醫(yī)藥CRO公司美迪西再一次向資本市場發(fā)起沖擊。公司曾于2017年謀求在創(chuàng)業(yè)板上市，但在2018年3月終止審查。公司此次轉(zhuǎn)戰(zhàn)科創(chuàng)板上市申請已獲得受理。相比CRO行業(yè)領軍企業(yè)藥明康德等，美迪西在營業(yè)收入以及員工數(shù)目等方面體量相對偏小。其能否在競爭日益激烈的CRO行業(yè)繼續(xù)擴張，受到市場關注。中國證券報記者日前實地探訪了美迪西位于上海川沙的總部和上海張江的分部。身處“以人取勝”的CRO行業(yè)，美迪西正在進行招聘并推進擴張計劃。

推進擴張計劃

美迪西成立于2004年，其注冊地在上海浦東新區(qū)張江生物醫(yī)藥基地科技園里的一棟小樓內(nèi)。園區(qū)里聚集了新生源、羅欣生物、方達醫(yī)藥等一批生物醫(yī)藥類公司。美迪西和上海澤璟醫(yī)藥技術有限公司合用園區(qū)的5號樓。據(jù)員工介紹，由于面積有限，美迪西在這里僅開設了一個實驗室，絕大部分的研發(fā)實驗室和職能部門位于上海川沙經(jīng)濟園區(qū)的總部。

中國證券報記者探訪發(fā)現(xiàn)，在上海浦東新區(qū)川大路585號，美迪西租賃了4幢樓，面積約2萬平方米。在CRO（生物醫(yī)藥研發(fā)服務）這個“以人取勝”的人才密集型行業(yè)，截至2018年年末，美迪西共有員工939人。中午時分，實驗工程師們進進出出，絡繹不絕。而據(jù)招股書申報稿，公司營業(yè)成本中人工成本比例較高，2016年-2018年占比分別為46.60%、48.19%和50.63%。

CRO企業(yè)的核心競爭力主要為研發(fā)技術水平，以及充足的人員規(guī)模，以完成研發(fā)服務。美迪西正在啟動招聘計劃，甚至記者差點被錯認為應聘者。公司辦公樓電梯外也貼著招聘海報，鼓勵公司員工舉薦人才。被推薦員工通過試用考核合格后，舉薦人將獲得“伯樂”獎金。

據(jù)了解，美迪西在川沙的實驗室產(chǎn)能已經(jīng)無法覆蓋目前的業(yè)務需求，公司需要加大資金投入以擴張團隊、場所及設備規(guī)模。美迪西已經(jīng)在上海南匯規(guī)劃了新的實驗室，擴張計劃正在緊鑼密鼓地進行，募集資金將用于項目建設。

“莆田系”資本加持

美迪西的實際控制人為CHUN-LIN CHEN（陳春麟）、陳金章、陳建煌，三人達成了一致行動關系。目前三人直接或間接合計持有公司42.37%的股份。

其中，陳春麟是公司創(chuàng)始人及核心技術帶頭人，擔任公司總經(jīng)理。資料顯示，陳春麟1986年畢業(yè)于中國藥科大學，獲藥學碩士學位；1994年畢業(yè)于美國俄克拉何馬州立大學，獲藥理學及毒理學博士學位；曾擔任美國帕克休斯癌癥中心藥學系主任，美國福泰藥物公司非臨床藥物評估部首席科學家。美迪西為其歸國后于2004年創(chuàng)辦。

陳金章是陳春麟的堂弟，2004年出資創(chuàng)辦美迪西，目前擔任公司董事長，持有公司20.91%的股份，為第一大股東。

值得注意的是，陳金章是“莆田系”重要人物，其名下控制的醫(yī)療類產(chǎn)業(yè)還包括南京長江醫(yī)院集團、上海千誠護理院、上海浦東新區(qū)申誠醫(yī)院等。陳建煌持股的醫(yī)療類產(chǎn)業(yè)則包括濟南華夏醫(yī)院、南昌新時代婦產(chǎn)醫(yī)院等。

包括上述三人在內(nèi)，在美迪西現(xiàn)有股東結(jié)構(gòu)中，“莆田系”控制著絕大部分股份，且股東之間有著較為密切的親屬關系。招股書披露，“陳金章是陳春麟之堂弟，股東陳春來之堂兄，股東陳國興之叔，股東林長青之岳叔父，股東張宗保之妻舅”。

值得一提的是，陳國興是“莆田系”整形美容醫(yī)院藝星醫(yī)療美容的董事長。去年6月，藝星醫(yī)療美容曾向港交所遞交了上市申請。資料顯示，藝星醫(yī)療美容營業(yè)總收入從2015年的4.05億元增加至2017年的10.37億元，復合增長率達60%，凈利潤則從2015年的1298.1萬元增至2017年的1.14億元，兩年間增長近9倍。

