可轉債新券密集發(fā)行又至，兩個交易日將有3只新券發(fā)行。在上周連發(fā)4只新券后，16日將有科森轉債和特發(fā)轉債登場，下周一將啟動桐昆轉債的發(fā)行。同時，科森轉債和特發(fā)轉債對于發(fā)行條款的優(yōu)化將持續(xù)推進，不僅有票面利率的調整，還有下修條款的優(yōu)化。

其中，特發(fā)轉債此次發(fā)行規(guī)模為4.19億元，發(fā)行方特發(fā)信息的主營業(yè)務為光纖光纜、智能通信設備及軍工電子設備的研發(fā)、生產和銷售。科森轉債此次發(fā)行規(guī)模6.1億元，發(fā)行方科森科技是專業(yè)從事精密金屬制造服務的高新技術企業(yè)。

在中國證券網路演時，科森科技表示，基于對公司長期發(fā)展的看好，包括實際控制人徐金根在內的部分原始股東將進行優(yōu)先認購。

與此前發(fā)行不同的是，受益于A股反彈，這兩只轉債發(fā)行期間，公司股價都超越了轉股價。其中，特發(fā)轉債初始轉股價格為6.78元，昨日股價報收于6.96元/股；科森轉債初始轉股價8.95元，昨日股價報收于9.32元/股。不僅如此，兩只新券都對發(fā)行條款進行了適度優(yōu)化，特別是科森科技。

此前，由于受股市低迷的影響較大，多只新發(fā)轉債進行了條款優(yōu)化。比如，此輪發(fā)行中半數以上公司啟用網下發(fā)行模式，張行轉債甚至對于網下發(fā)行啟動了AB分類的模式。更為顯著的是，發(fā)行方將票面利率和補償利率的水平予以提高。

這兩只轉債新券明顯對下修轉股價的條款進行了優(yōu)化，使其相對更容易觸發(fā)下修。今年以來，下修轉股價成為保護投資者的利器，通過下修轉股價的方式，可轉債投資者可以部分避免大盤下跌的沖擊。

特發(fā)轉債是繼威帝轉債之后又一家發(fā)行期限只有5年的可轉債?！霸摴净久嬷幸?guī)中矩，轉債期限5年是亮點之一，其債底并不太低，下修轉股價條件寬松，低價位下有一定填補倉位的價值?！敝薪鸸驹谧钚聢蟾嬷蟹治龅馈?/p>

該公司募集資金說明書顯示，當公司A股股票在任意連續(xù)二十個交易日中至少有十個交易日的收盤價低于當期轉股價格的90%時，將觸發(fā)轉股價格向下修正條款。這一要求明顯較其他轉債寬松。

同樣，科森轉債也是類似設置。該公司表示，在可轉債存續(xù)期間，當公司股票在任意連續(xù)二十個交易日中至少有十個交易日的收盤價低于當期轉股價格的90%時，公司董事會有權提出轉股價格向下修正方案并提交公司股東大會表決。

不僅如此，科森轉債在票面利率也有不小改善，基本沿襲了10月份恢復發(fā)行后的票面利率優(yōu)化節(jié)奏。其中，第一年票面利率便達到了0.5%，第六年票面利率為3.0%。此外，科森轉債也設有網下申購環(huán)節(jié)。