12月2日，中金所繼2017年后，第三次調(diào)低保證金、手續(xù)費，放寬日內(nèi)交易限額。星石投資認為，選擇此時放寬，或釋放股市下跌空間有限信號。同時，他們表示，股指期貨的發(fā)展是對外開放背景下的必然，本次放寬力度較大，但仍有空間，預(yù)計未來還會循序漸進放寬。股指期貨有望回歸正?；灰?，有利于吸引長期資金，平滑市場波動。另外，外資對衍生品工具需求尤為迫切，有利于吸引股指期貨交易從新加坡回流國內(nèi)，吸引更多外資中長期持有股票。

星石投資認為，股指期貨既是對沖風(fēng)險的工具，也是完善市場交易機制不可或缺的工具，在缺乏對沖工具的情況下，在面對市場短期下跌風(fēng)險時，投資者只能選擇拋售，一定程度上加劇了市場風(fēng)險，資金的大進大出也造成市場不穩(wěn)定，增加了風(fēng)格更為穩(wěn)健的絕對收益資金參與A股的顧忌。今年以來股指期貨的成交金額已占滬深成交金額的8.0%，較去年3.9%已有大幅提升。交易成本降低后，流動性有望回歸正常，這將提升A股市場對絕對收益資金的吸引力，比如量化基金、保險、養(yǎng)老金、職業(yè)年金等中長線資金入市值得期待。

另一方面，2015年股指期貨交易從緊后，部分投資者只能選擇通過新加坡交易A50股指期貨對沖風(fēng)險，我國卻喪失了股指期貨的定價權(quán)。本次放寬限制，股指期貨交易從新加坡回流國內(nèi)是大概率事件，畢竟交易流程上國內(nèi)具備天然優(yōu)勢，股票賬戶和股指期貨賬戶之間進行資金劃轉(zhuǎn)相對便利。工具完善后，A股市場將能吸引更多外資中長期持有股票，降低因為短期波動而造成的拋壓風(fēng)險。