位于蘇州工業(yè)園區(qū)的青丘巷，并不是一條多么起眼的街巷，可最近卻成為資本市場熱門的“打卡”街巷?！拔抑恢赃呌袟l青丘街，不知往里走還有青丘巷。”記者在乘坐出租車前往華興源創(chuàng)總部所在地青丘巷8號時，出租車司機告訴記者，自己是在最近突然接了多筆此地的訂單后才知道有青丘巷。因為，正是這么一處不知名的巷子里，有兩家科創(chuàng)板“備考”企業(yè)。除了江蘇北人，還有與其相距僅10米的“鄰居”——蘇州華興源創(chuàng)科技股份有限公司（簡稱“華興源創(chuàng)”）。

在上交所已受理的科創(chuàng)板申報名單中，華興源創(chuàng)主要從事平板顯示及集成電路的檢測設備研發(fā)、生產和銷售。公司實控人陳文源、張茜夫婦合計直接或間接持股93.15%。作為細分行業(yè)的國內龍頭企業(yè)，又手握蘋果、三星、LG、夏普等明星客戶，華興源創(chuàng)是否具備沖擊科創(chuàng)板的實力？中國證券報記者提前來到公司進行了實地探訪。

實控人夫婦合計持股93.15%

在華興源創(chuàng)門口，一位公司工作人員告訴記者，公司在此處的占地面積為2.3萬平米，比江蘇北人略小。不過，未來此處不再承擔生產功能，而是成為純粹的辦公與研發(fā)總部，公司在離總部不遠處已申請到新的土地。招股書顯示，公司在蘇州工業(yè)園區(qū)青丘浦西、港田路南，以出讓方式獲得一塊超3.3萬平米土地的使用權。

另外，招股書顯示，華興源創(chuàng)在2016年至2018年，營業(yè)收入分別為5.16億元、13.70億元及10.05億元，歸母凈利潤分別為1.8億元、2.1億元及2.43億元。發(fā)行前公司實控人陳文源、張茜夫婦合計直接或間接持股93.15%，員工持股平臺蘇州源奮與蘇州源客合計持股18%，其中，除實控人以外的員工合計間接持股6.85%。

招股書還顯示，公司的主要競爭對手為A股上市公司精測電子及部分韓國和中國臺灣的企業(yè)。精測電子同樣以平板顯示檢測設備為主營業(yè)務，其主要客戶為京東方、蘋果等。在業(yè)務、客戶方面，華興源創(chuàng)與精測電子都存在重復性，具有一定的競爭關系。

記者將華興源創(chuàng)與精測電子的主要財務指標進行對比后發(fā)現，2018年，精測電子營業(yè)收入13.90億元，歸母凈利潤2.89億元。可以看出，科創(chuàng)板“待考”的華興源創(chuàng)雖然均略遜一籌，但差距并未拉開。

不過，作為專注于研發(fā)與進口替代的科技型企業(yè)，目前華興源創(chuàng)有超過40%的員工為研發(fā)人員，2018年度經審計研發(fā)費用占營業(yè)收入的13.78%。

打破外企壟斷

一直以來，華興源創(chuàng)都致力于實現平板檢測的進口替代，并且在該領域取得不俗業(yè)績。

招股書顯示，成立于2005年的華興源創(chuàng)通過在技術研發(fā)、品牌聲譽、產品品類、綜合服務能力上積累的領先優(yōu)勢，已成為蘋果、三星、LG、夏普等國際知名消費電子企業(yè)的重要平板顯示檢測設備供應商，可根據客戶的不同需求，為客戶提供定制化服務，并具備提供整體解決方案的能力。

目前，公司在各類數字及模擬信號高速檢測板卡、基于平板顯示檢測的機器視覺圖像算法，以及配套各類高精度自動化與精密連接組件的設計制造能力等方面，具備較強的競爭優(yōu)勢和自主創(chuàng)新能力，在信號和圖像算法領域具有多項自主研發(fā)的核心技術成果。

而在華興源創(chuàng)持續(xù)的創(chuàng)新過程中，打破外企壟斷也成為公司的重要目標。由于中國平板顯示行業(yè)起步時間較晚，近年來，隨著中國平板顯示行業(yè)的跨越式發(fā)展，對檢測設備智能化、自動化水平的要求不斷提高。然而，這一趨勢下，相應檢測設備的短板卻日益明顯。尤其是當前主流顯示器正從傳統(tǒng)LCD向柔性OLED產品升級，而柔性OLED的關鍵檢測設備卻一直被國外廠商壟斷，一些平板顯示的生產廠商只能依賴進口。

對此，公司在招股書中表示，目前，公司自主研發(fā)的各類測試設備主要應用于全球高端移動觸控產品制造流程中，在LCD與柔性OLED觸控檢測上突破了國外長期的壟斷，改變了我國主要依賴進口的狀況。

另外，招股書還顯示，公司憑借與國外知名企業(yè)的合作經驗，已與京東方等國內優(yōu)質的OLED模組生產企業(yè)建立了穩(wěn)定的合作關系，助力國家面板國產化戰(zhàn)略的穩(wěn)步推進。

布局集成電路產業(yè)

招股書顯示，華興源創(chuàng)本次將募集超10億元資金投向“平板顯示生產基地建設項目”等，其中，“半導體事業(yè)部建設項目”因涉及到集成電路產業(yè)，尤其受到市場關注。

公司在招股書中提及，在集成電路測試領域，多年來相關產業(yè)技術幾乎全部被美國及日本等少數廠商壟斷，在我國，市場規(guī)模占比66%的超大規(guī)模SOC芯片（系統(tǒng)級芯片）測試機及24%的存儲類芯片測試機等主要依賴進口。

公司認為，在此背景下，2017年初華興源創(chuàng)成立集成電路事業(yè)部以來，對測試機和分選機以及測試機配套周邊產品的研發(fā)投入了大量研發(fā)人員和資金，將一定程度上緩解上述壟斷的局面。公司一位內部人士向記者表示，本次募集資金投向之一的“半導體事業(yè)部建設項目”，是公司在集成電路測試領域的又一重要布局。

目前，公司已在移動終端電池管理系統(tǒng)芯片測試技術、超大規(guī)模數?；旌闲酒瑴y試平臺等技術方面處于國際領先地位。未來，公司還將充分利用在平板顯示檢測領域積累的研發(fā)技術和品牌優(yōu)勢，結合公司在集成電路測試領域的技術研發(fā)實力，協(xié)同開發(fā)原有下游消費電子行業(yè)客戶芯片測試設備的研發(fā)、生產、銷售及技術服務，從而實現快速在集成電路行業(yè)的產業(yè)布局及產品推廣，培育新的利潤增長點。

對于公司在集成電路測試領域的布局，申萬宏源研報顯示，一方面，中國集成電路行業(yè)規(guī)模加速擴張，但測試設備長期被外資壟斷，存在較大的進口替代空間。另一方面，公司集成電路事業(yè)部成立時間較短，已自主研制出各項性能達到較高水平的測試平臺，尚待產業(yè)化驗證。