近期，A股短線交易回暖，市場(chǎng)捧出了新的“妖股王”——所謂殼資源概念股恒立實(shí)業(yè)。該股11月8日再度封板，罕見地收獲了連續(xù)第11個(gè)漲停，11個(gè)交易日累計(jì)漲幅達(dá)185%。走勢(shì)“作妖”的個(gè)股不止恒立實(shí)業(yè)一家，同日，*ST長(zhǎng)生在復(fù)牌連收3個(gè)一字跌停后打開跌停板，并在5分鐘內(nèi)上演地天板。而老牌妖股特力A更是尾盤直線拉至漲停。

一眾妖股緣何“大搖大擺”重出江湖？

當(dāng)下，有資金把妖股“炒上天”，明顯脫離了公司基本面。以因所謂“存在借殼預(yù)期”而被爆炒的恒立實(shí)業(yè)為例，該公司經(jīng)營(yíng)能力與估值水平嚴(yán)重不匹配。最新披露的三季報(bào)顯示，恒立實(shí)業(yè)今年前三季度雖扭虧為盈，但凈利潤(rùn)僅108.97萬元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)則為-515.36萬元。又如*ST長(zhǎng)生，重大違法疊加基本面惡化，隨時(shí)面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。

繼續(xù)以恒立實(shí)業(yè)為例，其借殼、重組預(yù)期一旦落空，投資者將面臨巨虧風(fēng)險(xiǎn)。游資拉高這些妖股的股價(jià)后，最終還是要有人來“買單”。從交易數(shù)據(jù)看，游資為博短期收益而“擊鼓傳花”，普通投資者若盲目跟風(fēng)高位接盤，遭受損失將是大概率事件。

有一種市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為，妖股、殼股回暖，是“優(yōu)化交易監(jiān)管，在交易環(huán)節(jié)減少不必要的干預(yù)”的監(jiān)管新動(dòng)向?yàn)橛钨Y炒作打開了空間，體現(xiàn)了投資者用真金白銀在“增加市場(chǎng)交易活力”。但在記者看來，這一觀點(diǎn)似乎對(duì)監(jiān)管傳達(dá)的信息有所曲解。辨證地看，不管是投機(jī)還是投資，增加市場(chǎng)活力就是允許各方在合法合規(guī)的范圍內(nèi)自由交易，是為了更有效率地發(fā)現(xiàn)價(jià)格和挖掘價(jià)值。

10月30日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)在交易時(shí)段發(fā)布聲明，圍繞資本市場(chǎng)改革明確部署了加快推動(dòng)鼓勵(lì)回購(gòu)和并購(gòu)重組、優(yōu)化交易監(jiān)管、引導(dǎo)增量中長(zhǎng)期資金入市等三方面工作。11月2日，上交所在回應(yīng)交易所層面有何優(yōu)化交易監(jiān)管措施時(shí)表示，上交所將不再采用口頭提醒等“窗口指導(dǎo)”方式，嚴(yán)格慎用暫停賬戶交易等監(jiān)管措施，同時(shí)對(duì)過度投機(jī)炒作等嚴(yán)重?cái)_亂市場(chǎng)秩序的行為，主要以向會(huì)員單位發(fā)送風(fēng)險(xiǎn)提示函的形式，間接向投資者提示二級(jí)市場(chǎng)交易風(fēng)險(xiǎn)。

應(yīng)該看到的是，優(yōu)化監(jiān)管并非放棄監(jiān)管，激發(fā)市場(chǎng)活力也并非不再依法從嚴(yán)監(jiān)管。事實(shí)上，證監(jiān)會(huì)在日前提出的3條措施中也強(qiáng)調(diào)，要提升上市公司質(zhì)量、加強(qiáng)上市公司治理、規(guī)范信息披露和提高透明度，還將鼓勵(lì)價(jià)值投資，發(fā)揮保險(xiǎn)、社保、各類證券投資基金和資管產(chǎn)品等機(jī)構(gòu)投資者的作用。上交所在優(yōu)化監(jiān)管方式的過程中，對(duì)明顯涉嫌市場(chǎng)操縱等違法違規(guī)行為，也會(huì)在事中及時(shí)采取自律監(jiān)管措施，并及時(shí)向證監(jiān)會(huì)上報(bào)案件線索，同時(shí)加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)分析，密切關(guān)注市場(chǎng)情緒，建立并完善適應(yīng)市場(chǎng)形勢(shì)變化的動(dòng)態(tài)監(jiān)管機(jī)制。從這個(gè)層面來說，過度投機(jī)者不應(yīng)心存僥幸。

一個(gè)新鮮的例子可以成為佐證：就在11月8日，恒立實(shí)業(yè)繼續(xù)漲停的第11個(gè)交易日，深交所向其下發(fā)了關(guān)注函，要求公司說明是否存在應(yīng)披露而未披露的重大信息、公司基本面是否發(fā)生重大變化、是否存在違反公平披露原則的事項(xiàng)以及是否存在涉嫌內(nèi)幕交易情形等。

監(jiān)管傳遞的信號(hào)是：市場(chǎng)并非不可投機(jī)，但投機(jī)應(yīng)該從市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)中賺取價(jià)差，而不是惡意制造價(jià)差來割一波“韭菜”。從過去的監(jiān)管案例看，對(duì)恒立實(shí)業(yè)這種基本面沒有明顯改善、純屬市場(chǎng)投機(jī)炒作的股票，一旦發(fā)現(xiàn)違規(guī)交易行為，交易所將從嚴(yán)監(jiān)管，這是毋庸置疑的。