2018年7月10日，國家統(tǒng)計局發(fā)布2018年6月份宏觀經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)。全國居民消費價格總水平同比上漲1.9%，環(huán)比-0.1%；全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比4.7%，環(huán)比0.3%；工業(yè)生產(chǎn)者購進價格同比5.1%，環(huán)比0.4%。

招商證券宏觀研究團隊謝亞軒等認為，整體來看，通脹仍舊維持溫和擴張態(tài)勢，通脹難以對貨幣政策形成掣肘。根據(jù)我們的模型估算，名義GDP仍將能維持在10%以上的水平，此前市場對此過分悲觀，關注基本面因素對于債市的影響。下半年PPI、CPI同比可能均將進入平緩的下行階段，重申2018年溫和通脹、全年CPI同比高點難破3、通脹仍不制約貨幣政策的判斷。