昨日，A股維持窄幅震蕩態(tài)勢(shì)，滬指微跌0.18%，深成指跌0.49%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.74%。盤面上看，保險(xiǎn)、煤炭、券商、鋼鐵、銀行、地產(chǎn)等板塊走強(qiáng)，海南板塊、豬肉、生態(tài)農(nóng)業(yè)、獨(dú)角獸等題材均有所表現(xiàn)。

對(duì)于昨日市場(chǎng)表現(xiàn)及后續(xù)走勢(shì)，機(jī)構(gòu)看法如下：

東北證券指出，昨日全市場(chǎng)成交額維持在3600億，使得本周前四個(gè)交易日日均成交額由前一周的4050億下降至3600億，進(jìn)一步接近預(yù)估的短期成交底部，指數(shù)有望延續(xù)反彈。從融資買入額占A股成交額比例變化來看，同樣處于偏底部的位置，反映出當(dāng)前的市場(chǎng)情緒依然處于偏低狀態(tài)；但從另一方面來看，如果情緒能夠得到持續(xù)修復(fù)，增量的杠桿資金有望抬升指數(shù)反彈的空間。

民族證券認(rèn)為，市場(chǎng)持續(xù)縮量反彈，增量資金進(jìn)場(chǎng)跡象并不明顯，說明指數(shù)經(jīng)過持續(xù)調(diào)整，短期存在反彈要求。但市場(chǎng)并沒有形成較為清晰和持續(xù)的做多主線，資金觀望情緒依然較為濃厚，底部構(gòu)筑完成尚需時(shí)日，若消息面再度出現(xiàn)波動(dòng)，股指仍有再度調(diào)整需求。短期應(yīng)繼續(xù)立足于防御思維，結(jié)構(gòu)性熱點(diǎn)將主要集中在調(diào)整充分的業(yè)績超預(yù)期品種、消費(fèi)龍頭、石油化工、醫(yī)藥醫(yī)療、畜牧養(yǎng)殖等領(lǐng)域。

國盛證券認(rèn)為，股市進(jìn)入磨底期，估值底部的有效性源于基本面預(yù)期的邊際修復(fù)。在企業(yè)部門“價(jià)格-利潤-生產(chǎn)”鏈條循環(huán)的推動(dòng)下，二季度工業(yè)景氣度有望迎小周期改善。但來自分母端的壓力并未消除，受制于中美利差低位和6月聯(lián)儲(chǔ)加息的擾動(dòng)，國內(nèi)利率的下行空間有限；疊加季末資金面和股市解禁壓力，建議暫時(shí)規(guī)避高估值成長及個(gè)股信用風(fēng)險(xiǎn)。

在信用緊縮壓力的背景下，短期基本面韌性VS遠(yuǎn)期增長前景擔(dān)憂是當(dāng)前市場(chǎng)的核心矛盾。配置策略強(qiáng)調(diào)結(jié)構(gòu)致勝與板塊性價(jià)比，重點(diǎn)推薦以下幾條主線：1、兼具防御屬性和穩(wěn)定現(xiàn)金流、估值與增速相匹配的大眾消費(fèi)品；2、基本面趨勢(shì)向好，業(yè)績確定改善的子板塊，包括基礎(chǔ)化工、航空、紡服及軍工；3、從性價(jià)比角度重點(diǎn)提示周期板塊配置機(jī)會(huì)，伴隨悲觀預(yù)期階段性修復(fù)，動(dòng)態(tài)估值、機(jī)構(gòu)倉位“雙低”將助力周期板塊獲取波段收益，重點(diǎn)推薦建材、有色及鋼鐵龍頭。

川財(cái)證券宏觀策略首席鄧?yán)娬J(rèn)為，市場(chǎng)趨勢(shì)處于做多窗口?；久嫔希患径戎靼骞镜膬衾麧櫾鏊倩芈?，創(chuàng)業(yè)板公司則在上升。A股整體毛利率維持高位。資金面上，下半年股市的資金流入端有所減弱，流出端邊際增加。風(fēng)險(xiǎn)偏好方面，個(gè)股持續(xù)低位震蕩，賺錢效應(yīng)回升。

鄧?yán)娊ㄗh，行業(yè)配置以成長為主線，均衡配置。從2013年的經(jīng)驗(yàn)來看，業(yè)績的確認(rèn)是風(fēng)格確認(rèn)的一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)。目前看來，2018年創(chuàng)業(yè)板承諾凈利潤比例下降，商譽(yù)減值壓力有限；同時(shí)計(jì)算機(jī)、軍工子行業(yè)、化學(xué)制品、生物制品等部分成長行業(yè)景氣度有所改善。從估值和盈利匹配度來看，食品飲料、醫(yī)藥和銀行等部分藍(lán)籌股仍然值得關(guān)注。