給予行業(yè)“強烈推薦”評級。

油價下跌美國加息預期減弱,出口回暖有望帶動食品飲料上揚:上周的WTI原油價格從57美元/桶跌至50美元/桶附近,本輪油價大跌的原因主要是全球石油供給預期的變化。本來市場預期由于特朗普對伊朗的制裁,加上歐佩克的限產(chǎn),會導致全球石油供給進一步短缺。由于原油是工業(yè)的血液,其價格下跌會對能源、化工等產(chǎn)業(yè)鏈的價格產(chǎn)生系統(tǒng)性的影響,會降低預計通脹預期。美國加息預期的降低,將降低我國面臨的外界壓力,利好于中國出口經(jīng)濟,有望刺激經(jīng)濟的發(fā)展,帶動食品飲料板塊的上揚。同時,油價的下跌將會使A股石油等相關板塊承壓,作為避險的食品飲料板塊將可能承接這部分撤離資金,從而抬升整體的股價。

股東減持頻發(fā)引發(fā)市場波動,重點關注行業(yè)穩(wěn)定龍頭: 近期A股有所回穩(wěn)反彈,股權質(zhì)押風險也有所緩解。但股價上漲的同時,也引發(fā)了不少股東開始扎堆減持、逢高減持,其中不乏公司清倉式減持,導致上周股市波動明顯,大多數(shù)股東減持主要是對公司前景發(fā)展預期持悲觀態(tài)度,在這種市場波動下,成長性穩(wěn)健的食品飲料板塊承壓能力更強,其中行業(yè)龍頭成長確定性高且市占率提升預期高,有利于保持公司的平穩(wěn)發(fā)展,進一步貫徹原有戰(zhàn)略計劃。重點推薦穩(wěn)定性較強、未來基本面較好的標的,白酒方面重點關注古井貢酒(000596)、洋河股份(002304)、口子窖(603589)。大眾品領域,重點關注細分龍頭和經(jīng)營改善預期高的標的,推薦經(jīng)營變革預期高的中炬高新(600872)和洽洽食品(002557),成本控制優(yōu)良且具備定價能力的行業(yè)龍頭伊利股份(600887)、海天味業(yè)(603288)。

風險提示:宏觀經(jīng)濟持續(xù)低迷、大盤震蕩風險、政策風險。