今年一季度，險(xiǎn)企密集通過增資、發(fā)債等方式補(bǔ)充資本金。

據(jù)《證券日報(bào)》記者梳理，今年一季度有5家險(xiǎn)企合計(jì)增資26.1億元，有4家險(xiǎn)企合計(jì)發(fā)行資本補(bǔ)充債券505億元。9家險(xiǎn)企增資、發(fā)債合計(jì)達(dá)531.1億元。

對比來看，今年險(xiǎn)企通過增資、發(fā)債補(bǔ)充資本金的規(guī)模已經(jīng)遠(yuǎn)超去年同期。據(jù)《證券日報(bào)》記者統(tǒng)計(jì)，今年以來險(xiǎn)企增資、發(fā)債的合計(jì)規(guī)模已同比翻番（去年同期為227.18億元）。

整體來看，險(xiǎn)企一季度發(fā)行補(bǔ)充債的額度遠(yuǎn)高于股東增資。

一季度銀保監(jiān)會(huì)批復(fù)了4家險(xiǎn)企的資本補(bǔ)充債發(fā)行計(jì)劃，審核通過中國人壽、平安產(chǎn)險(xiǎn)、珠江人壽、百年人壽發(fā)行資本補(bǔ)充債券，合計(jì)發(fā)行規(guī)模不超過人民幣505億元。

具體來看，中國人壽獲批發(fā)行規(guī)模最高，達(dá)350億元，為成為險(xiǎn)企發(fā)行資本補(bǔ)充債券以來的最大單。其次是平安產(chǎn)險(xiǎn)發(fā)行100億元，珠江人壽發(fā)行35億元，百年人壽發(fā)行20億元。

從險(xiǎn)企股東增資的情況來看，已獲批增資的險(xiǎn)企以及擬增資的險(xiǎn)企包括華泰保險(xiǎn)、法國再保險(xiǎn)北京分公司、北大方正人壽、國元農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)、橫琴人壽，這5家險(xiǎn)企合計(jì)增資26.1億元。

對于險(xiǎn)企今年密集增資發(fā)債的原因，多位業(yè)內(nèi)人士表示，主要有以下幾大原因：一是部分中小險(xiǎn)企由于資本金不到位，掣肘業(yè)務(wù)發(fā)展，急需增資、發(fā)債等方式緩解償付能力壓力，比如珠江人壽、百年人壽等；二是部分險(xiǎn)企雖然償付能力充足，但為給業(yè)務(wù)發(fā)展提供更多的后勁，也持續(xù)補(bǔ)充資本，比如中國人壽等。此外，除上述原因之外，即將實(shí)施的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則也對險(xiǎn)企償付能力有一定影響。

從行業(yè)償付能力來看，據(jù)《證券日報(bào)》記者梳理，納入統(tǒng)計(jì)的141家險(xiǎn)企中，雖然絕大多數(shù)險(xiǎn)企綜合償付能力充足率高于200%，但隨著險(xiǎn)企業(yè)務(wù)的發(fā)展，去年四季度末，仍有有80家險(xiǎn)企綜合償付能力充足率出現(xiàn)不同程度下滑。

從中小險(xiǎn)企來看，2018年以來，隨著行業(yè)新一輪轉(zhuǎn)型的推進(jìn)，特別是部分人身險(xiǎn)公司在2016年以來銷售的中短期業(yè)務(wù)，在2018年、2019年逐漸進(jìn)入退保給付期，這類保險(xiǎn)給險(xiǎn)企的償付能力帶來壓力，險(xiǎn)企不得不通過增資或發(fā)債補(bǔ)充資本金。

從大型險(xiǎn)企來看，中國人壽副總裁趙立軍曾在今年3月份舉行的開放日上表示，資本一直以來是公司未來發(fā)展的非常重要的優(yōu)勢、資源、實(shí)力，我們確實(shí)非常關(guān)心這個(gè)問題，這么大的公司如果出現(xiàn)資本不充足，會(huì)是讓我們非常擔(dān)憂的事情。所以，中國人壽要未雨綢繆，同時(shí)也通過發(fā)行資本補(bǔ)充債來增強(qiáng)跟資本市場的互動(dòng)，進(jìn)一步豐富資本渠道。

會(huì)計(jì)準(zhǔn)則方面，經(jīng)過5年反復(fù)修訂，《國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第9號(hào)-金融工具》（IFRS9）于2014年7月定稿，并于2018年1月1日正式生效。2017年，財(cái)政部修訂并發(fā)布《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第23號(hào)——金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移》、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第24號(hào)——套期會(huì)計(jì)》，對金融工具的分類和計(jì)量方法、金融資產(chǎn)的減值等內(nèi)容進(jìn)行了全面修訂，全面對接IFRS9。

按照要求，符合條件的保險(xiǎn)公司可在2021年之前開始使用該規(guī)則，目前平安人壽已經(jīng)使用了IFRS9會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施后對于保險(xiǎn)公司利潤（導(dǎo)致利潤波動(dòng)加大）、償付能力（資產(chǎn)所述類別不同影響風(fēng)險(xiǎn)類別定義，進(jìn)而導(dǎo)致實(shí)際資本金額變化）以及資金運(yùn)用都將產(chǎn)生較大影響。

隨著保險(xiǎn)公司陸續(xù)籌備實(shí)施IFRS9會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，需要結(jié)合償付能力要求、新保險(xiǎn)合同會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求，從公司發(fā)展戰(zhàn)略、資產(chǎn)負(fù)債管理、資產(chǎn)配置策略、風(fēng)險(xiǎn)管理、投資績效評(píng)價(jià)等方面進(jìn)行系統(tǒng)性規(guī)劃，進(jìn)一步加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理能力，充分考慮新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對資產(chǎn)減值更嚴(yán)格的要求，注重長期信用風(fēng)險(xiǎn)的防范。