中國(guó)市場(chǎng)上最大外資財(cái)險(xiǎn)公司安盛天平正醞釀重大股權(quán)變動(dòng)，而這次大手筆交易又與劉益謙密切相關(guān)。

2014年，安盛天平（彼時(shí)為天平車(chē)險(xiǎn)）2億股權(quán)賣(mài)出19億天價(jià)，收購(gòu)方為法國(guó)安盛；4年后的2018年，安盛天平4.2億股權(quán)（50%占比）將被以40億收購(gòu)，收購(gòu)方仍是法國(guó)安盛。

券商中國(guó)記者獨(dú)家獲悉，資本大佬劉益謙擬出清旗下財(cái)險(xiǎn)公司安盛天平財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司（下稱“安盛天平”）股份。持有安盛天平50%股權(quán)的最大單一股東AXA安盛集團(tuán)，目前正就股權(quán)收購(gòu)事宜與天茂集團(tuán)等安盛天平股東進(jìn)行協(xié)商，擬接收后者持有的全部50%股權(quán)，并最終實(shí)現(xiàn)全資控股安盛天平。

記者多方了解到，此次股權(quán)交易金額尚在協(xié)商中，交易金額有望達(dá)約40億元。如果該項(xiàng)交易最終敲定并獲批，將是中國(guó)今年進(jìn)一步金融對(duì)外開(kāi)放后，外資對(duì)中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的最大一筆股權(quán)投資。

就此消息，記者向安盛天平了解，該公司回應(yīng)稱不能對(duì)未經(jīng)證實(shí)的傳言作出回應(yīng)。

劉益謙的金融版圖覆蓋投資、保險(xiǎn)、證券等多個(gè)領(lǐng)域。此番擬減持安盛天平的同時(shí)，天茂集團(tuán)亦擬巨資增資國(guó)華人壽，2015年投資百億元的長(zhǎng)江證券目前浮虧超一半，其后續(xù)走勢(shì)值得關(guān)注。此前國(guó)華人壽—萬(wàn)能三號(hào)曾持有天海投資14.45%股權(quán)，系天海投資第二大股東，在2017年1月，天茂集團(tuán)曾公告擬2年內(nèi)完成減持。

安盛擬收購(gòu)安盛天平50%股權(quán)

安盛天平是目前中國(guó)市場(chǎng)上最大的外資財(cái)險(xiǎn)公司，注冊(cè)資本金8.46億元。公司由2004年設(shè)立的原天平汽車(chē)保險(xiǎn)與AXA安盛集團(tuán)在華全資財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)子公司合并而設(shè)立，總部設(shè)在上海，主要經(jīng)營(yíng)機(jī)動(dòng)車(chē)交通事故責(zé)任強(qiáng)制保險(xiǎn)、機(jī)動(dòng)車(chē)商業(yè)保險(xiǎn)和企業(yè)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)、家財(cái)險(xiǎn)、貨運(yùn)險(xiǎn)、責(zé)任險(xiǎn)、短期意外險(xiǎn)、健康險(xiǎn)等業(yè)務(wù)。

安盛天平目前共有6家股東，除了大股東安盛集團(tuán)，還有上海益科創(chuàng)業(yè)、海南華閣實(shí)業(yè)、天茂實(shí)業(yè)集團(tuán)、海南陸達(dá)科技、上海日興康生物等五家公司。此次擬出清股權(quán)的即是這五家公司。

股權(quán)收購(gòu)方AXA安盛集團(tuán)是世界知名保險(xiǎn)集團(tuán)公司，在約60個(gè)國(guó)家服務(wù)1.07億名客戶。以國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算，安盛于2016年全年的收入達(dá)1000.2億歐元，核心盈利達(dá)57億歐元。截至2016年12月31日，AXA管理的資產(chǎn)總值達(dá)1.43萬(wàn)億歐元。

記者獲悉，此次股權(quán)交易價(jià)格尚待最終確定。如果40億元的交易價(jià)格最終敲定并獲批，將是中國(guó)今年進(jìn)一步金融對(duì)外開(kāi)放后，外資對(duì)中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的最大一筆股權(quán)投資，亦將是安盛第二次大手筆收購(gòu)中資財(cái)險(xiǎn)公司股權(quán)。

在2014年初完成的首次股權(quán)交易中，安盛共耗資達(dá)39億元 (4.85億歐元)。其中19億元用于受讓天茂集團(tuán)、海南浦海、上海日興康等四家股東所持有的24.4%(增發(fā)前為33%)的天平股權(quán)，隨后考慮到將來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展的需要又增加了20億元（約2.51億歐元）的資本投入，最終安盛持有的天平股份增加到了50%，成為安盛天平的最大控股方。

