約為3.38億元（不含交易費(fèi)用）。

此前，歌爾股份于2025年4月10日召開董事會(huì)審議通過了《關(guān)于回購(gòu)公司股份方案的議案》，回購(gòu)資金總額不低于5億元（含）且不超過10億元（含），本次回購(gòu)股份的實(shí)施期限為2025年4月10日起不超過12個(gè)月。

部分公司在較短時(shí)間內(nèi)回購(gòu)金額超過了此前披露的回購(gòu)方案下限。衛(wèi)星化學(xué)6月2日晚間公告稱，截至2025年5月30日，公司通過回購(gòu)專用證券賬戶以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)公司股份約1207.84萬股，占公司目前總股本的0.3586%，最高成交價(jià)為18.9元/股，最低成交價(jià)為17.1元/股，成交總金額約為2.18億元（不含交易費(fèi)用）。此前，公司于2025年4月10日召開董事會(huì)審議通過了《關(guān)于回購(gòu)公司股份方案的議案》，回購(gòu)資金總額不低于2億元（含）、不超過4億元（含），回購(gòu)價(jià)格不超過29.5元/股（含），回購(gòu)股份主要用于實(shí)施公司事業(yè)合伙人持股計(jì)劃或其他股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。

注銷式回購(gòu)增多

一些上市公司將回購(gòu)用途進(jìn)行了變更，由之前的回購(gòu)用于股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃或者員工持股計(jì)劃變更為回購(gòu)用于注銷。

京東方A于近期對(duì)外披露了關(guān)于變更回購(gòu)股份用途并注銷、回購(gòu)注銷限制性股票減少注冊(cè)資本暨通知債權(quán)人的公告。公告顯示，公司部分激勵(lì)對(duì)象因個(gè)人原因離職、退休、個(gè)人業(yè)績(jī)考核條件未達(dá)標(biāo)等原因，根據(jù)《京東方科技集團(tuán)股份有限公司2020年股票期權(quán)與限制性股票管理辦法》及《京東方科技集團(tuán)股份有限公司2020年股票期權(quán)與限制性股票激勵(lì)計(jì)劃（草案）》，公司董事會(huì)決定回購(gòu)注銷23名激勵(lì)對(duì)象共計(jì)約225.28萬股限制性股票；為維護(hù)廣大投資者利益，公司擬對(duì)回購(gòu)專用證券賬戶中的2.29億股用途進(jìn)行變更，將“用于實(shí)施公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃”變更為“用于注銷并減少公司注冊(cè)資本”，通過進(jìn)一步提升每股收益水平，切實(shí)提高公司股東的投資回報(bào)，維護(hù)公司價(jià)值。

京滬高鐵6月2日晚間披露的關(guān)于股份回購(gòu)實(shí)施結(jié)果暨股份變動(dòng)的公告顯示，2025年5月30日，公司完成回購(gòu)，已累計(jì)回購(gòu)股份約1.81億股，占公司總股本比例約為0.3682%，回購(gòu)成交的最高價(jià)為5.72元/股，最低價(jià)為5.2元/股，回購(gòu)均價(jià)5.528元/股，支付的資金總額為9.99億元（不含交易費(fèi)用）。公司預(yù)計(jì)于2025年6月3日在中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司辦理完畢上述1.81億股回購(gòu)股份的注銷手續(xù)，本次注銷完成后，公司總股本由491.06億股變更為489.26億股。

中國(guó)企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長(zhǎng)柏文喜對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，上市公司回購(gòu)股份用于注銷，可以減少流通股份數(shù)量，有助于提升上市公司價(jià)值。

方正證券分析認(rèn)為，預(yù)計(jì)未來A股上市公司回購(gòu)力度將進(jìn)一步加大。一方面，隨著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展，上市公司發(fā)展進(jìn)入新階段，對(duì)公司內(nèi)部治理的優(yōu)化和股東回報(bào)的重視程度在不斷提升，通過股票回購(gòu)進(jìn)行市值管理和回饋股東的重要性日益凸顯。另一方面，政策支持下上市公司進(jìn)行股票回購(gòu)的積極性也將持續(xù)提升。

政策支持力度穩(wěn)定

回購(gòu)增持貸款方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至目前，A股共有650家上市公司或重要股東獲回購(gòu)增持貸款，回購(gòu)增持貸款總金額合計(jì)約為1370億元。

海南發(fā)展近期對(duì)外披露的關(guān)于公司控股股東獲得增持貸款承諾函的公告顯示，近日，公司收到控股股東海南控股通知，海南控股取得中信銀行海口分行出具的《貸款承諾函》，中信銀行股份有限公司?？诜中型鉃楹Ｄ峡毓稍龀止竟善碧峁┕善痹龀謱ｍ?xiàng)貸款支持，貸款金額不超過1.53億元，貸款期限不超過36個(gè)月。此前，海南發(fā)展控股股東海南控股及其一致行動(dòng)人計(jì)劃通過深圳證券交易所交易系統(tǒng)允許的方式（包括但不限于集中競(jìng)價(jià)和大宗交易等）增持公司股份。本次擬增持金額為不低于1億元，不超過2億元，增持股份數(shù)量不超過公司總股本的2%，資金來源為海南控股及其一致行動(dòng)人的自籌資金。

5月7日，中國(guó)人民銀行宣布將證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利5000億元和股票回購(gòu)增持再貸款3000億元額度合并使用，總額度8000億元。同時(shí)，下調(diào)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，各類專項(xiàng)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率降至1.5%。

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，將兩項(xiàng)工具額度合并使用，能夠在用足用好現(xiàn)有政策的同時(shí)，拓寬單項(xiàng)工具的額度上限，從而提升工具使用的便利性、靈活性，更好滿足不同類型機(jī)構(gòu)需求，進(jìn)一步推動(dòng)提高政策資金利用效率。兩項(xiàng)工具自創(chuàng)設(shè)以來，中國(guó)人民銀行、中國(guó)證監(jiān)會(huì)已在參與機(jī)構(gòu)支持范圍、貸款期限和自有資金比例等方面優(yōu)化了工具政策要素。預(yù)計(jì)未來相關(guān)部門還將根據(jù)具體業(yè)務(wù)開展情況和市場(chǎng)發(fā)展需要，進(jìn)一步優(yōu)化政策設(shè)計(jì)，更好發(fā)揮兩項(xiàng)工具支持資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展作用。