科創(chuàng)板受理企業(yè)中的明星公司要上會(huì)了！昨日晚間，被譽(yù)為“中國(guó)最牛集成電路設(shè)計(jì)公司”的瀾起科技接到了上會(huì)通知書(shū)。上交所披露，科創(chuàng)板股票上市委員會(huì)定于6 月13日召開(kāi)第3 次上市委員會(huì)審議會(huì)議，審核瀾起科技等三家公司的發(fā)行申請(qǐng)。

瀾起科技究竟有多牛？西南證券分析師陳杭在一份報(bào)告中稱(chēng)，瀾起科技為“中國(guó)唯一打入國(guó)際主流服務(wù)器”領(lǐng)域的核心芯片供應(yīng)商。一位芯片領(lǐng)域資深投資家對(duì)上證報(bào)記者表示，瀾起科技確實(shí)是不可多得的優(yōu)秀科創(chuàng)企業(yè)，它不僅是細(xì)分領(lǐng)域全球領(lǐng)先者，還是國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的制定者之一。

瀾起科技的技術(shù)實(shí)力已經(jīng)轉(zhuǎn)化為商業(yè)效益。據(jù)招股書(shū)，憑借領(lǐng)先的技術(shù)水平，公司在DDR4階段逐步確立了行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，2018年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.58億元，凈利潤(rùn)7.37億元，毛利率超過(guò)70%。

內(nèi)存接口芯片的全球標(biāo)準(zhǔn)制定者

在接受上證報(bào)記者采訪(fǎng)的多位半導(dǎo)體行業(yè)專(zhuān)家看來(lái)，這是一家真正與國(guó)際一流公司并肩競(jìng)爭(zhēng)、且已經(jīng)取得領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的企業(yè)。

瀾起科技主營(yíng)業(yè)務(wù)是為云計(jì)算和人工智能領(lǐng)域提供以芯片為基礎(chǔ)的解決方案，目前主要產(chǎn)品包括內(nèi)存接口芯片、津逮服務(wù)器CPU以及混合安全內(nèi)存模組。公司目前的核心業(yè)務(wù)內(nèi)存接口芯片，是在CPU與內(nèi)存之間，搭建一條數(shù)據(jù)交換的“高速公路”，以提高內(nèi)存數(shù)據(jù)讀寫(xiě)帶寬，改善服務(wù)器性能。

這是一個(gè)技術(shù)門(mén)檻極高的細(xì)分行業(yè)。據(jù)了解，目前，全球范圍內(nèi)從事研發(fā)并量產(chǎn)服務(wù)器內(nèi)存接口芯片的主要廠(chǎng)家是瀾起科技、IDT和Rambus，其中瀾起科技和IDT又具有比較明顯的優(yōu)勢(shì)，全球市場(chǎng)占有率均接近50%。招股書(shū)解釋?zhuān)捎谙掠蜠RAM市場(chǎng)的集中度特別高，三星、海力士、美光等三強(qiáng)占據(jù)了超過(guò)90%的市場(chǎng)份額，通過(guò)覆蓋這些超級(jí)客戶(hù)，瀾起科技實(shí)現(xiàn)了高市場(chǎng)占有率。

瀾起科技的真正崛起，得力于公司發(fā)明的“1+9”分布式緩沖內(nèi)存子系統(tǒng)框架，突破了DDR2、DDR3的集中式架構(gòu)設(shè)計(jì)，被JEDEC采納為國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，成為DDR4LRDIMM的標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計(jì)，不僅凸顯了公司的技術(shù)水平及創(chuàng)新能力，也提升了我國(guó)在相關(guān)領(lǐng)域的國(guó)際話(huà)語(yǔ)權(quán)。

據(jù)查詢(xún)，“1+9”分布式系統(tǒng)，創(chuàng)新性采用1顆寄存緩沖控制器為核心、9顆數(shù)據(jù)緩沖器芯片的分布結(jié)構(gòu)布局，大幅減少了CPU與DRAM顆粒間的負(fù)載，降低了信號(hào)傳輸損耗，解決了內(nèi)存子系統(tǒng)大容量與高速度之間的矛盾。與傳統(tǒng)內(nèi)存條架構(gòu)相比，瀾起的創(chuàng)新架構(gòu)讓數(shù)據(jù)在內(nèi)存中信號(hào)走線(xiàn)短，負(fù)載輕，延遲小，同時(shí)保持了信號(hào)完整性，數(shù)據(jù)帶寬高，并讓芯片功耗分散，散熱性好。

“芯片架構(gòu)被采納為國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，不僅在該領(lǐng)域改寫(xiě)了我國(guó)的無(wú)‘芯’時(shí)代，更為中國(guó)‘芯’在該領(lǐng)域贏得了話(huà)語(yǔ)權(quán)和未來(lái)創(chuàng)新的先機(jī)?！庇邪雽?dǎo)體行業(yè)人士評(píng)價(jià)，不惜溢美之詞。

七成員工做研發(fā) 毛利逐年提升

瀾起科技為什么可以做到全球領(lǐng)先？研發(fā)上的高投入是關(guān)鍵因素之一。據(jù)招股書(shū)，2016年至2018年，公司研發(fā)費(fèi)用分別為1.98億元、1.88億元和2.77億元，占營(yíng)收的比例依次是23.46%、15.34%和15.74%。

