27日下午，坊間一則“中石化暫停兩高管交易權(quán)限 或因巨額交易虧損”的消息猶如一塊突如其來(lái)的巨石，將中國(guó)石化股價(jià)砸了近7個(gè)點(diǎn)。

當(dāng)日晚間，中國(guó)石化發(fā)布澄清公告稱，公司董事會(huì)關(guān)注到，部分財(cái)經(jīng)媒體報(bào)道聯(lián)合石化疑似發(fā)生交易虧損且主要負(fù)責(zé)人已因工作原因停職。公司了解到聯(lián)合石化在某些原油交易過(guò)程中因油價(jià)下跌產(chǎn)生部分損失，公司正在評(píng)估具體情況。聯(lián)合石化總經(jīng)理陳波先生和黨委書記詹麒先生因工作原因停職，由副總經(jīng)理陳崗先生主持行政工作。目前，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況一切正常。

市場(chǎng)反應(yīng)過(guò)度

上證報(bào)記者從業(yè)內(nèi)了解內(nèi)情的人士處獲悉，兩位高管是于26日被停職的，停職原因是聯(lián)合石化此前在操作進(jìn)口原油遠(yuǎn)期套保過(guò)程中出現(xiàn)失誤，造成一定損失，但考慮到對(duì)沖以及之前油價(jià)上漲等因素，此次事件或不會(huì)對(duì)中國(guó)石化全年業(yè)績(jī)?cè)斐商笥绊憽?/p>

為分散國(guó)際油價(jià)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，中石化通常會(huì)安排多個(gè)下屬企業(yè)采購(gòu)進(jìn)口原油，同時(shí)會(huì)進(jìn)行遠(yuǎn)期套保操作。

記者查閱工商登記資料看到，聯(lián)合石化是中國(guó)石化100%控股的全資子公司，于1993年2月成立，也是中國(guó)最大的國(guó)際貿(mào)易公司。聯(lián)合石化的經(jīng)營(yíng)范圍包括四大板塊，即原油貿(mào)易、成品油貿(mào)易、LNG貿(mào)易及倉(cāng)儲(chǔ)物流等國(guó)際石油貿(mào)易業(yè)務(wù)。

盡管如此，中國(guó)石化昨天下午的大跌還是成為大盤當(dāng)天下午下跌的助推器。

“股價(jià)這個(gè)反應(yīng)是過(guò)度了?！笔蛯＜?、中國(guó)能源網(wǎng)首席信息官韓曉平告訴上證報(bào)記者，畢竟中石化有這么大的中國(guó)市場(chǎng)，體量巨大，就算有虧損，也不至于傷筋動(dòng)骨。

記者從中石化掌握的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)2017年進(jìn)口原油4.2億噸，其中聯(lián)合石化進(jìn)口原油1.85億噸，占中國(guó)原油進(jìn)口總量的44%。2011年，聯(lián)合石化實(shí)現(xiàn)石油貿(mào)易量2.2億噸，貿(mào)易額1700多億美元。

在韓曉平看來(lái)，此次事件對(duì)中石化的影響和之前中航油新加坡巨虧事件對(duì)中航油的影響完全不可同日而語(yǔ)，“其實(shí)大家都忽視了市場(chǎng)規(guī)模的問(wèn)題。”

“本身國(guó)資委就規(guī)定央企不能用期貨投機(jī)操作，只能做套期保值。中石化只是把原油期貨作為對(duì)沖工具，為了賬面的平衡，要賣出實(shí)貨就要買進(jìn)期貨，因此坊間傳聞的因炒期貨而引發(fā)巨額虧損是不確切的。”上述業(yè)內(nèi)人士說(shuō)。

今年原油大幅波動(dòng)

