經(jīng)歷了2018年的IPO熱潮后，2019年港股IPO市場(chǎng)似乎開(kāi)始降溫——一季度新股數(shù)量及募資額與2018年同期相比雙雙下滑。德勤中國(guó)在2019年一季度IPO市場(chǎng)回顧報(bào)告中提到，一季度共有37只新股在港上市，募資總額共計(jì)約204億港元，分別較2018年同期減少約42%、16%。

從數(shù)據(jù)來(lái)看，出現(xiàn)上述情況主要因?yàn)镚EM（原港股創(chuàng)業(yè)板）新股數(shù)量下滑以及缺少融資規(guī)模50億港元以上的新股上市。其間，港股僅有5只GEM新股上市，較2018年同期的33只縮水逾八成。市場(chǎng)前5大新股的融資規(guī)模均低于50億港元，融資額共計(jì)約95.7億港元，較2018年同期的173.8億港元下降45%。

赴港上市的公司數(shù)量也出現(xiàn)下滑，而申請(qǐng)被拒以及申請(qǐng)人自行撤回申請(qǐng)的數(shù)量則有所增加。據(jù)德勤中國(guó)統(tǒng)計(jì)，一季度港交所共收到新的上市申請(qǐng)68份，同比減少7%；申請(qǐng)被拒的公司有8家，而2018年同期僅1家；申請(qǐng)人自行撤回申請(qǐng)的有5家。

對(duì)于一季度港股新上市公司數(shù)量減少的情況，某券商投行人士透露，受科創(chuàng)板啟動(dòng)吸引，部分原本計(jì)劃赴港上市的新經(jīng)濟(jì)公司選擇改道?！耙延?家公司向我們表態(tài)，準(zhǔn)備從申請(qǐng)香港主板上市轉(zhuǎn)向上交所科創(chuàng)板。”

不過(guò)，新經(jīng)濟(jì)公司仍是港股新股市場(chǎng)的主角。在一季度IPO集資額前五公司中，新經(jīng)濟(jì)公司占了三席，分別為基石藥業(yè)-B、貓眼娛樂(lè)及新東方在線。另外，還有微盟集團(tuán)、康希諾生物-B、豆盟科技等新經(jīng)濟(jì)公司登陸港股。正在排隊(duì)的公司也不乏新經(jīng)濟(jì)公司的身影，其中包括360魯大師、中手游等業(yè)內(nèi)知名公司。

即便如此，投資者參與新股認(rèn)購(gòu)的熱情仍在下降。相比2018年一季度的港股IPO項(xiàng)目全部獲得超額認(rèn)購(gòu)，今年同期獲得超額認(rèn)購(gòu)的IPO項(xiàng)目約占83%。由于港股的新股發(fā)行主要是市場(chǎng)化定價(jià)，如果市場(chǎng)預(yù)期高，發(fā)行價(jià)自然就高；倘若市場(chǎng)反應(yīng)冷淡，發(fā)行價(jià)也會(huì)隨之調(diào)整。

受上述市場(chǎng)反應(yīng)影響，新股上市的市盈率及發(fā)行價(jià)均有下調(diào)趨勢(shì)。一季度，約69%的新股選擇招股價(jià)區(qū)間下限定價(jià)；以10倍至20倍之間的巿盈率上巿的公司占比較2018年同期減少11個(gè)百分點(diǎn)。

同期港股新股首日回報(bào)率亦弱于2018年。據(jù)德勤中國(guó)統(tǒng)計(jì)，一季度港股新股整體首日平均回報(bào)率為6% ，較2018年同期下降22個(gè)百分點(diǎn)。值得一提的是，部分新經(jīng)濟(jì)公司在上市首日表現(xiàn)亮眼。以康希諾生物-B和豆盟科技為例，兩只新股上市首日漲幅均超過(guò)50%，分別占據(jù)了一季度新股上市首日表現(xiàn)榜第一名、第二名。

德勤中國(guó)稱(chēng)，在科創(chuàng)板會(huì)于年內(nèi)有新股上市效應(yīng)的預(yù)期下，赴港上巿的新經(jīng)濟(jì)、醫(yī)藥和未有盈利的生物科技新股估值預(yù)期會(huì)更趨理性。

港交所數(shù)據(jù)顯示，截至4月3日，逾150家公司在港股市場(chǎng)“排隊(duì)”等候上市。上述投行人士表示，港股市場(chǎng)具備發(fā)行確定性較強(qiáng)、周期較短等優(yōu)勢(shì)，仍會(huì)有部分新經(jīng)濟(jì)公司選擇在港股上市，或是以“科創(chuàng)板+H股”的形式上市。

德勤中國(guó)預(yù)計(jì)，2019年港股市場(chǎng)將有約200只新股上市，融資總額約1800億至2300億港元。除新經(jīng)濟(jì)公司之外，教育行業(yè)仍會(huì)是新股巿場(chǎng)中得到巿場(chǎng)青睞的一個(gè)板塊。

原標(biāo)題：港股一季度新股數(shù)量縮水四成 部分公司擬改道科創(chuàng)板