10月下旬以來，殼股上演了一出“盛宴”，相關(guān)概念指數(shù)漲幅超過20%，不少游資現(xiàn)身殼股參與炒作。不過，深交所13日晚間發(fā)聲彰顯監(jiān)管立場(chǎng)，殼股、ST概念股應(yīng)聲下挫，龍頭股恒立實(shí)業(yè)也打開漲停板。

業(yè)內(nèi)人士指出，中長(zhǎng)期來看，科創(chuàng)板及注冊(cè)制試點(diǎn)正在推進(jìn)，殼資源生態(tài)勢(shì)必生變。同時(shí)，優(yōu)勝劣汰的趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)，沒有基本面支撐的垃圾股未來難免承受估值下移壓力。

殼股行情龍頭降溫

炒作殼股、ST股曾是A股市場(chǎng)部分資金的盈利模式。隨著市場(chǎng)生態(tài)的優(yōu)化和投資理念的逐步成熟，這種模式逐漸式微。不過，近期，殼股、ST股的行情搶眼。

25.20%和22.93%——這是殼資源概念指數(shù)和ST概念指數(shù)在10月19日觸底至11月13日共18個(gè)交易日中收獲的漲幅，而同期上證指數(shù)漲幅僅為6.78%。11月13日，上述兩個(gè)指數(shù)分別上漲3.51%和2.99%。當(dāng)天，作為本輪殼股、績(jī)差股行情的龍頭，恒立實(shí)業(yè)迎來14個(gè)交易日中的第13個(gè)漲停，期間漲幅高達(dá)270.54%。

“這段時(shí)間最賺錢的就是炒殼股、炒ST股?！鄙钲谝晃凰侥既耸勘硎荆癆股持續(xù)調(diào)整，資金不敢入場(chǎng)，但近期市場(chǎng)有所回暖，不少資金躍躍欲試。

13日晚間，深交所發(fā)布消息稱，對(duì)恒立實(shí)業(yè)、*ST長(zhǎng)生等股票交易異常行為，密切關(guān)注，重點(diǎn)監(jiān)控，逐日核查。

監(jiān)管層發(fā)聲之后，恒立實(shí)業(yè)14日開盤即應(yīng)聲打開漲停板，收盤僅上漲2.51%。*ST長(zhǎng)生的股價(jià)盤中“上躥下跳”，4分鐘內(nèi)一度出現(xiàn)“天地板”的迅速切換，最終仍以漲停板收盤。在恒立實(shí)業(yè)這一炒作龍頭降溫的情況下，雖然*ST長(zhǎng)生14日仍舊收于漲停，但整體而言，殼資源概念指數(shù)和ST概念指數(shù)當(dāng)天分別下跌0.15%和1.02%。

游資大戶炒作

在13日晚間的表態(tài)中，深交所表示，從交易情況看，恒立實(shí)業(yè)、*ST長(zhǎng)生近期連續(xù)上漲期間交易以個(gè)人投資者為主，投機(jī)炒作特征明顯，個(gè)人投資者買入占比均超過97%，賣出占比也在90%以上。游資大戶群體性炒作，中小散戶跟風(fēng)，交易居前賬戶持股時(shí)間短，平均1-2天，短線交易特征明顯。

對(duì)此，中國(guó)證券報(bào)記者注意到，以恒立實(shí)業(yè)為例，東興證券股份有限公司泉州豐澤街證券營(yíng)業(yè)部在其龍虎榜單中反復(fù)出現(xiàn)。11月8日該營(yíng)業(yè)部買入1152.84萬(wàn)元，高居買盤第一名，而在11月9日恒立實(shí)業(yè)漲幅為7.34%的情況下，該營(yíng)業(yè)部大舉賣出1224.06萬(wàn)元，高居賣盤第一名。在11月12日和13日，該營(yíng)業(yè)部分別買入802.32萬(wàn)元和673.09萬(wàn)元，在14日恒立實(shí)業(yè)上漲2.51%的情況下，該營(yíng)業(yè)部賣出了1532.16萬(wàn)元。

廣州鴻剛資產(chǎn)董事長(zhǎng)趙剛表示，目前一些投資機(jī)構(gòu)的操作比以前更為活躍，手腳放得更開一些。值得注意的是，上交所此前強(qiáng)調(diào)，不宜簡(jiǎn)單認(rèn)為監(jiān)管尺度是“松”還是“緊”，對(duì)于明顯涉嫌市場(chǎng)操縱等各類證券違法違規(guī)行為，上交所將采取必要監(jiān)管措施，精準(zhǔn)打擊制止。

從監(jiān)管層的相關(guān)表態(tài)來看，對(duì)于一些惡性炒作案例，從嚴(yán)監(jiān)管仍然是主流。

謹(jǐn)防炒作風(fēng)險(xiǎn)

近期殼股、ST等績(jī)差股的行情，一方面帶來了市場(chǎng)人氣的提升；另一方面，短期內(nèi)股價(jià)大幅上漲帶來了后續(xù)可能快速回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。*ST長(zhǎng)生14日上演的“天地板”就是明證，普通投資者若盲目跟風(fēng)炒作，風(fēng)險(xiǎn)巨大。

星石投資組合投資經(jīng)理袁廣平認(rèn)為，科創(chuàng)板及注冊(cè)制試點(diǎn)將成為A股生態(tài)變遷的一個(gè)標(biāo)志性事件，將為全面推進(jìn)注冊(cè)制積累必要的經(jīng)驗(yàn)，給只熱衷資本市場(chǎng)運(yùn)作、不務(wù)本業(yè)、長(zhǎng)期“養(yǎng)殼”“保殼”并等待“賣殼”的上市公司敲響警鐘。

“A股市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰、良幣驅(qū)逐劣幣的趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)，沒有基本面支撐的垃圾股或?qū)⑦M(jìn)一步面臨估值下移和缺乏流動(dòng)性，越來越多的‘僵尸企業(yè)’和‘股市不死鳥’或?qū)⒅鸩酵顺鍪袌?chǎng)?？苿?chuàng)板的推出有望加速這一進(jìn)程?！痹瑥V平說。

新富資本研究中心指出，長(zhǎng)期來看，試點(diǎn)注冊(cè)制后，IPO難度降低，殼股及ST股價(jià)值將下降。注冊(cè)制的實(shí)施還需要嚴(yán)格配套的退市制度，殼股短期內(nèi)還有生存空間。

對(duì)于殼股投資，趙剛表示，要警惕它們短期漲幅過大導(dǎo)致面臨再次回調(diào)的壓力?！拔覀?cè)跉す缮系牟僮魇?，尋找表面上是殼但?shí)際上股價(jià)低于每股凈資產(chǎn)、具有一些題材屬性的個(gè)股。從安全邊際考慮，不是簡(jiǎn)簡(jiǎn)單單地炒殼。未來單純講故事是行不通的，還是要有貨真價(jià)實(shí)的東西。”