稀土永磁板塊風云又起，龍頭股金力永磁更是創(chuàng)下12天10個漲停的傲人戰(zhàn)績，成為近期兩市最耀眼的明星。

在金力永磁的帶動下，小金屬板塊掀起新一輪漲停潮。截至午間收盤，華伍股份、中科三環(huán)、德宏股份等個股漲停。

流通盤小 游資借機炒作

作為一只次新股，金力永磁的無限售流通股本只有4160萬股，占總股本的比例約為10.07%，這為游資的輪番炒作提供了天然的有利條件。

從龍虎榜數(shù)據(jù)看，5月16日以來的這波炒作中，游資充當著絕對的主力。在7份龍虎榜數(shù)據(jù)中，并無機構(gòu)席位身影，但有不少券商分公司營業(yè)部打榜，且獲利不菲。

以中信證券上海分公司營業(yè)部為例，5月24日買入額高達4865.97萬元，在5月30日清倉時的賣出額達到7125.11萬元，凈賺2259.14萬元。

中證君梳理發(fā)現(xiàn)，除了習慣“有買有賣”的東方財富拉薩團結(jié)路第二營業(yè)部和東方財富拉薩東環(huán)路第二營業(yè)部外，還有多個席位在本輪金力永磁的炒作中采用這類操作。

以5月23日為例，中信證券上海牡丹江路營業(yè)部買入額為3958.35萬元，賣出額為2151.74萬元；國泰君安南京太平南路營業(yè)部買入額為2740.22萬元，賣出額為1803.99萬元；中泰證券深圳分公司營業(yè)部買入額為1885.65萬元，賣出額為1027.87萬元等。

值得注意的是，自3月1日以來，知名游資席位華泰證券深圳益田路榮超商務(wù)中心營業(yè)部未再現(xiàn)身龍虎榜。

實際上，目前已有大資金獲利離場。昨日的龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，前五大買入營業(yè)部的成交額為4809.62萬元，而前五大賣出營業(yè)部的成交額為11538.02萬元，相差7297萬元。

不可忽視的是，次新股炒作也好，概念炒作也罷，往往會在一段時間通過“擊鼓傳花”效應(yīng)助推股價的持續(xù)上漲，但游戲終有結(jié)束之時，接到最后一棒的就倒霉了。所以投資者，尤其是中小投資者，對這類炒作尤需謹慎。

四發(fā)異動公告：不直接擁有稀土礦山資源

面對股價的異動，金力永磁自5月20日首次發(fā)布股票交易異常公告以來，已經(jīng)發(fā)布四次類似公告。

5月30日晚，金力永磁再次發(fā)布異動公告表示， 公司為高性能稀土永磁材料高新技術(shù)企業(yè)，產(chǎn)品主要應(yīng)用于風力發(fā)電、新能源汽車及汽車零部件、節(jié)能變頻空調(diào)、節(jié)能電梯、機器人及智能制造等領(lǐng)域。

公告強調(diào)，公司主營業(yè)務(wù)未發(fā)生重大變化，公司并不直接擁有稀土礦山資源。截至目前，公司高性能稀土永磁材料的生產(chǎn)、銷售情況持續(xù)穩(wěn)定。

公告稱，針對近期稀土原材料價格波動對公司帶來的風險，公司具體措施包括：

第一，公司主要采用以銷定產(chǎn)的生產(chǎn)銷售模式，根據(jù)在手訂單情況提前采購稀土原材料，以降低稀土原材料價格波動對公司業(yè)績的影響；

第二，公司與部分主要客戶形成一定的調(diào)價機制；

第三，公司會依據(jù)上游原材料價格走勢，采購適量的稀土原材料作為安全庫存；

第四，公司通過產(chǎn)業(yè)鏈上下游資源整合，與贛州稀土集團有限公司等稀土龍頭企業(yè)建立了牢固的戰(zhàn)略合作關(guān)系，以保證稀土原材料的長期穩(wěn)定供應(yīng)。