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，之所以在原油交易過(guò)程中產(chǎn)生損失可能還是和對(duì)油價(jià)的誤判有關(guān)。在四季度之前，國(guó)際油價(jià)一直處在攀升過(guò)程中，并一度觸及80美元高位。當(dāng)時(shí)市場(chǎng)一度對(duì)油市供應(yīng)不足形成一致預(yù)期，并認(rèn)為原油“100美元不是夢(mèng)”。但10月以后，油價(jià)從年內(nèi)高點(diǎn)下跌超過(guò)40%，僅僅兩個(gè)多月就回吐年內(nèi)的所有漲幅。

在此期間，一些來(lái)自基本面的信息，諸如美原油庫(kù)存增加、需求不振、經(jīng)濟(jì)下行等完美配合了原油空頭，被誘多參與反彈的投資者損失慘重。

對(duì)此，業(yè)內(nèi)認(rèn)為華爾街的投機(jī)資金是導(dǎo)致油市暴漲暴跌的重要因素。沙特能源部長(zhǎng)法利赫一針見血地指出，“當(dāng)前油價(jià)與市場(chǎng)基本面無(wú)關(guān)，很確定現(xiàn)在的市場(chǎng)現(xiàn)象是政治、宏觀經(jīng)濟(jì)和投機(jī)性交易的結(jié)果。”

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陳波其人

記者另從業(yè)內(nèi)獲悉，作為此次事件的當(dāng)事人之一，陳波從1986年畢業(yè)就一直在中石化集團(tuán)內(nèi)部工作，1993年加入聯(lián)合石化公司至今，曾先后任聯(lián)合石化原油部業(yè)務(wù)經(jīng)理，聯(lián)合石化亞洲有限公司業(yè)務(wù)經(jīng)理、副經(jīng)理，聯(lián)合石化原油部副經(jīng)理、經(jīng)理，聯(lián)合石化總經(jīng)理助理、副總經(jīng)理等職務(wù)。據(jù)稱，他多年在國(guó)際原油、天然氣貿(mào)易和運(yùn)輸、國(guó)際倉(cāng)儲(chǔ)物流領(lǐng)域中工作，擁有豐富經(jīng)驗(yàn)，并與世界主要產(chǎn)油商、大石油公司、大貿(mào)易公司保持良好關(guān)系。

今年5月29至30日，陳波參加了“第十五屆上海衍生品市場(chǎng)論壇”，并發(fā)表了“努力讓上海原油期貨成為‘一帶一路’深度合作的推動(dòng)力”的主題演講。他當(dāng)時(shí)曾表示，中石化去年從美國(guó)進(jìn)口原油10萬(wàn)桶/日，今年超過(guò)30萬(wàn)桶/日，以后還會(huì)有穩(wěn)步增長(zhǎng)。在這樣的供應(yīng)格局變化下，過(guò)去20年中國(guó)及亞太地區(qū)進(jìn)口原油的基準(zhǔn)油基本圍繞布倫特。WTI雖然是世界最重要的基準(zhǔn)油，但很多年以來(lái)限制在一個(gè)區(qū)域市場(chǎng)。從美國(guó)原油的出口以及拉美國(guó)家未來(lái)的增長(zhǎng)潛力來(lái)看，WTI在全球特別是在亞太的供應(yīng)當(dāng)中比重會(huì)越來(lái)越大。

而在年度亞太石油會(huì)議（APPEC）上，陳波也曾表示，11月對(duì)伊朗的制裁即將實(shí)施之際，歐洲、日本、韓國(guó)和印度等地的買家都已停止或大幅削減了來(lái)自伊朗的進(jìn)口原油?！邦A(yù)計(jì)我們會(huì)減少一點(diǎn)，但整體規(guī)模還沒有敲定。”陳波表示，在5-7月削減進(jìn)口之后，聯(lián)合石化已經(jīng)恢復(fù)了沙特原油的正常進(jìn)口。

他還表示，鑒于全球市場(chǎng)當(dāng)前的供需態(tài)勢(shì)，原油價(jià)格在每桶60~80美元是正常的。