自階段觸底后,近期餐飲旅游板塊升勢(shì)強(qiáng)勁,表現(xiàn)搶眼。分析人士表示,經(jīng)過(guò)此前回調(diào),餐飲旅游板塊估值回落明顯,部分個(gè)股已迎來(lái)布局良機(jī),7月起酒店行業(yè)將逐步進(jìn)入旺季,從業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性和估值匹配角度來(lái)看,不少機(jī)構(gòu)表示,在消費(fèi)升級(jí)的背景下,行業(yè)良好的基本面帶動(dòng)盈利增長(zhǎng)預(yù)期,結(jié)合自身所處的快速擴(kuò)張周期,后市旅游板塊仍將會(huì)有不錯(cuò)表現(xiàn)。

行業(yè)景氣向上

在本周兩市的反復(fù)中,餐飲旅游板塊的升勢(shì)無(wú)疑最為強(qiáng)勁,伴隨著板塊成交量的持續(xù)放大,本周板塊整體升幅近10%,表現(xiàn)相當(dāng)搶眼。

Wind數(shù)據(jù)顯示,昨日中信餐飲旅游板塊32只股票中,有17只出現(xiàn)不同程度上漲。截至收盤,餐飲旅游板塊以3.00%的漲幅,位列29個(gè)中信一級(jí)行業(yè)首位。分析人士指出,板塊整體的走強(qiáng)不僅與對(duì)暑期行業(yè)景氣向上預(yù)期關(guān)系密切,也與業(yè)績(jī)中反映出行業(yè)盈利的改善密不可分。

從節(jié)假日旅游數(shù)據(jù)來(lái)看,年初至今,行業(yè)整體運(yùn)行水平良好。其中,春節(jié)期間全國(guó)共接待游客3.86億人次,同比增長(zhǎng)12.1%,實(shí)現(xiàn)旅游收入4750億元,同比增長(zhǎng)12.6%?！拔逡弧奔偃杖珖?guó)共接待國(guó)內(nèi)游客1.47億人次,同比增長(zhǎng)9.3%,實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)旅游收入871.6億元,同比增長(zhǎng)10.2%。據(jù)國(guó)家旅游研究院預(yù)計(jì),國(guó)內(nèi)和入境游人數(shù)有望超過(guò)52億人次,實(shí)現(xiàn)旅游總收入將突破6萬(wàn)億元,旅游投資保持較快增長(zhǎng),新增旅游就業(yè)100萬(wàn)人。此外,從部分省市的出境旅游數(shù)據(jù)來(lái)看,二季度出境游較一季度有所好轉(zhuǎn)。

長(zhǎng)江證券認(rèn)為,2018年以來(lái),全國(guó)旅游市場(chǎng)運(yùn)行良好。免稅行業(yè)延續(xù)此前的高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),在政策扶持下表現(xiàn)亮眼;酒店行業(yè)景氣度維持高位,三大酒店集團(tuán)數(shù)據(jù)向好;景區(qū)行業(yè)增長(zhǎng)穩(wěn)健,主要節(jié)假日均實(shí)現(xiàn)客流增長(zhǎng);出境游行業(yè)在國(guó)際環(huán)境穩(wěn)定、國(guó)人消費(fèi)能力提升背景下欣欣向榮;餐飲行業(yè)2018年以來(lái)增速略有放緩,大眾化趨勢(shì)延續(xù)。

布局龍頭

中信證券表示,目前板塊整體動(dòng)態(tài)PE為30倍,行業(yè)估值處于合理區(qū)間。當(dāng)前,旅游行業(yè)上市公司盈利穩(wěn)健、估值合理,攻守兼?zhèn)?建議緊扣基本面,捕捉增加配置機(jī)會(huì)。

從交易的角度來(lái)看,國(guó)信證券指出,通過(guò)對(duì)旅游板塊過(guò)去十年走勢(shì)進(jìn)行復(fù)盤:2010年旅游板塊開啟獨(dú)立行情,此后超額收益逐步顯現(xiàn)并擴(kuò)大,2014年-2015年達(dá)到高峰,2016年-2017年逐步消化估值壓力后,2018年上半年,旅游板塊整體上漲10%,再次領(lǐng)漲各行業(yè)。從子行業(yè)輪動(dòng)來(lái)看,拉長(zhǎng)時(shí)間軸,雖經(jīng)時(shí)有起落,但高壁壘、可復(fù)制的細(xì)分龍頭中長(zhǎng)期仍占優(yōu)。結(jié)合目前市場(chǎng)風(fēng)格,首先仍關(guān)注競(jìng)爭(zhēng)格局占優(yōu)/商業(yè)模式可復(fù)制,且業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較確定的優(yōu)質(zhì)白馬品種。

東方證券研報(bào)指出,板塊布局的機(jī)會(huì)正在顯現(xiàn)。步入三季度旺季,餐飲旅游板塊的配置價(jià)值進(jìn)一步上升,板塊龍頭受進(jìn)入口擾動(dòng)較小+較穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)+上佳的現(xiàn)金流價(jià)值進(jìn)一步凸顯。當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下,投資者可重點(diǎn)配置這類行業(yè)好、業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性及確定性強(qiáng)的好公司。