另外，公司、控股股東及實控人不存在應(yīng)披露而未披露的重大事項，或處于籌劃階段的重大事項。

今年一季度顯示，金力永磁實現(xiàn)營業(yè)收入3.59億元，同比增長36.84%，歸母凈利潤為2635.91萬元，同比增長8.64%。報告期內(nèi)，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-1.49億元，同比下降555.66%，主要系為滿足不斷增長的訂單需求儲備必要的原材料，本期支付原材料采購貨款大幅增加所致。

金力永磁表示，營業(yè)收入增長主要受益于國內(nèi)風電行業(yè)需求增長以及公司海外風電業(yè)務(wù)的增長，導(dǎo)致風電領(lǐng)域收入較去年同期大幅增長逾150%，同時，新能源汽車及汽車零部件等領(lǐng)域銷售收入也較上年同期增加。

下游比上游發(fā)展空間更大

中證君注意到，自2010年以來，A股稀土板塊出現(xiàn)過三次比較大的結(jié)構(gòu)性機會。2010年、2014年和2017年，這三個階段的稀土牛股層出不窮。

2010年，受益于國家對稀土行業(yè)進行整治，產(chǎn)量、新增產(chǎn)能、出口、準入、龍頭企業(yè)戰(zhàn)略儲備等全面政策，促使A股稀土板塊迎來第一次爆發(fā)。其中，北方稀土和廣晟有色成為最大贏家。

北方稀土從當年6月初的9.07元/股（前復(fù)權(quán)，下同）左右，一度漲至當年10月底的最高價20.71元/股，漲幅翻倍。

廣晟有色漲幅更為驚人，從當年6月的25元/股左右，漲至最高的101.37元/股，漲幅達3倍。

2014年-2015年，稀土收儲對于現(xiàn)貨市場帶來階段性的供需緊張，再疊加牛市效應(yīng)，稀土板塊再次迎來爆發(fā)。北方稀土從2014年的10元/股左右，上漲至26.69元/股，漲幅翻倍。

2017年，受益于稀土專項核查，稀土隔月收儲，導(dǎo)致供給收縮，帶來稀土價格上漲。在這波稀土板塊的大行情中，盛和資源漲幅尤為驚人，其股價一度從最低的10元/股左右，上漲至最高的20元/股。

中證君發(fā)現(xiàn)，從此前幾輪行情來看，資金炒作主力集中于上游資源股，特別是擁有輕重稀土配額的企業(yè)。

但從最近稀土股的上漲來看，金力永磁、英洛華、北礦科技、有研新材漲幅領(lǐng)先。這幾家公司均處稀土市場下游，主要是永磁、磁材這類。對此，業(yè)內(nèi)人士表示，下游個股更貼近新能源、新材料，成長空間巨大。尤其是龍頭企業(yè)更加值得關(guān)注。

華泰證券研報認為，稀土下游約50%需求來自磁材，2018年主要磁材企業(yè)均呈現(xiàn)出“營收增加、毛利率明顯下滑”狀況，部分中小產(chǎn)能出清，市場集中度進一步提升。

中信建投研報認為，新能源汽車、軌道交通與機器人爆發(fā)有望成為未來稀土下游消費增量的最大看點。乘用和商用新能源汽車電機單耗釹鐵硼分別為3kg和13kg。2019年，若新能源汽車產(chǎn)量達到250萬輛的產(chǎn)量，則釹鐵硼增量需求每年將達到2萬噸。

另外，2016年我國首列永磁跨座式單軌列車在青島下線，相比傳統(tǒng)地鐵可節(jié)能10%以上，該車在國內(nèi)首次采用永磁同步電機驅(qū)動，中車四方也在繼續(xù)研究開發(fā)采用永磁材料的高鐵列車并已運行30萬公里，給永磁生產(chǎn)企業(yè)帶來新的下游需求點。上游稀土行業(yè)地位的提升，也將推動釹鐵硼磁材行業(yè)的發(fā)展，預(yù)計未來相關(guān)產(chǎn)品價格有進一步上升潛力。