中國財富網(wǎng)訊(衣韻潼)1月16日,招商蛇口(001979)晚間公告稱,公司擬通過集中競價的方式,以不低于20億元、不超過40億元回購股份總計1.73億股,約占公司總股本的2.19%,回購價格不超過23.12元/股。

本次回購中,公司擬以自有資金回購的比例不低于20%,其余資金來源于銀行貸款等其他合法資金。招商蛇口表示,本次回購股份的50%將用于股權(quán)激勵或員工持股計劃,剩余50%則將用于轉(zhuǎn)換上市公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券。

招商蛇口大額回購“不簡單”

廣發(fā)證券高級投顧林旭銳對中國財富網(wǎng)表示,招商蛇口打響2019大額回購第一槍,一方面是響應(yīng)國家政府和監(jiān)管部門的政策導(dǎo)向,提升股東回報水平,增強投資者信心;另一方面則是為公司的股權(quán)激勵、員工持股計劃、可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股提前做好準(zhǔn)備。

太平洋證券財富管理中心首席投顧郭樹華認(rèn)為,一般情況下,回購的確是為了提升股東回報水平,讓投資者對公司未來發(fā)展前景更具信心,但從招商蛇口的具體回購內(nèi)容來看,此次回購并非這么“簡單”。

“首先,招商蛇口‘不差錢’?！惫鶚淙A指出,2018年,招商蛇口70億元公司債券的順利發(fā)行和超過1500億元銀行授信的獲取,使公司貨幣資金賬面高逾500億元,此次回購的實施不會對公司財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生重大影響。

“其次,回購內(nèi)容多樣,不限于簡單的回購注銷模式,既有對員工的激勵,又有可轉(zhuǎn)換的債券,尤其是‘將半數(shù)回購股份轉(zhuǎn)化為可轉(zhuǎn)換為股票的公司債’,等于變相的再次融資,且成本低廉,有利于進(jìn)一步優(yōu)化整個公司的資金流動性和負(fù)債率”,郭樹華說。

更大規(guī)模股份回購在路上?

事實上,從2018年以來,股份回購在A股市場就一直聲勢浩大,進(jìn)行得如火如荼,其中的大額回購更是屢見不鮮。2018年9月6日,陜西煤業(yè)(601225)發(fā)布公告,擬回購不超過50億的公司股份;2019年1月10日,美的集團(tuán)(000333)40億巨額回購公告完成。據(jù)不完全統(tǒng)計,截至2018年10月底,滬深兩市共有8家上市公司完成了超過5億元的大額回購。

2019年1月11日,滬深交易所分別發(fā)布上市公司回購股份實施細(xì)則,通過增加回購情形、拓寬資金來源、簡化實施程序等,對股份回購的便捷實施牽線搭橋;同時,針對可能出現(xiàn)的違法違規(guī)行為構(gòu)建其市場和監(jiān)管雙重預(yù)防機制,對上市公司股份回購行為進(jìn)一步規(guī)范。

“隨著新規(guī)落地,上市公司被賦予了更多自主權(quán),可以預(yù)期,未來,股份回購將成為更加常態(tài)化的行為。”郭樹華表示,當(dāng)前,資本市場的健康發(fā)展趨于穩(wěn)定,管理機制進(jìn)一步成熟,上市公司會越來越重視維護(hù)自身價值,對于保障公司股東權(quán)益的需求也會不斷明確,推行長效激勵機制的回購方式將會越來越多。

林旭銳則認(rèn)為,股份回購作為上市公司資本運作的常用手段,公司股東通常會根據(jù)二級市場股價的動態(tài)表現(xiàn)以及公司長期的發(fā)展需要來推動,新規(guī)的效果到底如何尚有待觀察。