上市銀行歸母凈利潤增速繼續(xù)呈回升趨勢，2019年一季度上市銀行歸母凈利潤整體增速為6.26%，較去年全年增速提高0.68個(gè)百分點(diǎn)。不良率繼續(xù)改善，2018年上市銀行不良率持續(xù)改善的趨勢延續(xù)到2019年一季度。分析人士指出，隨著不良認(rèn)定、撥備計(jì)提均更為審慎嚴(yán)格，預(yù)計(jì)2019年銀行不良壓力將好于市場預(yù)期，但仍需關(guān)注2019年不良貸款生成的潛在壓力。

一季度銀行凈利增速超6%

2019年第一季度，上市銀行歸母凈利潤整體增速為6.26%，較去年全年增速提高0.68個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)中信建投統(tǒng)計(jì)，股份行、城商行、農(nóng)商行一季度增速分別高出去年3.50、1.78和3.58個(gè)百分點(diǎn)，而大行反而下降0.47個(gè)百分點(diǎn)。

中信建投銀行分析師楊榮指出，2019年一季度，上市銀行歸母凈利潤增速繼續(xù)呈回升趨勢，但增長主要來源于中小銀行。具體來看，工行和交行業(yè)績基本保持穩(wěn)定，建行和農(nóng)行下降比較明顯，歸母凈利潤增速分別較2018年下降0.91和0.81個(gè)百分點(diǎn)。股份行中的浦發(fā)銀行增速尤為明顯，其利潤增速提高12個(gè)百分點(diǎn)，興業(yè)銀行和平安銀行增速回升幅度分別達(dá)5.37和5.88個(gè)百分點(diǎn)，招商銀行增速則下降了3.5個(gè)百分點(diǎn)。

中銀國際證券認(rèn)為，營收超預(yù)期，一方面，有去年第一季度低基數(shù)因素的影響(中小行息差和手續(xù)費(fèi)均在低位)；另一方面，是來自寬貨幣環(huán)境的貢獻(xiàn)。分解凈利潤增速驅(qū)動(dòng)各要素來看，規(guī)模增速貢獻(xiàn)凈利潤增長4.6個(gè)百分點(diǎn)，貢獻(xiàn)保持穩(wěn)定。受口徑調(diào)整影響，部分利息收入調(diào)整至投資收益中確認(rèn)，帶動(dòng)其他非息收入正貢獻(xiàn)7.7個(gè)百分點(diǎn)，成為拉動(dòng)營收的最主要因素。

分析人士指出，上市中小銀行息差逐步改善，也帶動(dòng)凈利息收入的增長。相比于大行，同業(yè)負(fù)債占比更高的中小行今年一季度依然受益于整體寬松資金面環(huán)境對負(fù)債成本的改善，考慮到2018年一季度同業(yè)資金利率仍在高位，在低基數(shù)影響下，今年一季度凈利息收入同比增速增幅較大。而大行的息差更多受存貸利差變動(dòng)的影響，伴隨無風(fēng)險(xiǎn)利率下行向貸款利率的傳導(dǎo)，一季度資產(chǎn)端收益率有所下行，而存款成本相對剛性，整體息差出現(xiàn)了收窄，導(dǎo)致了凈利息收入增速的下滑。

不良率持續(xù)改善

2018年股份行和城商行不良貸款加速暴露。截至2018年末，上市銀行合計(jì)不良貸款余額達(dá)1.33萬億元，較年初增長了6.84%。楊榮認(rèn)為，2019年股份行和城商行不良貸款增速呈放緩趨勢，一季度僅較年初分別增長2.54%和6.71%。

如果從不良率來看，2018年上市銀行不良率持續(xù)改善，并且這一趨勢延續(xù)到2019年一季度。2018年銀行整體不良率較2017年下降了6個(gè)基點(diǎn)，2019年一季度，整體不良率較2018年末繼續(xù)下降2個(gè)基點(diǎn)。

撥備覆蓋率方面，在不良加速暴露、業(yè)績增速加快的背景下，2018年上市銀行加大了撥備計(jì)提力度，整體撥備覆蓋率和撥貸比分別為201.12%和3.09%。2019年一季度，撥備充足性進(jìn)一步提升，兩項(xiàng)指標(biāo)較2018年末又上升了6.27和0.06個(gè)百分點(diǎn)。

華泰證券認(rèn)為，一季度上市銀行資產(chǎn)質(zhì)量仍保持穩(wěn)健，不良認(rèn)定、撥備計(jì)提均更為審慎、嚴(yán)格，預(yù)計(jì)2019年銀行不良壓力將好于市場預(yù)期。

中銀國際證券指出，考慮到國內(nèi)經(jīng)濟(jì)在2019年依然存在下行壓力，同時(shí)銀行信貸結(jié)構(gòu)對于民企及小微更為傾斜，需要關(guān)注2019年不良生成的潛在壓力。