即將登陸上交所的中國人保6日進(jìn)行了網(wǎng)上網(wǎng)下申購，發(fā)行價(jià)格3.34元，發(fā)行市凈率1倍，市盈率8.87倍。11月8日中國人保將披露網(wǎng)下發(fā)行初步配售結(jié)果、網(wǎng)上中簽結(jié)果公告，屆時(shí)也將公布戰(zhàn)略配售情況，戰(zhàn)略投資者情況也將浮出水面。

保薦代表稱，中國人保集團(tuán)回歸A股，可以為境內(nèi)投資人提供稀缺的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌投資標(biāo)的。

網(wǎng)上發(fā)行中簽率公布

中國人保A股首發(fā)股數(shù)為不超過18億股，預(yù)計(jì)募集資金總額為60.12億元、募資凈額為58.50億元，資金將全部用于充實(shí)集團(tuán)的資本金。

該次發(fā)行采用“戰(zhàn)略配售+網(wǎng)下發(fā)行+網(wǎng)上發(fā)行”的方式。其中，戰(zhàn)略配售約7.89億股；其余10.11億股股份中，七成是網(wǎng)下發(fā)行、三成網(wǎng)上發(fā)行（回?fù)芮埃W(wǎng)上發(fā)行數(shù)量達(dá)到3.03億股。

6日晚間，中國人保公告稱，公司網(wǎng)上發(fā)行有效申購戶數(shù)為1159.6萬戶，有效申購股數(shù)為2073.63億股?；?fù)軝C(jī)制啟動(dòng)后，網(wǎng)上發(fā)行最終中簽率約0.4389%。

11月1日初步詢價(jià)后，中國人保確定發(fā)行價(jià)格為3.34元。據(jù)悉，這是依據(jù)多項(xiàng)因素厘定的，包括發(fā)行前每股凈資產(chǎn)、剩余報(bào)價(jià)及擬申購數(shù)量、所處行業(yè)、市場(chǎng)情況、同行業(yè)上市公司估值水平、募集資金需求及承銷風(fēng)險(xiǎn)等因素。

這一發(fā)行價(jià)格，低于部分機(jī)構(gòu)的分析預(yù)期。此前天風(fēng)證券非銀團(tuán)隊(duì)研報(bào)認(rèn)為，按照賬面價(jià)值進(jìn)行估值的分部估值法下，人保集團(tuán)的合理價(jià)格為4.01元/股。

該次發(fā)行價(jià)格3.34元對(duì)應(yīng)發(fā)行前市盈率8.87倍、發(fā)行后市盈率8.51倍，低于同業(yè)水平。

截至11月1日，保險(xiǎn)行業(yè)最近一個(gè)月平均靜態(tài)市盈率為16.04倍，其他A股四大保險(xiǎn)股2017年靜態(tài)市盈率在12.98～27.67倍，平均為20.37倍。

盈利能力將持續(xù)增強(qiáng)

11月5日網(wǎng)上路演時(shí)，安信證券投資銀行部業(yè)務(wù)總監(jiān)、保薦代表人田竹稱，中國人保集團(tuán)回歸A股，可以為境內(nèi)投資人提供稀缺的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌投資標(biāo)的。

作為中國僅有的萬億資產(chǎn)體量的5家保險(xiǎn)集團(tuán)之一，中國人保歷史最長，特色鮮明，是其中唯一一家以財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)為主的保險(xiǎn)集團(tuán)。旗下人保財(cái)險(xiǎn)是亞洲最大的財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司，在國內(nèi)的市場(chǎng)份額最大，長期穩(wěn)定在三分之一，且超過第二名和第三名市場(chǎng)份額的總和。

截至6月30日，中國人保有13家主要控股子公司，分布在中國大陸、香港地區(qū)和歐洲，覆蓋保險(xiǎn)、資管、金融科技等領(lǐng)域。同時(shí)，中國人保參股了3家銀行、信托類公司，即興業(yè)銀行、華夏銀行、中誠信托。

今年上半年，中國人保實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2717.19億元，較上年同期增長2.65%；歸屬于母公司股東的凈利潤97.67億元，同比增長3.30%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤97.07億元，同比增長3.06%。

中國人保董事會(huì)秘書李濤在網(wǎng)上路演時(shí)稱，人保集團(tuán)盈利能力將持續(xù)增強(qiáng)。