今年以來兩市融資余額經(jīng)歷了一月份的持續(xù)走低，隨后開始快速攀升，截至4月23日，融資余額已連續(xù)增長了11周，累計(jì)增長2675.56億元，增幅接近四成。據(jù)wind統(tǒng)計(jì)，期間45只股票獲融資凈買入超10億元。與A股融資余額快速增長不同的是，3月以來ETF融資余額增長開始出現(xiàn)分化，A股ETF融資余額增速明顯放緩，港股、黃金等ETF融資凈買入開始加速。

融資余額增長近四成 融資客最愛非銀金融

近期市場高位盤整，場內(nèi)交投活躍度略有降低，然而杠桿資金的卻依然保持“跑步入場”的姿態(tài)。據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，春節(jié)以來的11周，兩市融資余額由7109.21億元增長至9784.78億元，增幅高達(dá)37.64%。融資余額增幅遠(yuǎn)超同期大盤22.17%的漲幅，融資客的參與熱情可見一斑。

近11周28個(gè)申萬一級行業(yè)中，除休閑服務(wù)行業(yè)融資凈償還1.85億元外，均為融資凈買入狀態(tài)。從絕對數(shù)額來看，非銀金融成為融資客“砸錢”最多的行業(yè)，期間凈買入額高達(dá)334.93億元。計(jì)算機(jī)和電子行業(yè)融資凈買入額也均超過200億元。從增長比例來看，獲79.73億元融資凈買入的農(nóng)林牧漁業(yè)融資余額增幅居首，達(dá)83.25%；傳媒、計(jì)算機(jī)和化工行業(yè)分獲融資凈買入141.09億元、231.16億元和197.75億元，其融資余額增幅也均超過60%，增幅居前。

具體到個(gè)股，近11周A股市場的955只兩融股票中，900只股票獲融資凈買入，占比超過94%，45只股票融資凈買入額超10億元。其中，融資凈買入前兩位的股票是中信證券和東方財(cái)富，金額分別達(dá)58.60億元和52.40億元；浙江龍盛和中國平安分別獲融資凈買入45.15億元和34.32億元；京東方A、財(cái)通證券、華泰證券、恒生電子融資凈買入額也均超過20億元。

值得注意的是，隨著融資余額的持續(xù)提升，部分個(gè)股的融資余額占流通市值比例已達(dá)到較高水平。截至4月23日，107只個(gè)股融資余額占比超過10%，10只超過15%。其中，卓翼科技融資余額占比最高，達(dá)20.05%；和佳股份、恒泰艾普、數(shù)碼科技分別達(dá)19.35%、18.02%、17.25%。業(yè)內(nèi)人士表示，個(gè)股融資余額占比較高，即意味著其入駐資金的杠桿程度更高，股價(jià)更容易受到融資盤增減的影響。

融資凈買入現(xiàn)分化 非A股ETF受追捧

目前市場中的兩融標(biāo)的除股票外，還有ETF（交易型開放式指數(shù)基金）。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，3月以來ETF融資余額增長開始出現(xiàn)明顯分化，A股ETF融資余額增速明顯放緩，港股、黃金、美股等非A股ETF融資凈買入開始加速。

3月以來，A股ETF融資余額由303.62億元增長至320.70億元，增幅僅為5.63億元。而非A股ETF同期融資凈買入118.12億元，融資余額增至638.16億元，增幅達(dá)22.71%。非A股ETF中，從凈買入絕對額來看，兩只港股ETF——恒生ETF和H股ETF3月以來分獲融資凈買入44.82億元和26.84億元，融資余額增至149.71億元和250.99億元，增幅分別為42.73%和11.98%；從增長比例來看，黃金、美股ETF更加突出，同期易方達(dá)黃金ETF和博時(shí)黃金ETF融資余額增幅分別達(dá)153.72%和2991.36%，標(biāo)普500ETF和納斯達(dá)克100ETF也分別達(dá)157.89%和65.97%。

業(yè)內(nèi)人士表示，在市場經(jīng)歷了快速上漲后，近期ETF投資者開始放緩對A股ETF的配置速度，逐漸增配非A股ETF。這表明以機(jī)構(gòu)為代表的ETF投資者在目前階段為“保住戰(zhàn)果”，已開始增配跨市場風(fēng)險(xiǎn)對沖品種。