避險(xiǎn)情緒升溫下，近期黃金價(jià)格的波動(dòng)明顯加大。

5月中旬，CMX期金指數(shù)一度觸及千三大關(guān)，上期所滬金主力合約則一度漲至近三年新高附近。

自2016年一季度至今，黃金價(jià)格一直處于震蕩走勢(shì)，長(zhǎng)達(dá)三年，蟄伏已久的黃金價(jià)格能否迎來一輪升勢(shì)，備受市場(chǎng)關(guān)注。

“隨著美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)前加息周期的結(jié)束，黃金將進(jìn)一步反彈。凈多頭頭寸的回歸以及中國(guó)可能重新將儲(chǔ)備分配到黃金中，都是進(jìn)一步的積極驅(qū)動(dòng)因素。總的來說，中性略看漲黃金?！贝笕A銀行金融市場(chǎng)部副總經(jīng)理林念說。

不過，近期由于美元的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)顯然壓制了黃金的避險(xiǎn)屬性，國(guó)際金價(jià)在觸及千三后，快速回落。

此外，進(jìn)入2019年一季度，各國(guó)央行持續(xù)購(gòu)買黃金。全球央行黃金儲(chǔ)備增長(zhǎng)145.5噸，較去年同期增長(zhǎng)68%，創(chuàng)2013年以來第一季度全球央行黃金儲(chǔ)備的最大增長(zhǎng)。

其中，中國(guó)也是一股重要買入力量。截至2019年4月底，中國(guó)將黃金儲(chǔ)備從5994萬盎司的水平提升到6100萬盎司。

震蕩筑底長(zhǎng)達(dá)三年,金價(jià)蓄勢(shì)待漲

日前，由中國(guó)黃金協(xié)會(huì)、上海期貨交易所主辦，廣東南方黃金市場(chǎng)研究院協(xié)辦的上期所“2019年第一期黃金期貨套期保值與風(fēng)險(xiǎn)管理培訓(xùn)班”在廣州舉行。

大華銀行金融市場(chǎng)部副總經(jīng)理林念在會(huì)上表示，在主要大宗商品中，隨著美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)前加息爬山周期的結(jié)束，黃金將進(jìn)一步反彈。一方面，在3月聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)之后，預(yù)計(jì)2019年剩余時(shí)間內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)利率不會(huì)發(fā)生變化，這將為大宗商品，特別是貴金屬幅帶來有利的順風(fēng)。另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)將在今年年底之前下調(diào)資產(chǎn)負(fù)債表下調(diào)度（BSR）,這對(duì)包括大宗商品在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)來說較為積極。

“凈多頭頭寸的回歸以及中國(guó)可能重新將儲(chǔ)備分配到黃金中，都是進(jìn)一步的積極驅(qū)動(dòng)因素?！绷帜钫f。

數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)的黃金儲(chǔ)備在2017年和2018年保持穩(wěn)定在5924萬盎司之后， 2019年第1季度再次攀升。截至到2019年4月底，中國(guó)將黃金儲(chǔ)備從5994萬盎司的水平提升到6100萬盎司。

值得注意的是，黃金價(jià)格從2016年一季度至今，一直處于止跌回穩(wěn)、震蕩筑底階段。

2016年全球市場(chǎng)黑天鵝事件頻發(fā)，從英國(guó)公投脫歐到特朗普當(dāng)選美國(guó)總統(tǒng)，避險(xiǎn)情緒成為全年市場(chǎng)無法回避的主線，黃金也終于走出了低谷迎來反彈。但美國(guó)持續(xù)縮減QE規(guī)模直至啟動(dòng)加息抑制了黃金上漲的空間，金價(jià)的震蕩筑底過程持續(xù)至今。

“總的來說，中性略看漲黃金?！绷帜钫f。

各國(guó)央行持續(xù)購(gòu)金 一季度需求大增7%

金價(jià)走勢(shì)除了與宏觀經(jīng)濟(jì)、避險(xiǎn)情緒等相關(guān)外，也離不開基本面的變化，也就是黃金的供給、需求和消費(fèi)。

供給方面，世界黃金協(xié)會(huì)（WGC）發(fā)布的2019年第一季度《黃金需求趨勢(shì)報(bào)告》顯示，一季度全球黃金總供應(yīng)量為1150 噸，基本維持不變。與2018 年第一季度相比，礦山黃金產(chǎn)量和回收金水平均有小幅上升，分別升至852.4 噸和287.6 噸。

不過，國(guó)內(nèi)的黃金產(chǎn)量則有所下降。中國(guó)黃金協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)郎秋美表示，第一季度我國(guó)黃金產(chǎn)量（含有色副產(chǎn)金）為92.78噸，同比下降5.54%。

“產(chǎn)量下降的主要原因仍然是受自然保護(hù)區(qū)內(nèi)礦業(yè)權(quán)清退、資源保護(hù)政策，以及國(guó)內(nèi)部分黃金企業(yè)技術(shù)升級(jí)改造等因素影響。但總體來看，我國(guó)黃金產(chǎn)量連續(xù)12年保持世界第一，大型黃金企業(yè)產(chǎn)量比重繼續(xù)提升?！崩汕锩勒f。

需求方面，WGC報(bào)告指出，各國(guó)央行持續(xù)購(gòu)金以及黃金ETF流入量的增長(zhǎng)提振了一季度全球黃金市場(chǎng)的需求。數(shù)據(jù)顯示，2019年第一季度，全球黃金需求增長(zhǎng)至1,053.3噸，同比增長(zhǎng)7%。

一季度，全球央行黃金儲(chǔ)備增長(zhǎng)145.5噸，較去年同期增長(zhǎng)68%，創(chuàng)2013年以來第一季度全球央行黃金儲(chǔ)備的最大增長(zhǎng)。

分析人士稱，儲(chǔ)備多元化以及對(duì)安全、流動(dòng)性資產(chǎn)的渴望，成本次央行購(gòu)金的主要推動(dòng)力。

同時(shí)，黃金ETF需求也出現(xiàn)增長(zhǎng)，相關(guān)產(chǎn)品季度同期增長(zhǎng)49%，達(dá)40.3噸。

消費(fèi)方面，第一季度全球金飾需求同比增長(zhǎng)1%，達(dá)到530.3噸。金飾需求增長(zhǎng)主要受印度地區(qū)消費(fèi)提振。但是在中國(guó)市場(chǎng)，今年第一季度以來，金飾需求有所回落。金幣及金條投資有所下跌，一季度同全球需求總量為257.8噸，比下降1.4%。

朗秋美表示，整體而言，中國(guó)黃金消費(fèi)繼續(xù)保持增長(zhǎng)，連續(xù)6年位居世界第一。

據(jù)中國(guó)黃金協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2019年第一季度，全國(guó)黃金消費(fèi)量為286.93噸，同比增長(zhǎng)0.69%。其中，黃金首飾188.05噸，同比增長(zhǎng)4.18%；金條70.04噸，同比下降4.42%；金幣1.00噸，同比下降62.96%；工業(yè)及其他27.84噸，同比下降2.28%。

（原標(biāo)題：全球央行黃金儲(chǔ)備一季度大增68%！各國(guó)央行持續(xù)行動(dòng)）