四年多來(lái)，安盛天平發(fā)展總體平穩(wěn)。銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2018年前9月，安盛天平保險(xiǎn)收入44.63億元，總保費(fèi)在財(cái)險(xiǎn)市場(chǎng)占比0.51%，是中國(guó)保費(fèi)規(guī)模最大的外資財(cái)險(xiǎn)公司，比第二名國(guó)泰財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)收入多一倍，在中資財(cái)險(xiǎn)公司亦可列入前20名。

截至2017年末，安盛天平總股本84621.6216 萬(wàn)股，凈資產(chǎn)即所有者權(quán)益約16.16億元，折合每股價(jià)值2.565元。

安盛天平股東及股權(quán)結(jié)構(gòu)

來(lái)源：安盛天平官網(wǎng)

劉益謙為何出售財(cái)險(xiǎn)？

此次出清股權(quán)的主要股東天茂集團(tuán)，亦是天平車(chē)險(xiǎn)主要發(fā)起人。天茂集團(tuán)實(shí)際控制人為上海灘富豪劉益謙。劉益謙被譽(yù)以“資本獵豹”、“股市大鱷”、“法人股大王”、“增發(fā)大王”多個(gè)稱號(hào)，以“法人股”起家，近年來(lái)投資涉足實(shí)業(yè)、保險(xiǎn)、證券等諸多行業(yè)，目前是新理益集團(tuán)董事長(zhǎng)、國(guó)華人壽董事長(zhǎng)、龍美術(shù)館創(chuàng)辦人。

2004年以來(lái)，劉益謙對(duì)保險(xiǎn)業(yè)表現(xiàn)出興趣。除了2004年12月成立的天平車(chē)險(xiǎn)，2007年，天茂集團(tuán)又投資發(fā)起設(shè)立國(guó)華人壽，目前擁有51%的股權(quán)。

作為中國(guó)首家專業(yè)車(chē)險(xiǎn)公司，天平車(chē)險(xiǎn)曾在劉益謙金融投資版圖上擁有重要位置，并一度進(jìn)入上市程序。2009年9月17日，連續(xù)盈利三年的天平車(chē)險(xiǎn)曾公告擬IPO，不過(guò)上市之路由于諸多原因未能如愿。2013年，劉益謙在眾多投資者中選擇引入安盛來(lái)做大財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

當(dāng)時(shí)劉益謙曾對(duì)媒體表示，公司發(fā)展并不只有上市這一條路，通過(guò)引入有實(shí)力有經(jīng)驗(yàn)的外資資本對(duì)于公司壯大發(fā)展是有益的。之所以最終選擇安盛，還是看中了其專業(yè)保險(xiǎn)經(jīng)驗(yàn)和強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。天平需要引進(jìn)更好的技術(shù)、品牌、資金、人才來(lái)壯大公司實(shí)力。

劉益謙為何出清曾被寄予厚望的安盛天平？

有接近安盛天平人士告訴記者，劉益謙投資安盛天平長(zhǎng)達(dá)十余年，投入了不少的人力物力和資源，此番決策可能有三方面原因：

一是安盛一直對(duì)投資中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)非常感興趣，此番股權(quán)交易或與安盛集團(tuán)積極希望投資中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)有關(guān)；

二是近年來(lái)，在財(cái)險(xiǎn)白熱化競(jìng)爭(zhēng)的大環(huán)境下，安盛天平雖然仍保持了盈利態(tài)勢(shì)，但是利潤(rùn)增長(zhǎng)并不令人滿意；

三是安盛天平由中資變身合資財(cái)險(xiǎn)公司后，雖然引入了安盛的經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)，但中外方股東發(fā)展理念不同，50對(duì)50的股權(quán)比例一定程度上影響了決策效率。

記者查詢安盛天平和國(guó)華人壽2010年以來(lái)的盈利表現(xiàn)，安盛天平自2016年以來(lái)的盈利呈現(xiàn)明顯下滑態(tài)勢(shì)，2017年由盈轉(zhuǎn)虧2084萬(wàn)元。而國(guó)華人壽則剛好相反，近年來(lái)經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)十分優(yōu)異，自2014年進(jìn)入盈利期后，每年凈利潤(rùn)均超10億元，2017年凈利潤(rùn)達(dá)27.33億元。

