現(xiàn)貨市場(chǎng)尚未感受到春節(jié)銷(xiāo)售旺季的氣息,資本市場(chǎng)上先熱鬧了起來(lái)。2019年1月15日,A股白酒板塊全線飄紅,4家白酒股股價(jià)漲停。這是否意味著,資本市場(chǎng)上率先迎來(lái)一波春節(jié)“喝酒”行情呢?

然而,1月16日,19家白酒上市公司并未延續(xù)15日的上漲行情,除貴州茅臺(tái)、沱牌舍得、酒鬼酒3家公司股價(jià)飄紅外,其它16家白酒上市公司股價(jià)均以下跌收盤(pán),白酒板塊的上漲迎來(lái)一日游。

白酒板塊上演一日游行情

具體來(lái)看,1月15日漲停的沱牌舍得、山西汾酒、老白干酒、酒鬼酒,在1月16日并未出現(xiàn)大漲行情,山西汾酒和老白干酒公司股價(jià)分別下跌,沱牌舍得和酒鬼酒當(dāng)日漲幅3.58%和0.17%。而公司股價(jià)跌幅超過(guò)2%的公司有8家,它們分別為古井貢酒、水井坊、山西汾酒、伊力特、迎駕貢酒、口子窖、金種子酒和金徽酒。

對(duì)于白酒板塊的表現(xiàn),在業(yè)內(nèi)人士看來(lái),白酒板塊15日的表現(xiàn)來(lái)自多方因素,在宏觀經(jīng)濟(jì)和消費(fèi)需求并未發(fā)生大的改變的情況下,A股“喝酒”行情難持續(xù)。

香頌資本執(zhí)行董事沈萌接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示,1月15日白酒板塊的上漲是在A股整體上行的基礎(chǔ)上發(fā)生的,一方面是對(duì)1月14日大幅下挫的回調(diào),另一方面是對(duì)國(guó)務(wù)院新聞辦召開(kāi)的發(fā)布會(huì)上,三個(gè)財(cái)經(jīng)部委表態(tài)積極落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神的呼應(yīng)。但宏觀經(jīng)濟(jì)和消費(fèi)需求并沒(méi)有在短時(shí)間內(nèi)發(fā)生根本轉(zhuǎn)變,白酒板塊的上漲缺乏足夠的價(jià)值支撐。

天風(fēng)食品首席認(rèn)為,1月15日白酒板塊整體飄紅與外資買(mǎi)入有一定的關(guān)系。不過(guò),從需求端來(lái)看,餐飲增速放緩,白酒產(chǎn)品價(jià)格有壓力,整體表現(xiàn)存在不確定性,如果后續(xù)沒(méi)有資金跟進(jìn),白酒板塊的行情很難持續(xù)。

在經(jīng)濟(jì)壓力,減稅效果不明顯的情況下,消費(fèi)者的購(gòu)買(mǎi)能力沒(méi)有提升,可能會(huì)出現(xiàn)小幅低于預(yù)期的可能性,因此,2019年春節(jié)旺季還是要接受考驗(yàn)的?！拔覀兏P(guān)心淡季,白酒上半年能會(huì)見(jiàn)低,后面反彈的力度還要看內(nèi)外環(huán)境的變化。目前來(lái)看,企業(yè)層面沒(méi)有問(wèn)題,對(duì)白酒行業(yè)產(chǎn)生不確定影響的因素主要是需求和政策層面。”

一位食品飲料行業(yè)分析師對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示,A股整體的市場(chǎng)比較弱勢(shì)的,資金也在找這種階段性的追蹤熱點(diǎn)。白酒板塊近日表現(xiàn)突出的原因,一方面是海外的投資額度翻了一番,一方面是信貸數(shù)據(jù)比市場(chǎng)預(yù)期略好。但是,在整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)不斷下行的背景下,消費(fèi)品回落也是大概率。今年白酒企業(yè)的季報(bào)、年報(bào)都是重要的觀察窗口,因?yàn)檫@種自上而下的謹(jǐn)慎的邏輯,所以并不看好短期大漲。

消費(fèi)端面臨考驗(yàn)

事實(shí)上,通過(guò)市場(chǎng)調(diào)查可見(jiàn),除了一線名酒五糧液、茅臺(tái)市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)外,區(qū)域龍頭的高端酒表現(xiàn)也不錯(cuò),但是,對(duì)于低端酒來(lái)說(shuō),日子十分的艱難。

