22.66萬億的證券期貨機構(gòu)私募資管，在《資管細則》發(fā)布之后正面臨整改，主要焦點在于非標資產(chǎn)規(guī)范和券商大集合改造等。

近日，券商中國記者獲悉，已有地方證監(jiān)局向轄區(qū)內(nèi)的券商、期貨、基金公司下達通知，要求自主制定整改方案，由經(jīng)營管理主要負責人和合規(guī)負責人簽字確認，于2019年1月31日前報送。

中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2018年證券期貨機構(gòu)私募資管規(guī)模比2017年底下降了6.37萬億，其中券商資管規(guī)模下降最多達3.63萬億，再就是基金子公司專戶下降2.06萬億。

各資管機構(gòu)報送整改方案

據(jù)了解，證券期貨機構(gòu)私募資管在《資管細則》發(fā)布之后正面臨整改，主要焦點在于非標資產(chǎn)規(guī)范和券商大集合改造等。

近日，券商中國記者獲悉，南方某地方證監(jiān)局，已向轄區(qū)內(nèi)的券商、期貨、基金公司下達通知，要求自主制定整改方案，由經(jīng)營管理主要負責人和合規(guī)負責人簽字確認，于2019年1月31日前報送。

具體要求做好四方面：

一是認真學習《資管細則》，加強內(nèi)部培訓，深化規(guī)則理解，提升合規(guī)意識，確保合規(guī)展業(yè)；

二是落實合規(guī)風控主體責任，有效構(gòu)筑業(yè)務層、合規(guī)風控層、高管層“三道防線”，完善內(nèi)部控制與風險管理。

三是對照《資管細則》，自主制定整改方案。相關整改方案由經(jīng)營管理主要負責人和合規(guī)負責人簽字確認并加蓋公章后，于2019年1月31日前通過互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管信息平臺報送，經(jīng)認可后執(zhí)行。此外，建立私募資管業(yè)務規(guī)范整改臺賬，每月進行更新，并于月度結(jié)束后5個工作日內(nèi)報送。

四是有序推進規(guī)范整改，把握好規(guī)范整改的力度和節(jié)奏，保持規(guī)范整改的靈活度，防范處置風險的風險。

去年，證監(jiān)會頒布《證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務管理辦法》和《證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資產(chǎn)管理計劃運作管理規(guī)定》（下稱《資管細則》），對資管過渡期做出了安排，自發(fā)布實施之日起至2020年12月31日，作了“新老劃斷”的安排。

不過證監(jiān)會曾表態(tài)，過渡期內(nèi)在有序壓縮存量尚不符合《資管細則》規(guī)定的產(chǎn)品整體規(guī)模的前提下，允許存量尚不符合《資管細則》規(guī)定的產(chǎn)品滾動續(xù)作，且不統(tǒng)一限定整改進度，允許機構(gòu)結(jié)合自身情況有序規(guī)范，逐步消化，實現(xiàn)新舊規(guī)則的平穩(wěn)、有序銜接。

《資管細則》從以下四方面，對資管計劃投資非標準化資產(chǎn)進行了系統(tǒng)規(guī)范：

一是以是否具備公允價值和較高流動性等為標準，明確非標債權類資產(chǎn)根據(jù)《指導意見》的規(guī)定進行認定。

二是為規(guī)制因隨意創(chuàng)設各類收（受）益權而導致資產(chǎn)虛假無效、“一物多賣”等風險，明確資管計劃投資的非標準化資產(chǎn)的“資質(zhì)”要求，包括合法、真實、有效、可特定化等。

三是落實《指導意見》要求，參照商業(yè)銀行理財業(yè)務監(jiān)管規(guī)則，規(guī)定同一證券期貨經(jīng)營機構(gòu)管理的全部資管計劃投資非標債權類資產(chǎn)的資金，不得超過全部資管計劃凈資產(chǎn)的35%，并允許按照母子公司整體私募資管業(yè)務的合并口徑計算。

同時，為避免影響證券期貨經(jīng)營機構(gòu)新開展業(yè)務，允許前述指標達標前，可以新增非標債權投資，過渡期結(jié)束前應當達標。

四是要求證券期貨經(jīng)營機構(gòu)建立專門的質(zhì)量控制制度，并設置專崗負責投后管理、信息披露等事宜，動態(tài)監(jiān)測風險。

證監(jiān)會負責監(jiān)督指導各證券期貨經(jīng)營機構(gòu)實施整改計劃，對于提前完成的經(jīng)營機構(gòu)，給與適當監(jiān)管激勵。過渡期結(jié)束后，對于確因特殊原因難以規(guī)范的存量非標準化債權類資產(chǎn)，以及未到期的存量非標準化股權類資產(chǎn)，經(jīng)證監(jiān)會同意，采取適當安排妥善處理。

私募資管下降6.37萬億

29日，中國基金業(yè)協(xié)會公布最新數(shù)據(jù)，2018年12月底證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資管規(guī)模合計22.66萬億元（不含社保基金、企業(yè)年金及公募），較2017年底下降了近6.37萬億，最明顯的是券商資管規(guī)模下降了3.63萬億。

中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至2018年12月底，證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資管業(yè)務管理資產(chǎn)規(guī)模合計22.66萬億元,較11月底減少7278億元,減幅3.1%。

追溯到一年前，這降幅就更加突出，2017年底當時券商資管、基金及子公司專戶、期貨等私募資管規(guī)模還有29.03萬億元,也就是說2018年就減少了6.37萬億，降幅22%。

其中，券商資管規(guī)模下降最明顯，2018年12月底規(guī)模12.91萬億元，比2017年底16.54萬億減少了3.63萬億，降幅22%。

其次是基金子公司專戶，資管規(guī)模從2017年12月底的7.31萬億，下降到2018年底的5.25萬億，減少了2.06萬億，降幅28.18%。還有基金公司私募資管規(guī)模，也從4.96萬億到4.37萬億，下降了0.59萬億。

再來是期貨資管規(guī)模，從2017年底2146億元，下降到2018年底的1276億元，下降了870億元。

存續(xù)資管產(chǎn)品中，集合產(chǎn)品規(guī)模3.28萬億元，占比14.5%；單一產(chǎn)品規(guī)模19.38萬億元，占比85.5%。

新增私募資管的備案規(guī)模，近兩個月有所上升，尤其是2018年12月備案已經(jīng)回升到1000億元以上規(guī)模。

2018年12月，證券期貨經(jīng)營機構(gòu)共備案597只產(chǎn)品，設立規(guī)模1018.23億元。其中，證券公司及子公司備案328只，設立規(guī)模442.85億元，占比43.49%；基金公司備案128只，設立規(guī)模264.55億元，占比25.98%；基金子公司備案121只，設立規(guī)模306.51億元，占比30.10%；期貨公司及子公司備案20只，設立規(guī)模4.32億元，占比0.43%。

（原標題：資管過渡期整改方案進行時，已有地方證監(jiān)局要求1月底報送）