行業(yè)發(fā)展勢頭強勁

美迪西所處的行業(yè)是醫(yī)藥研發(fā)外包服務（CRO）。近年來，化學仿制藥一致性評價、“4+7帶量采購”和創(chuàng)新藥優(yōu)先審評等一系列政策的推進和實施，推動中國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)由“仿制型”向“創(chuàng)新型”轉(zhuǎn)變。而CRO企業(yè)作為幫助制藥企業(yè)縮短新藥研發(fā)周期、降低新藥研發(fā)費用的合作方，也被推到了“風口”。

中國CRO行業(yè)雖然興起較晚，但近年來發(fā)展勢頭強勁。隨著創(chuàng)新藥政策、國際需求轉(zhuǎn)移等因素變化，CRO行業(yè)快速發(fā)展。藥明康德、泰格醫(yī)藥、博濟醫(yī)藥、康龍化成、昭衍新藥等均已經(jīng)登陸資本市場。其中，藥明康德作為行業(yè)的龍頭公司更是受到市場關注。

根據(jù)招股書，2016年-2018年，美迪西的營業(yè)收入分別為2.32億元、2.47億元、3.24億元；歸屬于母公司股東的凈利潤分別為4291.73萬元、4017.68萬元、5897.51萬元。

與行業(yè)主要競爭對手藥明康德、康龍化成和昭衍新藥相比，美迪西當前體量相對較小，但增速較快。2018年，美迪西收入規(guī)模為3.24億元，同比增長30.57%。

數(shù)據(jù)顯示，美迪西的毛利率低于藥明康德、昭衍新藥，略高于康龍化成，且人均單產(chǎn)較低，仍有一定提升空間。

美迪西在發(fā)展早期與其他國內(nèi)領先CRO企業(yè)一樣均以國際客戶為主，海外客戶覆蓋了美國、歐洲、日本、韓國等地區(qū)，積累了眾多國際知名醫(yī)藥企業(yè)及科研機構(gòu)客戶，包括武田制藥、強生制藥、葛蘭素史克、羅氏制藥、吉利德、路德維希癌癥研究所等。而國內(nèi)客戶包括恒瑞醫(yī)藥、揚子江藥業(yè)、石藥集團、華海藥業(yè)、眾生藥業(yè)等大型藥企，以及廣州百奧泰、信達生物、杭州多禧、江蘇太瑞生諾、北京思路迪、蘇州信諾維、亞盛醫(yī)藥、海和生物、宜明昂科、柯菲平、阿諾生物、再鼎生物等創(chuàng)新生物醫(yī)藥技術企業(yè)。

對于競爭態(tài)勢，美迪西指出，由于國內(nèi)醫(yī)藥審批時間縮短，醫(yī)藥市場需求增加，跨國CRO公司如昆泰（IQVIA）以及科文斯（Covance）等已陸續(xù)在國內(nèi)設立分支機構(gòu)，加快開拓國內(nèi)市場，公司將在國內(nèi)市場與跨國CRO公司展開醫(yī)藥研發(fā)業(yè)務的競爭。且未來隨著公司境外業(yè)務規(guī)模持續(xù)擴大，公司亦將在國外市場與跨國CRO公司直接展開競爭。另外，近年來國內(nèi)CRO企業(yè)快速成長，如藥明康德、康龍化成、昭衍新藥等企業(yè)逐漸發(fā)展壯大并積極布局等，進一步加劇了國內(nèi)CRO行業(yè)的競爭態(tài)勢。這對公司的市場開拓能力和研究服務水平提出了更高要求。

美迪西業(yè)務主要聚焦于CRO，并且是臨床前CRO領域。而藥明康德等公司已經(jīng)拓展至CMO（醫(yī)藥生產(chǎn)外包服務）環(huán)節(jié)。據(jù)公司證券部人士介紹，短期內(nèi)尚沒有延展至CMO領域的計劃。募集資金將用于打造功能更為齊全、更為先進的藥物發(fā)現(xiàn)和藥學研究及申報平臺及臨床前研究及申報平臺。

醫(yī)藥CRO公司美迪西再一次向資本市場發(fā)起沖擊。公司曾于2017年謀求在創(chuàng)業(yè)板上市，但在2018年3月終止審查。公司此次轉(zhuǎn)戰(zhàn)科創(chuàng)板上市申請已獲得受理。相比CRO行業(yè)領軍企業(yè)藥明康德等，美迪西在營業(yè)收入以及員工數(shù)目等方面體量相對偏小。其能否在競爭日益激烈的CRO行業(yè)繼續(xù)擴張，受到市場關注。中國證券報記者日前實地探訪了美迪西位于上海川沙的總部和上海張江的分部。身處“以人取勝”的CRO行業(yè)，美迪西正在進行招聘并推進擴張計劃。