今年來，在黃金、原油劇烈波動下，國內(nèi)有色、化工期貨總體表現(xiàn)乏善可陳，而受國際因素影響較小、更多跟從國內(nèi)基本面的黑色系和農(nóng)產(chǎn)品期貨反倒走出一波行情。分析人士指出，在宏微觀等因素共振之下，短期黑色系表現(xiàn)料持續(xù)偏強(qiáng)，農(nóng)產(chǎn)品走勢或?qū)⒀永m(xù)分化。

資金狙擊兩大商品板塊

近段時(shí)間，商品期貨市場上兩大板塊表現(xiàn)格外引人注目，一邊是豬周期、糖周期、“水果自由”頻頻拉動相關(guān)標(biāo)的上漲，另一邊，在地產(chǎn)數(shù)據(jù)及環(huán)保限產(chǎn)因素支撐下，鐵礦石、焦炭、鋼材期貨多頭卷土重來，氣勢逼人。

與之形成鮮明對比的是，黃金、原油及其麾下有色、化工板塊期貨品種在美元走強(qiáng)、減產(chǎn)利好效應(yīng)減弱等宏觀擾動下表現(xiàn)持續(xù)低迷。據(jù)統(tǒng)計(jì)，文華商品指數(shù)最近六個(gè)交易日累計(jì)反彈了約2.4%。分板塊來看，農(nóng)產(chǎn)品、黑色系漲勢居前，化工板塊其次，有色金屬表現(xiàn)最差。

“看看期貨市場黑色系、農(nóng)產(chǎn)品行情，真讓人心動?！逼谪浲顿Y者蔡先生表示，最近打算從股市分一些資金出來，做一些期貨配置。

從5月22日盤面來看，商品期貨市場上黑色系及農(nóng)產(chǎn)品行情波動劇烈。紅棗期貨漲停，焦炭漲3.45%，鐵礦漲3.41%，成為領(lǐng)漲市場的主力品種；白糖、棉花盤中跌停，最終分別收跌3.65%、3.37%。此外，黑色系中，螺紋鋼、熱卷沖高回落，尾盤仍收漲約1.7%；農(nóng)產(chǎn)品中的蘋果期貨收漲1.96%。從資金流向來看，昨日鐵礦石期貨占據(jù)商品期貨資金流入品種榜首，日內(nèi)共流入6.79億元。

黑色系期強(qiáng)股弱

“地產(chǎn)拉，我必拉，我和地產(chǎn)是一家。地產(chǎn)崩，我不崩，不看銷售看開工。宏觀好，我也好，我是宏觀晴雨表。宏觀差，我不差，環(huán)保罩著我打天下。”在網(wǎng)絡(luò)上，隨著黑色系行情升溫而走紅的一首打油詩，從側(cè)面勾勒了商品市場黑色系期貨多頭信心滿滿的模樣。

昨日A股黑色板塊表現(xiàn)卻似乎所受影響甚微，煤炭、鋼鐵指數(shù)在商品對標(biāo)品種大漲背景下收綠。Wind數(shù)據(jù)顯示，昨日A股煤炭指數(shù)下跌0.07%，鋼鐵指數(shù)下跌1.09%，但其中仍有個(gè)股表現(xiàn)不俗，如日上集團(tuán)漲停，沙鋼股份漲7.22%，山煤國際漲6.15%，云煤能源漲4.49%。

業(yè)內(nèi)人士表示，鋼價(jià)上漲并不一定意味著鋼廠利潤增加，煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈利潤分布才是公司層面業(yè)績波動的關(guān)鍵所在。就本輪多頭行情而言，鋼廠利潤在一定程度上是減少的，上游鐵礦石、焦炭等原料產(chǎn)品在產(chǎn)業(yè)鏈上具有更強(qiáng)的議價(jià)能力。

“焦企第三輪提價(jià)后，目前鋼廠逐步接受本次上漲，幅度在100元/噸，累計(jì)漲幅達(dá)300元/噸，焦化廠內(nèi)庫存持續(xù)下降，焦企心態(tài)較為樂觀?！鄙赉y萬國期貨分析師李野表示。

鐵礦石方面，五礦經(jīng)易期貨分析師周佳易表示，“由于螺紋鋼下游需求旺盛，而鋼廠鐵礦石庫存較低，采購積極性提高，對鐵礦石需求有所支撐。唐山港口PB粉報(bào)價(jià)725元/噸，港口仍在去庫存狀態(tài)，到港量還處于較低水平，雖然淡水河谷有部分產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)，但還未到影響時(shí)間，預(yù)計(jì)短期鐵礦石偏強(qiáng)震蕩。”

對于鋼材價(jià)格而言，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，其價(jià)格上漲更多受到靚麗的地產(chǎn)數(shù)據(jù)及庫存去化支撐。銀河期貨分析師魯曉靜分析，雖然淡季到來，但本周鋼材消費(fèi)重回旺季水平，疊加4月地產(chǎn)數(shù)據(jù)新開工的高增速，市場之前預(yù)期的淡季累庫或有可能落空，因此盤面向下驅(qū)動弱化。

從數(shù)據(jù)來看，在產(chǎn)量繼續(xù)創(chuàng)新高的背景下，近期鋼材庫存繼續(xù)去化，且降幅有所擴(kuò)大。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至5月16日當(dāng)周，五大品種鋼材社會庫存總量為1162.27萬噸，較上一交易周下降51.48萬噸，降幅為4.2%。