據(jù)融360大數(shù)據(jù)研究院最新研報(bào)顯示，最近一種“活期”、“保本保息”、享受存款保險(xiǎn)且收益率基本在4%左右的“存款產(chǎn)品”引起了市場(chǎng)關(guān)注，高收益性和高靈活性使其成為目前理財(cái)收益率下行趨勢(shì)下備受青睞的投資產(chǎn)品。

據(jù)融360不完全統(tǒng)計(jì)，目前有8家互聯(lián)網(wǎng)銀行在發(fā)行此類產(chǎn)品，其中包括民營(yíng)銀行和直銷銀行。多數(shù)銀行除了在自己銀行的APP上售賣該類產(chǎn)品，還會(huì)選擇和互聯(lián)網(wǎng)巨頭合作代銷。比如京東金融APP上就在代銷富民銀行的“富民寶”、眾邦銀行的“當(dāng)日”系列產(chǎn)品、振興銀行的“振興存”產(chǎn)品等。

據(jù)融360統(tǒng)計(jì)，活期存款創(chuàng)新產(chǎn)品的利率基本在3.5%以上，且很多都能達(dá)到4%。而目前互聯(lián)網(wǎng)寶寶類產(chǎn)品的平均收益率在2.8%左右，相比活期存款創(chuàng)新產(chǎn)品可低至1個(gè)百分點(diǎn)。其中，藍(lán)海銀行的“藍(lán)寶寶”利率最高，提前支取利率為4.5%；其次為富民銀行的“富民寶”，提前支取利率為4.4%。這兩款的底層資產(chǎn)都是五年期的定期存款；利率最低的為網(wǎng)商銀行的“定活寶”，提前支取利率為3.5%。

融360分析師楊慧敏介紹，這種所謂的“活期存款”，實(shí)際上并不是普通的存款，而是將定期存款的收益權(quán)轉(zhuǎn)讓的一種產(chǎn)品。具體操作流程是：投資者將資金存入后，實(shí)際上資金進(jìn)入了三年或五年定期存款的資金池，投資者之所以一買入就能確定利息，是因?yàn)樘崆坝?jì)算了定期存款到期的利息，而投資者提前支取時(shí)，就將此收益權(quán)轉(zhuǎn)讓給第三方機(jī)構(gòu)，全部資金到期后，銀行將再將部分定期存款利息分給第三方機(jī)構(gòu)。

在楊慧敏看來(lái)，銀行之所以能給予投資者如此高的利息，是因?yàn)榘l(fā)行這種存款產(chǎn)品的主要是互聯(lián)網(wǎng)銀行，以利率水平相對(duì)較高的小額借貸為主營(yíng)業(yè)務(wù)，所以這種活期存款實(shí)際上能讓銀行鎖定定期存款，從而支持貸款的資金。這樣高利率的貸款基本可以覆蓋定期存款的高息。

楊慧敏指出，在貨幣基金收益率持續(xù)下行的趨勢(shì)下，銀行和非銀機(jī)構(gòu)都在搶奪這塊蛋糕，希望能在現(xiàn)金管理市場(chǎng)上搶占一席之地。一方面，興業(yè)銀行等傳統(tǒng)銀行推出現(xiàn)金管理產(chǎn)品，主要以T+0理財(cái)產(chǎn)品為主，這類產(chǎn)品收益率基本可以達(dá)到4%以上，但作為銀行理財(cái)門檻相對(duì)較高，基本在1萬(wàn)或者5萬(wàn)以上；另一方面，網(wǎng)商銀行等互聯(lián)網(wǎng)銀行推出創(chuàng)新型現(xiàn)金管理產(chǎn)品，即此文所提的定期存款活期化的產(chǎn)品，這類產(chǎn)品的門檻基本在100元左右，靈活性和貨幣基金類似，但這種產(chǎn)品目前處于監(jiān)管的灰色地帶，仍沒有針對(duì)性的法規(guī)文件，存在一定的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。