在債市回暖、市場流動性寬松的背景下，中短債基金在時隔12年之后迎來了春天。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，今年三季度末，7只中短債基金規(guī)模達(dá)到309.66億元，相比2017年末的29.14億元，規(guī)模增長了9.62倍。截至10月29日，今年以來新成立7只短債基金，合計(jì)募集份額164.78億份。

從產(chǎn)品布局來看，短債基金市場正迎來新一輪快速擴(kuò)容潮。據(jù)證監(jiān)會披露的新基金申報(bào)數(shù)據(jù)，截至10月19日，今年共有30只短債基金遞交申請材料，14只基金于年內(nèi)獲批；另有15只老基金申請變更注冊為短債基金。

今年以來，短債基金是固定收益市場表現(xiàn)較為亮眼的一大品種，收益率超過貨幣基金，規(guī)模獲得大幅增長。對于短債基金未來的投資機(jī)會，廣發(fā)安澤短債基金經(jīng)理劉志輝表示，短債收益率仍有下行空間，此時仍是配置短債基金較好的時間窗口。從驅(qū)動因素看，短債基金走紅的主要原因是資管新規(guī)下居民對穩(wěn)健收益類資產(chǎn)的再配置，“假設(shè)債券價格上漲是短債基金走紅的主要原因，今年真正受益的應(yīng)是長債基金。短債基金規(guī)模今年快速增長，其勝在波動比普通純債基金小，收益穩(wěn)健?！彼治觯苜Y管新規(guī)影響，傳統(tǒng)銀行理財(cái)額度受限，短債基金成為傳統(tǒng)銀行理財(cái)?shù)囊粋€補(bǔ)充。目前，短債基金近五百億的規(guī)模與近30萬億的理財(cái)體量相比，只是滄海一粟。在居民資產(chǎn)再配置的趨勢下，預(yù)計(jì)短債基金規(guī)模仍有上升空間。

從基本面來看，宏觀經(jīng)濟(jì)延續(xù)下行趨勢，利好債市回暖行情?；ㄍ顿Y繼續(xù)偏弱，房地產(chǎn)投資小幅回落，出口增速整體偏強(qiáng)，但明年一季度開始壓力將會真正體現(xiàn)。中長期看，伴隨地產(chǎn)周期的下行、出口的回落，經(jīng)濟(jì)基本面仍有下行空間，企業(yè)盈利也將繼續(xù)降速。

此外，寬松的貨幣政策也有助于推動債券收益率進(jìn)一步下行。他介紹，以往貨幣政策放松周期通常是降準(zhǔn)與降息配合使用。而本輪貨幣政策放松到目前為止，僅僅使用降準(zhǔn)這一工具。如果后續(xù)央行進(jìn)一步降息，將為債券收益率下行打開空間。