今年以來(lái)，短債基金異軍突起，成為廣大投資者的新寵。作為固定收益投資的傳統(tǒng)“強(qiáng)隊(duì)”，中銀基金旗下的第一只短債基金——中銀穩(wěn)匯短債將于12月4日啟動(dòng)發(fā)行。

短債基金是一種特殊的純債型基金產(chǎn)品，主要投資于較短期限的債券及貨幣市場(chǎng)資產(chǎn)，組合久期通常在3年以?xún)?nèi)，被視為是“貨幣增強(qiáng)類(lèi)”的固定收益產(chǎn)品，比較適合風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的投資者。今年以來(lái)，短債基金在沉寂約十年后重回投資者視野，人氣迅速升溫。海通證券報(bào)告稱(chēng)，截至2018年9月30日，短債型基金共計(jì)12 只，其中有6 只均為2018 年以來(lái)新成立的產(chǎn)品。

短債基金緣何受到投資者的熱捧？近幾年股市不振，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好降低，固定收益類(lèi)產(chǎn)品越發(fā)受寵。而作為一款低風(fēng)險(xiǎn)的固收類(lèi)產(chǎn)品，短債基金對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)不敏感，組合中債券組合80%以上只能投資于一年以?xún)?nèi)債券，因此既能在債券牛市中分享市場(chǎng)利率下行的紅利，又能在債券熊市中因久期短而規(guī)避大部分利率風(fēng)險(xiǎn)。和同為低風(fēng)險(xiǎn)品種的貨幣基金、銀行理財(cái)產(chǎn)品相比，短債基金因投資范圍更廣、限制更少、操作相對(duì)靈活，收益一般高于貨幣基金；同時(shí)可以每日申贖，流動(dòng)性?xún)?yōu)于有一定封閉期限的理財(cái)產(chǎn)品。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月23日，短債基金近五年來(lái)平均收益均為正，表現(xiàn)穩(wěn)健，今年以來(lái)平均收益4.81%，較貨幣基金高出近1.6%。隨著債市回暖，短債基金收益率今年以來(lái)整體走高，另一方面也因?yàn)榱鲃?dòng)性的相對(duì)寬松及監(jiān)管趨嚴(yán)，貨幣基金和銀行理財(cái)?shù)氖找媛视兴陆?，更突顯了短債基金的優(yōu)勢(shì)。

短債基金已經(jīng)成為新的市場(chǎng)熱點(diǎn)，發(fā)行數(shù)量不斷上升。為了避免“挑花眼”，投資者應(yīng)該重點(diǎn)考量基金運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的固定收益投資整體水平。中銀基金向來(lái)擅長(zhǎng)固定收益類(lèi)投資，曾多次獲得債券投資金牛基金公司、金基金·債券投資回報(bào)公司獎(jiǎng)等權(quán)威獎(jiǎng)項(xiàng)，旗下三名基金經(jīng)理攬獲英華獎(jiǎng)的固定收益類(lèi)投資基金經(jīng)理獎(jiǎng)項(xiàng)。在今年的“頒獎(jiǎng)季”中，中銀基金榮膺公募基金20年“最佳固定收益基金管理人”。海通證券數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，中銀基金固定收益類(lèi)基金絕對(duì)收益排名行業(yè)第14，在規(guī)模前十大基金公司中排名第一。

作為中銀基金固定收益團(tuán)隊(duì)精心打造的第一只短債基金，中銀穩(wěn)匯短債由公司固定收益投資部副總經(jīng)理、資深固收投資人白潔擔(dān)綱擬任基金經(jīng)理。該基金將采取增強(qiáng)現(xiàn)金管理策略，嚴(yán)格控制投資品種和剩余期限，主投存單、AAA信用債和利率債等短端固定收益資產(chǎn)。相對(duì)于貨基及理財(cái)產(chǎn)品，中銀穩(wěn)匯短債基金的投資范圍、組合剩余期限、杠桿比例均更為靈活，可博取的收益空間有望更高。此外，該基金開(kāi)放運(yùn)作，申贖便捷，更適合對(duì)流動(dòng)性要求較高的投資者。

展望后市，中銀基金認(rèn)為，未來(lái)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨較大的不確定性， 2019年的宏觀調(diào)控政策或?qū)⒏幼⒅靥幚砗谩胺€(wěn)增長(zhǎng)與去杠桿、強(qiáng)監(jiān)管”關(guān)系，流動(dòng)性預(yù)期維持合理充裕，或利好債市。此外，受益于機(jī)構(gòu)資金跨年配置需求上升的推動(dòng)，一季度債券有望迎來(lái)“開(kāi)門(mén)紅”行情。中銀穩(wěn)匯短債基金將積極把握投資機(jī)會(huì)，嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)，努力追求絕對(duì)收益。