欠錢的漲停，被欠的跌停，戲劇性的反差出現(xiàn)在14日股市上。被欠錢的是科融環(huán)境(300152.SZ)，14日再度跌停；曾經(jīng)欠錢的永泰能源(600157.SH)則再度漲停。一紅一綠的數(shù)據(jù)圖，顯示兩家企業(yè)的境況已經(jīng)大相徑庭。

1月10日,科融環(huán)境(300152.SZ)發(fā)布的兩則公告稱,被江蘇證監(jiān)局查出“2017年虛增利潤(rùn)6800多萬(wàn)元”等行為，與其中一筆由ST凱迪開(kāi)出的到期未兌付電子商業(yè)承兌匯票關(guān)系重大。這張商票導(dǎo)致的利潤(rùn)結(jié)算問(wèn)題，成為決定科融環(huán)境的“生死符”。（?冤！“老賴”票據(jù)或成上市公司“生死符”?點(diǎn)擊打開(kāi)客戶端相關(guān)文章）受不利因素影響，科融環(huán)境近日股價(jià)接連下跌，遭遇重創(chuàng)。

永泰能源曾遭遇過(guò)債務(wù)危機(jī)，但其應(yīng)對(duì)可圈可點(diǎn)。永泰能源是A股市場(chǎng)最大的民營(yíng)能源上市公司，2018年7月初，出現(xiàn)債務(wù)違約問(wèn)題后，永泰能源全力處置債務(wù)問(wèn)題，各地政府和金融機(jī)構(gòu)也出手紓困，從而保證了該公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常運(yùn)轉(zhuǎn)。近期，永泰能源股票連續(xù)翻紅，已經(jīng)連續(xù)多日漲停，公司處境向好發(fā)展。

這兩家公司的股價(jià)表現(xiàn)表明，市場(chǎng)對(duì)上市公司的債權(quán)債務(wù)問(wèn)題高度敏感，處理好能提振市場(chǎng)信心，反之則會(huì)拖累股價(jià)。

近年來(lái)，部分企業(yè)遭遇債權(quán)債務(wù)問(wèn)題，此次科融環(huán)境遭遇ST凱迪商票未按期兌付屬支付之債。這種債務(wù)如果處理不當(dāng)，企業(yè)間以及產(chǎn)品鏈上下游支付關(guān)系斷裂，可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)債務(wù)形成“多米諾”效應(yīng)，個(gè)別企業(yè)的困境拖垮另一些企業(yè)，從而會(huì)加大債務(wù)問(wèn)題的危害性。

為了防止出現(xiàn)債務(wù)問(wèn)題的“多米諾”效應(yīng)，有關(guān)方面宜從“穩(wěn)預(yù)期”的大局出發(fā),多措并舉,對(duì)相關(guān)企業(yè)提供針對(duì)性的服務(wù)，協(xié)助企業(yè)將債務(wù)危機(jī)的鏈條及時(shí)斬?cái)?，將傷害降到最低點(diǎn)，避免債務(wù)危機(jī)由點(diǎn)及面,造成更嚴(yán)重的損失,挫傷市場(chǎng)信心。

近年來(lái)，在個(gè)別民營(yíng)企業(yè)遭遇資金鏈等問(wèn)題后，有的銀行會(huì)進(jìn)行貸款抽回，并停止執(zhí)行新貸，使企業(yè)面臨雪上加霜，不利于危機(jī)化解。事實(shí)上，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)積極幫扶有發(fā)展前景的困難企業(yè)，分類施策，為發(fā)展暫時(shí)遇到困難的企業(yè)“雪中送炭”，而要摒棄“一刀切”的簡(jiǎn)單做法。

有關(guān)各方只有及時(shí)回應(yīng)社會(huì)關(guān)切，有針對(duì)性主動(dòng)引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期，并采取積極措施應(yīng)對(duì)，及時(shí)化解危機(jī)或?qū)⑽C(jī)的傷害降到最低，才能有效提振市場(chǎng)信心，共同維護(hù)長(zhǎng)期向好的經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景。

（文：蔡聞）