昨日，滬深兩市小幅回調(diào)，滬指收跌0.23%，深成指收跌0.61%，創(chuàng)指小幅回落，而后沖高漲幅0.02%。盤面上，國際貿(mào)易、造紙印刷、房地產(chǎn)等板塊漲幅居前。

一直以來，作為市場的高風(fēng)險偏好者，兩融資金對市場變化非常敏感。近日《證券日報》記者發(fā)現(xiàn)，11月5日兩融余額開始飚升，合計7693.02億元，較前一交易日增加17.16億元。11月5日兩市融資凈買入額為18.61億元，回升也十分明顯。

值得關(guān)注的是，在兩融余額回升的背景下，金融行業(yè)資金流入明顯。據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，11月5日，包括60只個股的金融行業(yè)融資融券余額已經(jīng)連續(xù)四個交易日上升，融資凈買入額也達(dá)9.6億元。中國平安融資凈買入額居首，為2.08億元。國海證券和招商證券的融資凈買入額也超過1億元，華泰證券、南京銀行等多家金融個股的融資凈買入額均超過3000萬元。

兩融余額較前一交易日

增加17.16億元

截至11月5日，上交所融資余額報4661.15億元，融券余額報71.33億元，兩融余額為4732.48億元，較前一個交易日增加12億元；深交所融資余額報2949.21億元，融券余額報11.32億元，兩融余額為2960.54億元，較前一交易日增長5.17億元。

整體來看，兩融余額合計7693.02億元，較前一交易日增加17.16億元。兩融余額繼上周多次下探、屢創(chuàng)新低的前提下，再次開始飚升。

此外，10月30日至11月2日，兩市融資凈買入額分別是-21.76億元、-7.86億元、-3.54億元和-25.83億元。以此計算，最近連續(xù)4個交易日，單日融資凈買入額均為負(fù)值，而11月5日兩市融資凈買入額為18.61億元，回升明顯。

山西證券認(rèn)為，過去一周，兩市在政策端邊際持續(xù)改善的利好刺激下迎來反彈。資金圍繞幾大熱點板塊持續(xù)輪動，行情回調(diào)在所難免。而大金融板塊是行情反彈的帶動者，前期券商區(qū)間漲幅較大，后續(xù)需觀察銀行、保險與多元金融子板塊以及房地產(chǎn)能否蓄力。

中國平安等金融行業(yè)

個股受熱捧

個股方面，11月5日共有4只個股融資凈買入額超過1億元.其中，貴州茅臺融資凈買入額為3.01億元，中國平安融資凈買入額為2.08億元，國海證券融資凈買入額為1.16億元，招商銀行融資凈買入額為1.06億元。

另有11只個股融資凈買入額超過5000萬元，包括東方園林、歐菲科技、華泰證券、恒瑞醫(yī)藥、萬華化學(xué)、保利地產(chǎn)、中國鐵建、南京銀行、中國國航、立訊精密、萬科A。

在融資凈賣出方面，?？低暋⒕〇|方A、華夏幸福融資凈賣出額均超過1億元。

值得關(guān)注的是，在兩融余額回升的背景下，金融行業(yè)資金流入明顯。據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，包括60只個股的金融行業(yè)融資融券余額已經(jīng)連續(xù)四個交易日上升，融資凈買入額也達(dá)9.6億元。

具體來看，金融行業(yè)中，中國平安融資凈買入額居首，為2.08億元。其次是國海證券，凈買入1.16億元，招商證券的融資凈買入額也超過1億元，達(dá)1.06億元。此外，華泰證券、南京銀行、寧波銀行、海通證券、西部證券、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行的融資凈買入額也超過3000萬元。

太平洋證券研報指出，保險股悲觀情緒釋放，平安主動調(diào)整開門紅調(diào)整，更注重全年穩(wěn)定增長。保險股進(jìn)入穩(wěn)定增長期，四季度為配置時點。

國信證券則表示，當(dāng)前銀行板塊估值接近歷史最低水平，隱含了對資產(chǎn)質(zhì)量的極端悲觀預(yù)期，后續(xù)估值易上難下。近期政策頻出，若宏觀經(jīng)濟(jì)向好，銀行板塊估值有望持續(xù)修復(fù)；若政策效果低于預(yù)期，板塊兩位數(shù)的ROE所帶來的凈資產(chǎn)快速積累亦可帶來豐厚的絕對收益。

對于金融行業(yè)中的券商股，天風(fēng)證券表示，近期化解股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險的政策出臺有利于券商的估值修復(fù)。同時，上交所提及將通過建立證券公司資本約束等新制度來推進(jìn)科創(chuàng)板及注冊制，參考年初CDR制度、新經(jīng)濟(jì)企業(yè)上市等改革措施，資本市場改革預(yù)期有望提升券商的估值。因此未來行業(yè)格局是監(jiān)管扶優(yōu)限劣，集中度有望持續(xù)提升，龍頭券商估值有望重構(gòu)。