群興玩具近期股價(jià)暴漲，表面原因是公司要易主，且接盤(pán)方背后的實(shí)控人王叁壽似乎還頗有來(lái)頭，此君是九次方大數(shù)據(jù)信息集團(tuán)有限公司（下稱(chēng)九次方）的創(chuàng)始人。但近期公司在回復(fù)監(jiān)管層關(guān)注函時(shí)，透露出王叁壽在財(cái)務(wù)上的窘境。

上證報(bào)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，除了要以高利率借款籌措部分接盤(pán)資金外，王叁壽日前還密集質(zhì)押了所持核心資產(chǎn)的股權(quán)。麻煩的是，由于核心資產(chǎn)股東間存在法律糾紛，王叁壽旗下部分資金或許仍處于凍結(jié)狀態(tài)。以王叁壽個(gè)人名義取得的2億元借款如何償還？核心資產(chǎn)“九次方”的股東矛盾是否會(huì)影響上市公司資產(chǎn)注入？群興玩具的賣(mài)殼方案充滿疑點(diǎn)及不確定性。

部分財(cái)產(chǎn)遭凍結(jié) 王叁壽財(cái)力存疑

為了受讓群興玩具20%股份，王叁壽旗下三公司（成都星河、深圳星河以及北京九連環(huán)）需要籌措7億元現(xiàn)金，其資金來(lái)源包括受讓主體的實(shí)繳注冊(cè)資本、王叁壽擬處置的對(duì)外投資企業(yè)股權(quán)資金，以及王叁壽通過(guò)質(zhì)押所持的九次方公司不少于8%股份取得的借款。

具體看，受讓主體由王叁壽本人實(shí)繳的注冊(cè)資本合計(jì)2.8億元；自然人葛堅(jiān)和武漢三新投資控股有限公司通過(guò)實(shí)繳出資額共計(jì)1億元；王叁壽擬賣(mài)出的自有公司股權(quán)價(jià)值1.2億元；借款金額2億元。

記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，王叁壽旗下的部分資產(chǎn)曾在前不久遭到凍結(jié)。2018年10月北京第一中級(jí)人民法院發(fā)出的一份民事裁定書(shū)顯示，該法院決定“查封、扣押或者凍結(jié)王叁壽、北京富凱世紀(jì)投資顧問(wèn)有限公司、西藏恩次方投資管理中心（有限合伙）、西藏?cái)?shù)據(jù)之王投資管理中心（有限合伙）、西藏?cái)?shù)據(jù)源投資管理中心（有限合伙）名下價(jià)值1.3億元的財(cái)產(chǎn)”。

經(jīng)查詢，上述財(cái)產(chǎn)保全的被申請(qǐng)人，均與王叁壽創(chuàng)立的九次方有關(guān)聯(lián)，其中西藏?cái)?shù)據(jù)源、西藏?cái)?shù)據(jù)之王和西藏恩次方分別為九次方的第五、第十和第十一名股東。更具戲劇性的是，申請(qǐng)人新余鼎峰大通投資管理中心（有限合伙）也是九次方的股東之一，根據(jù)安妮股份2018年7月披露，新余鼎峰大通持有九次方3%股份。

不過(guò)，根據(jù)相關(guān)法規(guī)，若申請(qǐng)人在人民法院采取保全措施后三十日內(nèi)不依法提起訴訟或者申請(qǐng)仲裁的，本院將依法解除保全。截至目前，王叁壽上述財(cái)產(chǎn)或許仍處于凍結(jié)狀態(tài)。不僅如此，天眼查數(shù)據(jù)顯示，王叁壽于11月22日至26日期間分5筆質(zhì)押了九次方股權(quán)，累計(jì)質(zhì)押股份超過(guò)1500萬(wàn)股，資金緊張程度不言而喻。

交易細(xì)節(jié)及信披存疑點(diǎn)

除了接盤(pán)資金問(wèn)題，王叁壽確定受讓控制權(quán)的時(shí)間點(diǎn)也讓人浮想聯(lián)翩。

群興玩具股價(jià)曾在今年10月持續(xù)下行，并于今年10月19日跌至上市以來(lái)的最低點(diǎn)2.85元，觸底后，公司股價(jià)突然以一波連續(xù)漲停迅速回到每股4元的價(jià)格。而根據(jù)群興玩具日前回復(fù)深交所關(guān)注函所言，10月19日正是雙方接洽的第一天，但上市公司在交易異常波動(dòng)公告中并未提及上述事項(xiàng)。

記者進(jìn)一步調(diào)查發(fā)現(xiàn)，本次交易出資方之一的葛堅(jiān)，其身份也存在疑點(diǎn)。經(jīng)查，王叁壽和葛堅(jiān)曾在2018年7月舉辦的名為“第三屆全球吉商大會(huì)”的活動(dòng)中同臺(tái)，公開(kāi)信息顯示，葛堅(jiān)彼時(shí)頭銜包括“振興吉林戰(zhàn)略聯(lián)盟主席，北京吉林企業(yè)商會(huì)會(huì)長(zhǎng)以及中基控股集團(tuán)董事長(zhǎng)”，但記者試圖查詢中基控股集團(tuán)資料時(shí)發(fā)現(xiàn)，搜索結(jié)果中的“浙江中基控股集團(tuán)”，“中國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施投資控股集團(tuán)”等公司均與葛堅(jiān)無(wú)關(guān)。

值得一提的是，群興玩具還有不少令人捉摸不透的操作。例如2018年8月，群興玩具曾公告稱(chēng)因控股股東群興投資資金周轉(zhuǎn)需要，擬向公司曾經(jīng)的發(fā)起人股東林桂升以每股3.88元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓10%股權(quán)。但自從披露后的兩個(gè)月內(nèi)，該轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)再無(wú)下文，直到本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議披露后的11月6日，群興玩具才公告終止與林桂升的股權(quán)轉(zhuǎn)讓。

又如2018年6月，未持有群興玩具任何股份的董事長(zhǎng)紀(jì)曉文開(kāi)始頻繁買(mǎi)入公司股份。6月15日至25日期間，紀(jì)曉文六次買(mǎi)入公司股票，累計(jì)成交82.05萬(wàn)股。紀(jì)曉文曾表示，增持是基于對(duì)公司業(yè)務(wù)升級(jí)轉(zhuǎn)型、第二主業(yè)拓展的信心和對(duì)公司未來(lái)發(fā)展前景的認(rèn)可。經(jīng)粗略計(jì)算，紀(jì)曉文的買(mǎi)入成本在每股3.9元左右。據(jù)悉，紀(jì)曉文六個(gè)月的不減持承諾將于12月到期，截至27日收盤(pán)，公司股價(jià)為9.02元。

除了洽談時(shí)間點(diǎn)與股價(jià)反彈時(shí)點(diǎn)如此巧合外，王叁壽最終選擇在股價(jià)大漲后敲定受讓價(jià)格，其動(dòng)機(jī)也值得玩味。按照股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議當(dāng)天（11月2日）群興玩具4.31元/股的收盤(pán)價(jià)計(jì)算，群興玩具彼時(shí)整體市值為25.39億元。在當(dāng)下15億元市值以下“殼公司”比比皆是的境況下，為何王叁壽獨(dú)愛(ài)群興玩具？這背后還有哪些不為外人所知的情況？截至27日收盤(pán)，滬深兩市共有63家公司市值不高于15億元（剔除創(chuàng)業(yè)板）。