中國財(cái)富網(wǎng)訊（解方）關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)在今年降息的討論正在逐漸升溫。此前的3月21日，美聯(lián)儲(chǔ)曾宣布維持當(dāng)前聯(lián)邦基金利率不變，并預(yù)計(jì)年內(nèi)不會(huì)加息，市場(chǎng)對(duì)美國經(jīng)濟(jì)前景更加悲觀。

摩根士丹利利率策略主管Matthew Hornbach最近在一份報(bào)告中指出，盡管該行經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)仍將在今年12月份進(jìn)行一次加息，但他認(rèn)為如果經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)令人失望，且美債收益率倒掛現(xiàn)象若持續(xù)到美聯(lián)儲(chǔ)六月議息會(huì)議之后，那么降息也是符合美聯(lián)儲(chǔ)政策框架的。

3月22日，美國3月期與10年期國債收益率出現(xiàn)倒掛，即前者的收益率反超后者，為自2007年首次出現(xiàn)。歷史經(jīng)驗(yàn)表明，持續(xù)的國債收益率倒掛往往預(yù)示著美國經(jīng)濟(jì)衰退的到來。盡管兩者之間并不存在絕對(duì)的因果關(guān)系，但往往會(huì)促使美聯(lián)儲(chǔ)通過降息以推遲經(jīng)濟(jì)衰退的出現(xiàn)。

據(jù)CNBC報(bào)道，美國聯(lián)邦基金期貨合約的交易員們預(yù)測(cè)，美聯(lián)儲(chǔ)9月將聯(lián)邦基金利率降低25個(gè)基點(diǎn)的概率為15%，12月此概率將升至64%。

多位美聯(lián)儲(chǔ)官員近期也就降息表達(dá)過觀點(diǎn)。芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席查爾斯·埃文斯3月22日在香港表示“如果經(jīng)濟(jì)活動(dòng)疲軟超出預(yù)期且通脹水平和通脹預(yù)測(cè)過低，美聯(lián)儲(chǔ)可能將維持現(xiàn)行利率政策，甚至進(jìn)行降息?！?/p>

美國總統(tǒng)特朗普提名的美聯(lián)儲(chǔ)理事候選人斯蒂芬·摩爾近期接受《紐約時(shí)報(bào)》采訪時(shí)更主張，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)當(dāng)立即扭轉(zhuǎn)其政策航向，并將聯(lián)邦基金利率降低50個(gè)基點(diǎn)。

法國外貿(mào)銀行首席美洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家Joseph LaVorgna表示，他對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)最近5次加息周期進(jìn)行研究后發(fā)現(xiàn)，每個(gè)加息周期的最后一次加息與首次降息的平均間隔僅為6.6個(gè)月。據(jù)此，如果美聯(lián)儲(chǔ)去年12月份的加息為本輪加息周期最后一次加息，則今年降息是可能的。

LaVorgna指出，要使美聯(lián)儲(chǔ)改變航向進(jìn)行降息還需滿足三個(gè)條件：第一是美國經(jīng)濟(jì)從今年第一季度的疲軟中反彈力度不及預(yù)期；第二是通脹率未能達(dá)到美聯(lián)儲(chǔ)所設(shè)定的2%目標(biāo)；第三是金融環(huán)境趨緊，包括股市承壓和信貸息差擴(kuò)大。

LaVorgna認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)目前增長乏力?！拔覔?dān)心第一季度的經(jīng)濟(jì)增長接近于零，” 他說，“第二季度也未必出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈。”

世界其他經(jīng)濟(jì)體的表現(xiàn)也在影響著美聯(lián)儲(chǔ)利率政策的走向。“市場(chǎng)不僅關(guān)注美國經(jīng)濟(jì)基本面，也關(guān)注中國和世界其他地區(qū)的情況，” 美林美銀美國短期利率策略部門負(fù)責(zé)人Mark Cabana說。

美聯(lián)儲(chǔ)在解釋其暫緩加息的原因時(shí)也指出，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的低迷、英國脫歐以及貿(mào)易爭(zhēng)端等外部因素也在其考量范圍之內(nèi)。