和眾多高科技公司一樣，瀾起科技也聚集了一批半導(dǎo)體行業(yè)的頂尖人才，其研發(fā)團(tuán)隊(duì)可謂星光熠熠。

據(jù)招股書(shū)，截至2018年12月31日，瀾起科技共有研發(fā)人員181人，占員工總數(shù)比高達(dá)70.98%。按照受教育程度劃分，瀾起科技碩士及以上學(xué)歷人員110人，占比43.14%。在核心技術(shù)人員方面，公司更是擁有楊崇和、山崗、常仲元、史剛等一批“行業(yè)大牛”。

瀾起科技的創(chuàng)始人楊崇和，在業(yè)內(nèi)有著“大陸芯片第一人”之稱(chēng)，他也是公司創(chuàng)立至今的董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官。據(jù)披露，作為瀾起科技創(chuàng)始人，楊崇和具有豐富的半導(dǎo)體從業(yè)經(jīng)歷，海外學(xué)成歸來(lái)后，楊崇和與同仁共同創(chuàng)立了新濤科技，該公司于2001年與IDT公司合并，此后又創(chuàng)立了瀾起科技。

瀾起科技還擁有一批半導(dǎo)體的“老兵”。具體來(lái)看，公司市場(chǎng)應(yīng)用技術(shù)部負(fù)責(zé)人山崗曾先后在中興通訊上海研究一所、新濤科技任職。公司研發(fā)部負(fù)責(zé)人常仲元擁有博士學(xué)位，曾先后任職Alcatel Bell Belgium高級(jí)IC設(shè)計(jì)工程師、IDT副總裁、上海貝嶺首席技術(shù)官。運(yùn)營(yíng)部負(fù)責(zé)人史剛則曾先后在復(fù)旦微、上海先進(jìn)半導(dǎo)體等任職。

瀾起科技擁有相當(dāng)不錯(cuò)的毛利率，近年來(lái)還出現(xiàn)毛利率大幅上升的趨勢(shì)。據(jù)披露，瀾起科技2016年至2018年的毛利率分別高達(dá)51.20%、53.49%和70.54%，三年以來(lái)毛利率提升了19個(gè)百分點(diǎn)。

核心技術(shù)也正逐步轉(zhuǎn)化為效益。據(jù)招股書(shū)，2016年至2018年，瀾起科技的營(yíng)業(yè)收入分別為8.45億元、12.28億元、17.58億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)44.23%；凈利潤(rùn)分別為9280萬(wàn)元、3.47億元、7.37億元，增幅可謂相當(dāng)迅猛。

背靠CEC 聯(lián)手清華進(jìn)軍AI

瀾起科技此前曾在納斯達(dá)克上市，但因?yàn)槎喾N原因，公司于2014年11月19日從納斯達(dá)克退市。

主導(dǎo)瀾起科技私有化的是浦東科投，一位參與了該筆交易的人士向上證報(bào)記者介紹，私有化的一個(gè)重要原因就是基于對(duì)瀾起科技和楊崇和個(gè)人的高度認(rèn)可，“楊總是復(fù)合型人才，兼有科學(xué)家、企業(yè)家和文化人的氣質(zhì)，有戰(zhàn)略眼光，所以瀾起能夠避開(kāi)紅海；有科學(xué)家思維，所以瀾起的技術(shù)水平能夠脫穎而出；有企業(yè)家精神，所以企業(yè)發(fā)展能夠蒸蒸而上。”

股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示，瀾起科技的第一大股東為中國(guó)電子旗下的中電投控，持股15.904%，其關(guān)聯(lián)方嘉興芯電持股2.078%。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，背靠中國(guó)電子（CEC）這棵大樹(shù)，“補(bǔ)缺”了CEC的芯片和服務(wù)器版圖，瀾起科技的未來(lái)發(fā)展前景更值得期待。

瀾起科技已經(jīng)深度介入人工智能領(lǐng)域，并與清華大學(xué)結(jié)盟。據(jù)招股書(shū)，公司2016年與Intel及清華大學(xué)合作，研發(fā)出津逮R系列服務(wù)器CPU?；诮虼CPU及瀾起科技的混合安全內(nèi)存模組而搭建的津逮R服務(wù)器平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)了芯片級(jí)實(shí)時(shí)安全監(jiān)控功能，不僅可為云計(jì)算數(shù)據(jù)中心提供更為安全、可靠的運(yùn)算平臺(tái)，還可為大數(shù)據(jù)及人工智能時(shí)代的各種應(yīng)用提供強(qiáng)大的綜合數(shù)據(jù)處理及計(jì)算力支撐。

對(duì)于上市后的三年發(fā)展規(guī)劃，瀾起科技表示，在內(nèi)存接口芯片業(yè)務(wù)領(lǐng)域，完成第一代DDR5內(nèi)存接口芯片的研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化；在數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)領(lǐng)域，持續(xù)提升津逮服務(wù)器CPU及其平臺(tái)，提高市場(chǎng)份額，并拓展人工智能等新業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。