周末曝出回收過期蜂蜜的同仁堂早盤大幅低開。除了同仁堂的影響，國家醫(yī)療保障局辦公室發(fā)文加大最欺詐騙保行為的打擊力度，帶動整個醫(yī)藥板塊早盤集體重挫。截至中午收盤，在申萬一級行業(yè)中，醫(yī)藥生物板塊以1.48%的跌幅位居榜首，同仁堂低開高走但仍下跌近2%，醫(yī)藥電商板塊跌幅巨大，湯臣倍健跌停，一心堂、益豐藥房等下跌均超8%。

事實上，醫(yī)藥股近期已連續(xù)下跌，部分醫(yī)藥基金凈值大幅回撤。但業(yè)內人士表示，醫(yī)藥行業(yè)作為機構重點關注行業(yè)，仍有很多長期投資機會。

同仁堂帶領醫(yī)藥股大跌

12月15日晚，江蘇廣電城市頻道“南京零距離”欄目發(fā)布視頻，曝光北京同仁堂蜂蜜的生產商將大量過期、臨期的蜂蜜回收。受此影響，同仁堂（600085）早盤大幅低開，隨后逐步走高。截至中午收盤報29.43元，下跌1.93%，成交額2.05億元，有所放大。

同仁堂周末曝出的利空顯然讓近期連連重挫的醫(yī)藥股雪上加霜。截至中午收盤，在申萬一級行業(yè)中，醫(yī)藥生物板塊以1.48%的跌幅位居榜首。

在細分板塊來看，醫(yī)藥電商板塊早盤跌幅巨大。截至上午收盤，湯臣倍健跌停，一心堂、益豐藥房等下跌均超8%。

12月15日，國家醫(yī)療保障局辦公室發(fā)文宣布，國家醫(yī)保局、財政部于11月29日印發(fā)《欺詐騙取醫(yī)療保障基金行為舉報獎勵暫行辦法》（以下簡稱《辦法》），自印發(fā)之日起執(zhí)行?！掇k法》旨在切實保障醫(yī)?；鸢踩膭钌鐣鹘缗e報欺詐騙取醫(yī)?；鹦袨?，加大對欺詐騙保行為的打擊力度。消息引發(fā)市場擔憂目前用醫(yī)保支付的保健品。

同仁堂回應蜂蜜違規(guī)事件

16日，同仁堂發(fā)布關于媒體報道子公司產品涉嫌違規(guī)的說明公告，并做出回應：

1、關于報道中提及的違規(guī)處理退貨蜂蜜問題，同仁堂蜂業(yè)于2018年8月與鹽城金蜂簽訂了退貨處理的相關合同，在合同中明確規(guī)定從退貨中“清理的蜂蜜只可用于養(yǎng)蜂基地進行喂養(yǎng)蜜蜂，不得做除此以外的任何用途”。經初步調查，由于同仁堂蜂業(yè)現場監(jiān)管不到位，存在對清理出的蜂蜜未明確標識的問題，目前未發(fā)現這些蜂蜜進入生產用原料庫的情形，對此本公司及同仁堂蜂業(yè)將進一步深入調查核實。

2、關于報道中提及的更改標簽日期的行為，經同仁堂蜂業(yè)初步調查，由于2018年年初工廠搬遷，在不同生產地址的標簽轉換時，對標簽的管理和使用出現差錯。所涉產品于2018年11月份已全部封存，未流向市場，會在監(jiān)管部門的監(jiān)督下依法處理。

3、鑒于上述情況，同仁堂蜂業(yè)在委托生產過程中存在監(jiān)管不力和失察的責任。同仁堂蜂業(yè)已通知鹽城金蜂在調查期間暫停其受托加工生產活動，對所涉物料全部進行封存，并將全力配合上級公司和政府監(jiān)管部門開展調查，若發(fā)現確有違法違規(guī)行為，本公司及同仁堂蜂業(yè)將追究責任、嚴肅處理。

醫(yī)藥基金“吃跌停”

醫(yī)藥板塊的下跌并非始于今日。一段時間以來，醫(yī)藥生物板塊利空不斷。12月6日，“4+7”帶量采購預中選結果出爐，大部分藥品價格降幅較大，超過市場預期，令醫(yī)藥板塊連續(xù)下挫，基金重倉股跌幅明顯。

從三季報數據看，醫(yī)藥生物板塊是QFII、公募、私募基金的第一大重倉行業(yè)，持股市值合計達1465.43億元，占流通股比例為4.49%。

重倉股的下跌自然令相關基金凈值大幅回撤。Wind數據顯示，12月6日以來，股票型基金中醫(yī)藥方面的基金凈值回撤居前。在不到兩周時間內，部分基金凈值回撤超過10%，嘉實醫(yī)療保健凈值回報為-11.24%，寶盈醫(yī)療健康滬港深凈值回報為-10.76%。上投摩根醫(yī)療健康在12月5日收盤時年內回報尚有9.93%，但也在最近的下跌中抹去了全年漲幅。

醫(yī)藥股未來機會在哪里

雖然醫(yī)藥板塊利空頻出，但業(yè)內人士依舊看好板塊長期投資機會。

某私募研究員表示，醫(yī)藥行業(yè)覆蓋廣泛，包括化學制藥、創(chuàng)新藥、零售藥房、醫(yī)療器械、中藥等等。其中的中藥板塊有著類似于白酒的文化護城河，過去幾年也誕生了一些大牛股，例如片仔癀、白云山等等。

某公募策略分析師認為，醫(yī)藥板塊和消費板塊一樣都是機構的重點研究板塊，在人口老齡化的大趨勢下，醫(yī)藥行業(yè)的長期向上空間十分確定。目前政策雖然對部分上市公司形成一定利空，但有助于行業(yè)集中度的提升，利好龍頭公司。

渤海證券指出，在醫(yī)保支付方式改革、仿制藥質量和療效一致性評價、“4+7”城市藥品集中采購試點等醫(yī)改舉措逐步落地的背景下，醫(yī)藥行業(yè)各細分領域市場集中度將逐步朝龍頭企業(yè)靠攏，一些生產經營不規(guī)范、抗風險能力弱的藥品生產企業(yè)生存將會越來越艱難；而生產經營規(guī)范、抗風險能力強的龍頭企業(yè)從長遠來看則將會在醫(yī)改中受益?？春冕t(yī)藥行業(yè)內各細分領域龍頭企業(yè)的發(fā)展。估值方面，截至2018年12月10日，醫(yī)藥板塊整體TTM市盈率（剔除負值）為29.53倍，相對全部A股的估值溢價率為107.52%，處于近5年來的低位水平。

天風證券認為，在宏觀經濟壓力和國家醫(yī)藥政策的雙重壓力下，醫(yī)藥板塊估值持續(xù)下降，帶量采購政策的影響也在持續(xù)擴大。隨著市場情緒逐步的回歸理性，醫(yī)藥板塊也有望迎來超跌后的反彈機會。長期來看，具備創(chuàng)新能力，規(guī)范程度更高的龍頭企業(yè)發(fā)展長期價值不變。建議關注超跌優(yōu)質個股的估值修復機會和全年業(yè)績穩(wěn)健的細分領域龍頭，板塊方面重點關注醫(yī)療器械細分龍頭、醫(yī)療服務等板塊。

原標題：同仁堂挺住了，醫(yī)藥電商卻跌哭了！重倉基金凈值半月回撤超10%，醫(yī)藥板塊跌到何時算完？