目前各方正在通力協(xié)作紓解民企流動性困境。長期來看，改善民營、小微企業(yè)融資環(huán)境依然任重道遠(yuǎn)，尤其在加大民企小微等薄弱環(huán)節(jié)的銀行信貸投放方面，仍有待正向激勵措施的加快落地。

首先，在新的經(jīng)濟(jì)形勢下，針對民企小微、普惠金融領(lǐng)域的定向降準(zhǔn)應(yīng)成為常態(tài)化措施，在增加民營、小微企業(yè)信貸等薄弱環(huán)節(jié)增加低成本資金來源的同時，向市場釋放積極、穩(wěn)定的預(yù)期。與此同時，相關(guān)部門實施定向降準(zhǔn)措施，應(yīng)考慮既給市場注入流動性，也要盡可能擴(kuò)大受惠的覆蓋面。畢竟，民營經(jīng)濟(jì)具有“五六七八九”的特征。改善民企小微的融資環(huán)境，絕非僅靠部分商業(yè)銀行就能實現(xiàn)，而是需要整個銀行業(yè)、整個金融體系的努力。

2019年伊始，央行將普惠金融定向降準(zhǔn)小型和微型企業(yè)貸款考核標(biāo)準(zhǔn)由“單戶授信小于500萬元”調(diào)整為“單戶授信小于1000萬元”。此舉不是降準(zhǔn)卻勝似降準(zhǔn)，其深層意義在于獲得定向降準(zhǔn)的銀行數(shù)量增加了，有利于調(diào)動全行業(yè)的積極性，釋放信貸資金的預(yù)期更不同以往。

其次，銀監(jiān)部門應(yīng)建立和完善針對普惠金融、民企小微的激勵措施和差異化考核機(jī)制，適度放寬中小民營企業(yè)的不良貸款容忍度。尤其是要引導(dǎo)商業(yè)銀行強(qiáng)化績效考核的正向激勵作用，在研究激勵機(jī)制的同時，加快完善盡職免責(zé)和容錯糾錯機(jī)制。

在經(jīng)營實際中，商業(yè)銀行是市場化經(jīng)營主體，風(fēng)險偏好較低。中國證券報記者實地調(diào)研發(fā)現(xiàn)，對于信用風(fēng)險較高的民營、小微企業(yè)，個別商業(yè)銀行存在“雨中收傘”甚至“過河拆橋”的情況。部分銀行對小微企業(yè)貸款風(fēng)險更是要求相關(guān)責(zé)任人把責(zé)任“一背到底”，一旦出現(xiàn)風(fēng)險則扣罰責(zé)任人工資、獎金等，導(dǎo)致基層信貸人員不敢貸、不愿貸。因此，要調(diào)動商業(yè)銀行和基層信貸人員服務(wù)民企小微的意愿，既需要差異化、更靈活的貸款定價機(jī)制，也需要更寬容、更合理的激勵約束機(jī)制和盡職免責(zé)機(jī)制。

再如，此前有機(jī)構(gòu)稱，銀行在服務(wù)小微企業(yè)時由于資本金占用，面臨宏觀審慎評估體系考核（MPA）的掣肘。后續(xù)如何利用MPA考核調(diào)動金融機(jī)構(gòu)服務(wù)民企小微、普惠金融、綠色金融的積極性，也值得有關(guān)部門研究和落實。

再次，相關(guān)監(jiān)管部門應(yīng)強(qiáng)化對商業(yè)銀行服務(wù)民企小微創(chuàng)新探索的支持力度和正向激勵。一是加快清除困境企業(yè)重組與不良資產(chǎn)創(chuàng)新處置的政策障礙，在為商業(yè)銀行“減負(fù)”的同時，也為服務(wù)民企小微騰挪出更多信貸空間，可以做大做活資產(chǎn)證券化（ABS）市場，提升不良資產(chǎn)ABS的發(fā)行效率等。二是積極支持商業(yè)銀行推出支持民企小微融資的創(chuàng)新工具。比如，作為支持民營企業(yè)債券融資的重要工具，多家銀行陸續(xù)推出信用風(fēng)險緩釋憑證（CRMW），但在實際操作層面，由于相關(guān)監(jiān)管規(guī)定的制約，這一風(fēng)險緩釋功能尚未全部釋放。下一步，仍需監(jiān)管部門明確細(xì)則，降低商業(yè)銀行的資本占用，讓金融機(jī)構(gòu)能夠有效管理信用風(fēng)險。此外，應(yīng)鼓勵商業(yè)銀行深入研究不同行業(yè)、不同類型民營企業(yè)的金融服務(wù)需求，推出與實體企業(yè)更匹配的創(chuàng)新服務(wù)和產(chǎn)品，切中小微企業(yè)融資難痛點，減少對傳統(tǒng)抵質(zhì)押物的依賴。

此外，在外部激勵方面，應(yīng)聚銀行、企業(yè)、政府等各方之力，建立風(fēng)險共擔(dān)機(jī)制，設(shè)立融資擔(dān)?；?、風(fēng)險補(bǔ)償基金等。充分發(fā)揮政府部門的增信作用，調(diào)動銀行加大信貸投放的積極性。探索通過貸款貼息、風(fēng)險分擔(dān)等方式，鼓勵銀行和擔(dān)保機(jī)構(gòu)創(chuàng)新金融產(chǎn)品，進(jìn)一步擴(kuò)大“無還本續(xù)貸”、聯(lián)合授信等金融服務(wù)覆蓋范圍。與保險公司合作探索針對民營中小企業(yè)、小微企業(yè)的履約保證保險、貸款綜合保險、信用保證保險等產(chǎn)品。