中國財富網訊(毛超)退市新規(guī)下,*ST長生(002680)因涉及疫苗重大違法事件,觸及強制退市機制,或將成為首家被強制退市的企業(yè),而站在退市邊緣的還有*ST百特(002323)等多只風險警示(ST)個股。

截至11月19日午盤,A股ST板塊、低價股集體下挫。*ST保千(600074)、*ST龍力(002604)等多只退市風險警示個股跌停,ST板塊個股的“生死去留”已經悄然發(fā)生變化。

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11月19月,風險警示(ST)板塊下挫 ?數據來源:同花順

11月16日晚間,重大違法退市規(guī)則落地,滬深交易所相繼發(fā)布《上市公司重大違法強制退市實施辦法》(簡稱“退市新規(guī)”),完善退市規(guī)則,將“五大安全”納入退市考量,明確實施標準,退市企業(yè)的市場預期和執(zhí)行脈絡愈加清晰。

四類“重大違法”將強制退市

在違法行為認定環(huán)節(jié)中,退市新規(guī)基于欺詐發(fā)行和重大信息披露違法的基礎,進一步明確了四類“重大違法”情形,包括首發(fā)欺詐發(fā)行、年報造假和交易所認定的其他退市情形。此外,首次提出涉及國家安全、公共安全等“五大安全”領域的重大違法將會被強制退市。

武漢科技大學金融研究所所長董登新對中國財富網表示,“交易所(在退市新規(guī)中)明確了退市邊界,將退市標準劃定為證券類和社會安全類兩大類退市情形?！?/p>

退市新規(guī)實現了對重大違法行為退市的全覆蓋。深交所表示,退市新規(guī)體現了監(jiān)管部門依法全面從嚴監(jiān)管的理念和決心,利于增強市場主體活力,提高投資者信心,培育理性價值投資文化,形成優(yōu)勝劣汰、有序進退的市場生態(tài)。

董登新認為,明確界定退市情形,同時加大上市公司違法違規(guī)成本,對上市公司信息造假、違規(guī)披露等違法違規(guī)行為將起到明顯的威懾作用,有利于市場健康發(fā)展。

此外,新規(guī)對退市細則也進行了修訂和完善:因重大違法行為導致退市,暫停上市期間由12個月縮短為6個月;因重大違法行為退市的公司申請重新上市,時間間隔由1年延長為5年;最值得注意的一點是,因欺詐發(fā)行退市的公司,將一退到底,不得重新上市。

金亞科技、*ST百特面臨“強退”

據了解,此前對于企業(yè)被動退市的判定標準多為財務指標,例如,財報連續(xù)虧損。但是,此前的退市規(guī)則無法覆蓋所有退市情形,也給面臨退市的企業(yè)留下了周旋空間。先前,上市公司如果財務指標差到了退市標準,通過賣資產、資金注入等手段讓財務指標轉好,來維持保持上市地位,可以說上市公司不到“山窮水盡”就不會被退市,也是市場稱為“保殼”的行為。

年終歲末,A股市場常會出現一批通過賣資產來“保殼”,這類上市公司多數主營業(yè)務不盈利,占據寶貴的上市資源的同時無法為投資人創(chuàng)造價值,而交易所也對此類公司毫無辦法。直到2016年,博元投資(600656)成為首只因財務報表虛假陳述,被強制退市的股票,2017年出現因欺詐發(fā)行而強制退市的第一股欣泰電氣(300372)。

據Wind數據顯示,截至11月19日,A股市場退市的公司共有99家,因連續(xù)三年以上虧損退市的有49家,占比近一半,吸收合并退市的有33家,私有化退市的有9家,暫停上市后未披露定期報告的有3家,證券置換的有2家,欺詐發(fā)行和重大信息披露違法被強制退市的分別為1家,也就是上述的博元投資和欣泰電氣。

而在退市新規(guī)出臺后,涉嫌欺詐發(fā)行上市行為的金亞科技(300028)和因年報虛假陳述重大違法的*ST百特,也毫無疑問的將會被強制摘牌退市。11月17日,退市新規(guī)發(fā)布的第二天,金亞科技和*ST百特先后發(fā)布退市風險提示性公告,警示投資者公司可能會因為重大違法行為被強制退市。

金亞科技稱,公司因涉嫌公司財務報表造假,涉及欺詐發(fā)行股票等違法行為,案件已經被證監(jiān)會移送公安機關;*ST百特案件也同樣被移送到公安機關。據了解,*ST百特通過虛構海外項目來虛增公司業(yè)績,涉及金額巨大,2017年12月16日就已經收到證監(jiān)會處罰通知書。

風險警示板塊“亮紅燈”

在退市新規(guī)發(fā)布前,A股市場炒作績差股賺足了眼球,截至11月19日的前19個交易日中,同花順ST板塊(885699)上漲29.56%。?而退市新規(guī)發(fā)布后一個交易日(11月19日),上證指數上漲0.91%,而ST板塊下跌0.63%,在年末有著摘帽預期,資金流入的光環(huán)下,仍有*ST保千、*ST龍力等八只個股跌停,并且在先前的上漲后積累的大量的風險。

董登新指出,理性投資者要盡量回避參與“爆炒”個股,退市新規(guī)對風險警示股的利空作用十分明顯,投資人應該遠離,不要參與純資金的博弈炒作。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示,過去A股市場往往有“烏雞變鳳凰”的故事,一些績差股被借殼之后,裝入了資產,實現了基本面的重大改變,股價大幅上揚,帶來了一些造富的故事。但是其中可能隱藏著一些嚴重的內幕交易行為,或者是權力尋租的空間。現在對于借殼上市,可以說執(zhí)行的監(jiān)管措施是非常嚴格的。

華金證券策略分析師譚志勇指出,退市新規(guī)等多個規(guī)則,對低市值且經營不善的企業(yè)形成估值下行壓力,尤其是有重大違法行為的企業(yè)退市的概率較大。在個股選擇時,要規(guī)避有重大違法行為且可能退市的企業(yè)。