天茂集團(tuán)亦打算增加投資國(guó)華人壽，其于今年10月31日公告稱，鑒于國(guó)華人壽出于戰(zhàn)略發(fā)展考慮、積極優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，擬引入湖北省宏泰國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)集團(tuán)、武漢地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資集團(tuán)、武漢市江岸國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理有限責(zé)任公司等三家國(guó)資公司成為直接股東，與天茂集團(tuán)一起向國(guó)華人壽增資95億元。其中，天茂集團(tuán)增資48.45億元，占增資后國(guó)華人壽總股本的51%，湖北省宏泰國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)集團(tuán)等3家公司擬合計(jì)增資46.55億元。

劉益謙“失之證券收之保險(xiǎn)”

此前，在資本市場(chǎng)左右逢源的劉益謙一度失手。2015年上半年，劉益謙通過(guò)旗下新理益集團(tuán)，斥資100億元受讓青島海爾持有的14.72%的長(zhǎng)江證券股權(quán)，成為長(zhǎng)江證券的第一大股東。目前，長(zhǎng)江證券股價(jià)已跌至5.8元左右，較劉益謙2015年受讓時(shí)14.33元/股已經(jīng)跌超一半，也就是說(shuō)，劉益謙單筆百億投資浮虧較大。

不過(guò)，“失之證券收之保險(xiǎn)”，劉益謙在保險(xiǎn)投資中卻屢創(chuàng)佳績(jī)，此次出售安盛天平股權(quán)無(wú)疑將為其帶來(lái)不菲收益。

在第一次安盛天平（彼時(shí)為天平車(chē)險(xiǎn)）股權(quán)交易中，劉益謙將安盛天平2億股權(quán)賣(mài)出19億元“天價(jià)”便曾引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，業(yè)內(nèi)不少人認(rèn)為劉益謙做了一筆劃算的買(mǎi)賣(mài)。即便考慮到當(dāng)時(shí)安盛天平品牌價(jià)值、無(wú)形資產(chǎn)和發(fā)展前景，這樣的出價(jià)也算得上優(yōu)厚。截至2012年末，天平車(chē)險(xiǎn)總股本6.3億股，凈資產(chǎn)即所有者權(quán)益約16.16億元，折合每股價(jià)值2.565元。

外資積極投資中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)

安盛集團(tuán)完成收購(gòu)安盛天平股權(quán)后，其在中國(guó)的保險(xiǎn)布局將進(jìn)一步完善，除了財(cái)險(xiǎn)公司，其還持有工銀安盛人壽27.5%的股權(quán)。這只是外資積極布局中國(guó)市場(chǎng)的一個(gè)縮影。

例如，德國(guó)安聯(lián)保險(xiǎn)集團(tuán)正在和相關(guān)部門(mén)探討如何進(jìn)一步推動(dòng)在中國(guó)的發(fā)展，將在上海獨(dú)資設(shè)立安聯(lián)（中國(guó)）保險(xiǎn)集團(tuán)公司；“全球保險(xiǎn)教父”格林伯格也非常看好中國(guó)市場(chǎng)和中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展前景，其擔(dān)任董事長(zhǎng)的史帶集團(tuán)有意持續(xù)增持史帶財(cái)險(xiǎn)股份。

快速增長(zhǎng)和更加開(kāi)放的中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)正吸引外資巨頭積極搶灘。

一方面，高速發(fā)展的中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)提供了廣闊的發(fā)展前景。中國(guó)是保險(xiǎn)業(yè)增長(zhǎng)最快的市場(chǎng)之一，2017年中國(guó)原保費(fèi)收入3.85萬(wàn)億元，保費(fèi)收入規(guī)模居全球第二位。1980年-2017年，中國(guó)保費(fèi)密度增長(zhǎng)5600倍，保費(fèi)深度增長(zhǎng)達(dá)44倍。2008年-2017年，除了2011年和2012年調(diào)整期，中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)一直保持11%以上的增速，其中五年保費(fèi)增速超20%。

另一方面，在中國(guó)擴(kuò)大金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放措施中，保險(xiǎn)業(yè)對(duì)外開(kāi)放力度之大超出很多人預(yù)期，包括人身險(xiǎn)公司外資持股比例上限將放寬到51%，三年以后不再設(shè)限，允許符合條件的外國(guó)投資者來(lái)華經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)代理業(yè)務(wù)和保險(xiǎn)公估業(yè)務(wù)等。這些創(chuàng)新新舉措無(wú)疑將進(jìn)一步有利于外資機(jī)構(gòu)加快進(jìn)入中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)步伐。