央行今日在公開(kāi)市場(chǎng)小額凈投放。6月4日，央行開(kāi)展400億元逆回購(gòu)操作，具體為200億元7天品種和200億元28天品種，中標(biāo)利率持平于前期。鑒于今日有200億元逆回購(gòu)到期，實(shí)現(xiàn)資金凈投放200億元。

上周五，央行宣布擴(kuò)大中期借貸便利（MLF）擔(dān)保品范圍，給實(shí)體企業(yè)融資和債市注入信心。新納入中期借貸便利擔(dān)保品范圍的有：不低于AA級(jí)的小微企業(yè)、綠色和“三農(nóng)”金融債券，AA+、AA級(jí)公司信用類債券（優(yōu)先接受涉及小微企業(yè)、綠色經(jīng)濟(jì)的債券），優(yōu)質(zhì)的小微企業(yè)貸款和綠色貸款。

中信證券固收研究團(tuán)隊(duì)指出，此次央行將合格質(zhì)押品的信用債等級(jí)下沉到AA級(jí)，是當(dāng)前債券一級(jí)發(fā)行的最低等級(jí)。據(jù)其測(cè)算，能提高入池的企業(yè)債、中票、短融市場(chǎng)共計(jì)3.6萬(wàn)億，規(guī)模不小。此次擔(dān)保品擴(kuò)容一定程度上增加了可投放流動(dòng)性規(guī)模。

央行方面表示，將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健中性的貨幣政策，保持流動(dòng)性合理穩(wěn)定。可以看到，此次貨幣政策調(diào)整并非擴(kuò)大寬松，廣發(fā)證券銀行業(yè)研究團(tuán)隊(duì)指出，MLF擔(dān)保品擴(kuò)容，邊際提高銀行向央行拆借準(zhǔn)備金的自由度，這主要緩解的是銀行負(fù)債端的壓力。但銀行目前還面臨資產(chǎn)端資本充足率、信貸額度、信貸投向等約束，這些約束是無(wú)法通過(guò)MLF措施來(lái)解決的。