今年5月6日為傳統(tǒng)節(jié)氣中的立夏節(jié)氣，隨著氣溫上升，夏季的到來(lái)，農(nóng)產(chǎn)品資產(chǎn)對(duì)天氣的敏感度也開(kāi)始提升。

據(jù)多地媒體報(bào)道，今年厄爾尼諾氣象特征較為明顯。隨著市場(chǎng)對(duì)厄爾尼諾關(guān)注度的上升，大豆、玉米、棕櫚油等期貨品種價(jià)格對(duì)天氣波動(dòng)的敏感度也將隨之提升。

對(duì)研究員來(lái)說(shuō)，研究“厄爾尼諾”與“拉尼娜”兩個(gè)氣象狀況對(duì)農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)影響，一般要看其強(qiáng)度和持續(xù)周期，一般意義上用氣象模型跟蹤，并會(huì)結(jié)合具體地區(qū)土地的墑情。

就厄爾尼諾現(xiàn)象來(lái)說(shuō)，其來(lái)臨通常會(huì)導(dǎo)致氣溫升高，同時(shí)還將帶來(lái)極端惡劣天氣，如干旱、暴雨、洪水等氣象災(zāi)害。在厄爾尼諾年，加拿大中部、西部以及美國(guó)西部、北部以暖冬為主。而巴西和阿根廷通常會(huì)出現(xiàn)較多雨水，澳大利亞、印度和東南亞、印度尼西亞附近可能會(huì)出現(xiàn)干旱，我國(guó)則可能出現(xiàn)北旱南澇的特點(diǎn)。通常情況下，厄爾尼諾現(xiàn)象在3-6月形成，在12月至次年4月達(dá)到強(qiáng)度高點(diǎn)，在次年5-7月開(kāi)始逐漸減弱。一般情況下，厄爾尼諾現(xiàn)象大概率會(huì)帶來(lái)美國(guó)、巴西、阿根廷等地區(qū)大豆產(chǎn)量增加。

從農(nóng)產(chǎn)品角度來(lái)看，較容易受天氣因素影響的品種主要有三大特點(diǎn)，一是產(chǎn)區(qū)相對(duì)集中、整體產(chǎn)量相對(duì)較少；二是種植周期明顯且對(duì)氣候條件要求較高；三是受市場(chǎng)資金青睞。就國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品期貨而言，上述特征較為明顯的品種主要有蘋果、棉花、白糖，其次為橡膠，但這一品種主產(chǎn)區(qū)不在國(guó)內(nèi)，較長(zhǎng)的收獲期也有助于平抑價(jià)格波動(dòng)。另外，如大豆、玉米、棕櫚油等品種，由于主產(chǎn)區(qū)主要在國(guó)外，產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)雜，對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)影響較小。

值得注意的是，在我國(guó)對(duì)糧食安全的重視下，國(guó)內(nèi)小麥和稻谷庫(kù)存整體較多，自給率很高，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)這兩個(gè)品種的定價(jià)權(quán)較強(qiáng)。這意味著小麥和早秈稻即使出現(xiàn)天氣炒作也不可持續(xù)。例如，2010年夏季，在極端高溫天氣因素影響下，各農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)不同程度上漲，國(guó)際小麥期貨價(jià)格在一個(gè)月內(nèi)漲幅就達(dá)50%，國(guó)內(nèi)鄭商所小麥期貨全年漲幅僅為17%。不過(guò)，在小麥上漲行情帶動(dòng)之下，其他糧食作物如大豆、玉米和油脂等農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格也紛紛創(chuàng)下年內(nèi)新高。

此外，在極端天氣炒作出現(xiàn)的年度，全球糧食價(jià)格上漲可能會(huì)帶來(lái)輸入型通脹。作為世界上主要的糧食和石油進(jìn)口國(guó)，糧食及石油價(jià)格上漲，對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)意味著被動(dòng)接受含有金融泡沫的商品，進(jìn)而形成價(jià)格的正向循環(huán)。

在警惕天氣炒作帶來(lái)價(jià)格波動(dòng)的同時(shí)，近年來(lái)市場(chǎng)對(duì)天氣衍生品的關(guān)注度也越來(lái)越高。從天氣期貨對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避作用來(lái)看，其對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的意義在于，根據(jù)天氣預(yù)測(cè)和極端天氣事件的把握，提前轉(zhuǎn)移由于天氣變化造成的風(fēng)險(xiǎn)，提升對(duì)天氣敏感的行業(yè)如農(nóng)業(yè)氣象的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。