養(yǎng)老目標(biāo)基金再添新成員。近日，又有多只養(yǎng)老FOF陸續(xù)獲批。在5月公募有望被納入個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老賬戶投資范圍、參與個(gè)人稅收遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的當(dāng)口，養(yǎng)老目標(biāo)基金的擴(kuò)容，使得公募養(yǎng)老產(chǎn)品的陣容日益強(qiáng)大。

值得注意的是，此次新獲批的產(chǎn)品多以發(fā)起式為主，其中有數(shù)只主動(dòng)申請(qǐng)變更為發(fā)起式基金。業(yè)內(nèi)人士分析稱，此舉除了減輕發(fā)行壓力之外，還能縮短發(fā)行時(shí)間?！敖衲晔袌?chǎng)機(jī)會(huì)較多，養(yǎng)老目標(biāo)基金早點(diǎn)推出，更有利于基金經(jīng)理抓住建倉(cāng)時(shí)機(jī)。”

養(yǎng)老FOF再擴(kuò)容

進(jìn)入4月以來(lái)，包括天弘、銀華、廣發(fā)等多家公司的養(yǎng)老目標(biāo)基金獲批，預(yù)計(jì)公募養(yǎng)老FOF的數(shù)量很快將突破50只。此外，銷售渠道上目前有10只養(yǎng)老目標(biāo)基金正密集發(fā)行。“養(yǎng)老”正成為公募二季度的熱門關(guān)鍵詞。

此次獲批的產(chǎn)品中，既有三年持有期和五年持有期的目標(biāo)日期基金，也有穩(wěn)健型和平衡型的目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金，多數(shù)為發(fā)起式基金。一位基金公司市場(chǎng)人士表示，改成發(fā)起式基金，主要有以下兩方面考慮。

“一方面是為了破解發(fā)行難?！痹撊耸勘硎?，“當(dāng)前權(quán)益產(chǎn)品仍是市場(chǎng)熱點(diǎn)，而且已有多只養(yǎng)老產(chǎn)品在發(fā)。改成發(fā)起式基金后成立門檻就不再受2億元的限制，產(chǎn)品能夠更快成立?！?/p>

另一方面，該人士也表示，5月公募有望被納入個(gè)人稅收遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)，產(chǎn)品趕在這時(shí)點(diǎn)之前成立，更有利于基金經(jīng)理抓住建倉(cāng)時(shí)機(jī)，也能夠及時(shí)分享稅延帶來(lái)的紅利。

在此次新獲批的養(yǎng)老目標(biāo)基金中，廣發(fā)基金占據(jù)兩席，分別是廣發(fā)養(yǎng)老目標(biāo)日期2050五年持有期混合型發(fā)起式FOF和廣發(fā)均衡養(yǎng)老目標(biāo)三年持有期混合FOF。廣發(fā)基金資產(chǎn)配置總監(jiān)金亞表示，養(yǎng)老目標(biāo)基金剛起步，投資者的認(rèn)知和熟悉程度還比較低，因而在業(yè)務(wù)布局上先從低風(fēng)險(xiǎn)的穩(wěn)健型品種著手，逐步向市場(chǎng)推出中、高風(fēng)險(xiǎn)品種，形成完整的風(fēng)險(xiǎn)梯度，以滿足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好客戶的需求。

稅延紅利漸行漸近

截至4月9日，已有20只養(yǎng)老目標(biāo)基金成立，合計(jì)募集超過(guò)70億元，平均每只募集3.6億元左右。

從業(yè)績(jī)來(lái)看，已成立的養(yǎng)老目標(biāo)基金全部實(shí)現(xiàn)正收益，持有人戶數(shù)也穩(wěn)步增長(zhǎng)。其中今年1月成立的興全安泰平衡養(yǎng)老三年FOF漲幅高達(dá)13.68%；中歐預(yù)見(jiàn)養(yǎng)老2035FOF今年來(lái)漲幅也超過(guò)10%。業(yè)內(nèi)人士表示，我國(guó)養(yǎng)老金體量較小且結(jié)構(gòu)失衡，建設(shè)養(yǎng)老第三支柱迫在眉睫。雖然目前養(yǎng)老目標(biāo)基金發(fā)展時(shí)間還比較短，但基金良好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也為公募服務(wù)養(yǎng)老第三支柱開(kāi)了個(gè)好頭。

2019年5月，公募基金有望被納入個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老賬戶投資范圍，參與個(gè)人稅收遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)，公募行業(yè)對(duì)此期盼已久。業(yè)內(nèi)分析人士表示，個(gè)稅遞延政策的推出對(duì)我國(guó)養(yǎng)老金體系完善意義重大，制度的正確引導(dǎo)是對(duì)國(guó)民進(jìn)行養(yǎng)老投資教育最有效的手段。個(gè)稅遞延政策有利于提高廣大國(guó)民對(duì)養(yǎng)老目標(biāo)基金的參與度，同時(shí)個(gè)人稅延的額度大小也影響著投資者的參與深度。

招商和悅穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有期混合型FOF擬任基金經(jīng)理章鴿武認(rèn)為，稅延政策是一個(gè)很好的推進(jìn)點(diǎn)，如果能從每月1000元的基礎(chǔ)入手進(jìn)行稅收優(yōu)惠，讓投資者看到長(zhǎng)期年化收益率的提升，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，將帶來(lái)養(yǎng)老目標(biāo)基金客戶的自然增長(zhǎng)。

對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，如果公募被納入稅延政策，那就意味著個(gè)人投資者可以通過(guò)稅延安排，鎖定養(yǎng)老長(zhǎng)期投資資金，并通過(guò)投資公募基金獲取長(zhǎng)期穩(wěn)健收益。