上交所、深交所首單民營企業(yè)債券融資工具雙雙落地，進(jìn)一步為民營企業(yè)融資提供支持。

交易所市場民營企業(yè)債券融資支持工具是由人民銀行運(yùn)用再貸款提供部分初始資金，由中國證券金融股份有限公司（下稱證金公司）進(jìn)行市場化運(yùn)作，通過出售信用保護(hù)合約方式，為有市場、有前景、有技術(shù)、有競爭力、信息披露透明規(guī)范的民營企業(yè)提供增信支持，幫助企業(yè)市場化融資。

12月14日，證金公司與華泰證券聯(lián)手，對江蘇亨通光電股份有限公司（下稱亨通光電）所發(fā)行的公司債創(chuàng)設(shè)信用保護(hù)工具，實(shí)現(xiàn)了上交所市場首單證金公司與證券公司聯(lián)合創(chuàng)設(shè)的民營企業(yè)債券融資支持工具落地。

同日，深交所首只民營企業(yè)債券融資支持工具由證金公司和廣發(fā)證券股份有限公司合作發(fā)行，涉及名義本金共計(jì)0.4億元，參考實(shí)體為廣州智光電器股份有限公司，與“18智光02”公司債券發(fā)行同步配售。

這標(biāo)志著交易所債券市場通過工具創(chuàng)新，以市場化方式支持民營企業(yè)債券融資由試點(diǎn)階段進(jìn)入加速落地階段，為民營企業(yè)債券融資提供進(jìn)一步支持。

據(jù)了解，亨通光電為上交所民營上市公司，公司核心主業(yè)光纖光纜和電力電纜在行業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先地位，2017年居全球光纖光纜最具競爭力企業(yè)十強(qiáng)榜單第三位，而電力電纜產(chǎn)品亦在國家電網(wǎng)集中采購排名中位居前列。

目前亨通光電主體評級AA+。12月14日，亨通光電通過簿記建檔方式順利發(fā)行公司債1億元（18亨通01）。與公司債發(fā)行同步，證金公司和華泰證券向該期債券認(rèn)購機(jī)構(gòu)共創(chuàng)設(shè)信用保護(hù)工具名義本金3000萬元。其中，證金公司提供1500萬元名義本金信用保護(hù)，華泰證券提供1500萬元名義本金信用保護(hù)。信用保護(hù)工具買方為廣發(fā)證券和中信證券。

上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，民營企業(yè)債券融資支持工具有證金公司作為增信機(jī)構(gòu)加入，與債券主承銷商共同為標(biāo)的債券提供增信支持，保障民營企業(yè)債券順利發(fā)行，進(jìn)一步降低了發(fā)行人的融資成本，也有助于提振投資者的信心。

華泰證券透露，本次民營企業(yè)債券融資支持工具受到了市場投資者的高度關(guān)注。在創(chuàng)設(shè)過程中，多家合格機(jī)構(gòu)投資者對于此項(xiàng)創(chuàng)新工具表現(xiàn)出了較大的參與熱情。在民營企業(yè)債券融資支持工具的配套下，債券發(fā)行利率大幅下行，最終票面利率4.9%，助力發(fā)行人市場化、低成本融資，同時(shí)，也為發(fā)行人的市場認(rèn)可度和未來融資環(huán)境優(yōu)化奠定了較好的基礎(chǔ)。未來華泰證券將加大甄選優(yōu)質(zhì)民企的力度、篩選合適的參考主體，連接供求、組織資源，在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下繼續(xù)幫助更多的民營企業(yè)緩解融資問題。

由于民營企業(yè)債券融資支持工具的同步配售，投資者對在深交所發(fā)行的“18智光02”公司債券認(rèn)可度較高，市場反響良好，債券發(fā)行利率為6.8%，較市場同期可比債券發(fā)行利率均值低96BP，低于企業(yè)近年歷次債券融資綜合成本，為企業(yè)發(fā)展注入了長期穩(wěn)定資金。

深交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，本次發(fā)行通過實(shí)現(xiàn)市場參與者之間信用風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)化配置，引導(dǎo)市場增強(qiáng)優(yōu)質(zhì)民企債券投資信心，促進(jìn)民企債券接續(xù)融資。

據(jù)了解，未來交易所還將按照證監(jiān)會統(tǒng)一部署，制定發(fā)布信用保護(hù)工具業(yè)務(wù)規(guī)則，逐步擴(kuò)大民營企業(yè)債券融資支持工具覆蓋范圍，以針對性“滴灌”方式，構(gòu)建精準(zhǔn)支持長效機(jī)制，改善民企融資環(huán)境，努力提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效能。

證監(jiān)會表示，為促進(jìn)政策引導(dǎo)與市場機(jī)制相互補(bǔ)充，動員更多資源幫助民營企業(yè)融資，鼓勵和支持相關(guān)金融機(jī)構(gòu)為民營企業(yè)債券發(fā)行提供信用保護(hù)工具。下一步，證監(jiān)會將進(jìn)一步發(fā)揮資本市場支持民營企業(yè)發(fā)展的積極作用，加強(qiáng)與相關(guān)金融機(jī)構(gòu)和民營企業(yè)債券發(fā)行人的溝通銜接工作，在堅(jiān)持市場化原則基礎(chǔ)之上，支持民營企業(yè)更好利用債券融資支持工具在交易所債券市場融資。

（原標(biāo)題：以市場化方式緩解民企融資難 滬深交易所民企債券融資支持工具落地）