彼時(shí),白酒營(yíng)銷(xiāo)專家鐵犁接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示,2019年春節(jié)白酒銷(xiāo)售要比2018年中秋國(guó)慶的銷(xiāo)售要好一些。“2018年受經(jīng)濟(jì)下滑影響,社會(huì)上的采購(gòu)都比較謹(jǐn)慎,這部分采購(gòu)會(huì)在春節(jié)釋放。”

然而,距離2019年春節(jié)僅有半月有余,對(duì)比往年,白酒春節(jié)銷(xiāo)售旺季一般在春節(jié)前兩周出現(xiàn),但是,目前來(lái)看,除了高端白酒貴州茅臺(tái)和五糧液等表現(xiàn)突出外,其它酒企的表現(xiàn)一般。

在北京市場(chǎng),茅臺(tái)酒市場(chǎng)價(jià)格接近2000元/瓶,而在茅臺(tái)一些專賣(mài)店和直營(yíng)店,1499元/瓶的53度飛天茅臺(tái)酒則是供不應(yīng)求,通過(guò)茅臺(tái)市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看,多少看到春節(jié)來(lái)臨的氣息。

另外,作為白酒龍頭企業(yè)的五糧液春節(jié)銷(xiāo)售雖然沒(méi)有像茅臺(tái)那樣排隊(duì)購(gòu)買(mǎi),但是,一位接近五糧液的人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,五糧液1218經(jīng)銷(xiāo)商大會(huì)開(kāi)出了歷史最高水準(zhǔn),企業(yè)戰(zhàn)略方向明確。品牌拉動(dòng)方面,公司不遺余力的打文化牌,推出與故宮文化符號(hào)密切關(guān)聯(lián)的產(chǎn)品。這些都會(huì)五糧液的銷(xiāo)售起到了積極作用。同時(shí),五糧液的營(yíng)銷(xiāo)通過(guò)大數(shù)據(jù)應(yīng)用,加大了營(yíng)銷(xiāo)投入力度。目前看,針對(duì)渠道商家的企業(yè)數(shù)字化系統(tǒng)運(yùn)用十分成熟。目前,低度五糧液和1618已經(jīng)納入數(shù)字營(yíng)銷(xiāo)系統(tǒng),接下來(lái)普五也將快速接入。通過(guò)大數(shù)據(jù)、數(shù)字營(yíng)銷(xiāo)系統(tǒng),不僅即時(shí)掌握了銷(xiāo)售終端的能力和狀態(tài),同時(shí)也確保營(yíng)銷(xiāo)政策能夠有效抵達(dá)銷(xiāo)售末端,保證了市場(chǎng)動(dòng)作不走樣,有效激發(fā)終端活力。

上述人士表示,2019年春節(jié)銷(xiāo)售,五糧液的整體表現(xiàn)要好于2018年春節(jié)。目前,五糧液市場(chǎng)庫(kù)存不大,鋪貨量持續(xù)上揚(yáng),呈現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)趨勢(shì)。

山東溫和酒業(yè)集團(tuán)總經(jīng)理肖竹青接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表現(xiàn),目前,溫和大王的高端酒也斷貨了,低端酒受包材漲價(jià)等原因,市場(chǎng)表現(xiàn)一般。

在肖竹青看來(lái),目前來(lái)看,白酒行業(yè)整體表現(xiàn)是高端酒增長(zhǎng)明顯,隨著茅臺(tái)、五糧液、洋河等酒企的渠道下沉,對(duì)區(qū)域企的低端酒影響較大,很多二線白酒品牌全國(guó)化已經(jīng)沒(méi)有了機(jī)會(huì)。

肖竹青告訴記者,“白酒行業(yè)的市場(chǎng)格局已定,未來(lái)誰(shuí)能守得住家門(mén)口,誰(shuí)就是贏家。白酒行業(yè)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)客觀存在,溫和酒業(yè)為了對(duì)抗茅臺(tái)、五糧液、洋河的渠道下沉,公司推出80元的光瓶酒來(lái)迎合消費(fèi)者的性價(jià)比和人情生意。

白酒現(xiàn)貨市場(chǎng)并未全面開(kāi)花,這也是導(dǎo)致白酒企業(yè)在資本市場(chǎng)上表現(xiàn)一般的因素之一,加上資金方面的影響,因此,在券商分析師看來(lái),白酒上市公司雖然估值很低,但是不會(huì)有太好的行情。