在A股市場持續(xù)低位震蕩、投資者情緒整體低迷的情況下，不少基金公司選擇在“好做不好發(fā)”的時(shí)點(diǎn)逆勢(shì)布局，啟動(dòng)新基金發(fā)行。Choice數(shù)據(jù)顯示，10月以來開始發(fā)行以及即將啟動(dòng)發(fā)行的的偏股型基金共計(jì)41只（A/C份額合并計(jì)算），占到了期間基金發(fā)行總數(shù)的55%。而東方紅恒元五年定開基金再度成為提前結(jié)束募集的“爆款”，也顯示出基金發(fā)行的局部回暖氣息。

底部區(qū)域布局公司增多

10月以來啟動(dòng)發(fā)行的偏股型基金中，除去養(yǎng)老目標(biāo)基金、中證央企結(jié)構(gòu)調(diào)整ETF聯(lián)接基金等特色型產(chǎn)品以外，也有多家基金公司啟動(dòng)了常規(guī)的偏股型基金的發(fā)行。在這些公司看來，雖然低迷的市場行情會(huì)使投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，但也提供了相對(duì)低點(diǎn)建倉的機(jī)會(huì)。此時(shí)發(fā)行新基金可謂“好做不好發(fā)”。

有基金公司援引歷史數(shù)據(jù)表示，市場相對(duì)低位買入新基金勝算率和收益率較高。WIND統(tǒng)計(jì)顯示，截至8月31日，過去10年累計(jì)發(fā)行主動(dòng)偏股型基金2673只。其中在上證綜指2800點(diǎn)以下發(fā)行的有380只，占全部新發(fā)基金總數(shù)的14.2%，發(fā)行時(shí)間段主要集中在2008年9月-2009年6月、2010年5月-2010年10月、2011年7月-2014年12月這三個(gè)區(qū)間內(nèi)。也就是說，在市場相對(duì)底部的區(qū)域內(nèi)，僅發(fā)行了不到15%的新基金，其余85%的新基金都是在市場相對(duì)火爆的高位區(qū)域發(fā)行的。

但與新基金在市場低位難發(fā)、難賣相對(duì)應(yīng)的是，低位發(fā)行的新基金卻有較高概率為投資者取得不錯(cuò)的正收益。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2800點(diǎn)以下成立的主動(dòng)偏股型基金中，成立1年后取得正收益的比例為81%。相反，2800點(diǎn)以上成立的新基金，成立1年后取得正收益的概率只有69%。

也正是基于這樣的考慮，不少基金公司選擇在目前時(shí)點(diǎn)逆勢(shì)而動(dòng)發(fā)行新基金。從數(shù)據(jù)上看，10月以來啟動(dòng)發(fā)行的偏股型基金數(shù)目也明顯高于9月份。匯豐晉信價(jià)值先鋒擬任基金經(jīng)理是星濤表示，選擇在相對(duì)底部的區(qū)域發(fā)行新基金，優(yōu)勢(shì)在于從零開始，沒有“包袱”，能夠從容地選擇最好的標(biāo)的。

基金發(fā)行局部現(xiàn)暖意

不過，雖然今年下半年以來新基金發(fā)行整體較為艱難，募集延期和發(fā)行失敗的案例頻頻出現(xiàn)，但局部亮點(diǎn)仍然存在，甚至刷新了市場的認(rèn)知。

近日，東證資管旗下東方紅恒元五年定期開放混合型基金，作為業(yè)內(nèi)首只五年定開偏股基金，短短兩天時(shí)間募集即超10億元，讓市場認(rèn)識(shí)到，有號(hào)召力的產(chǎn)品在市場低迷時(shí)期依舊能受到認(rèn)可。

東方紅恒元五年定期開放靈活配置混合型基金原定自10月23日至10月29日發(fā)售，發(fā)行對(duì)象為10月16日已持有東方紅系列基金或集合產(chǎn)品的“老客戶”，募集上限為20億元。若預(yù)計(jì)募集總規(guī)模接近、達(dá)到或超過10億元，可提前結(jié)束募集。10月24日，該基金募集規(guī)模就突破10億元，于是在10月25日提前結(jié)束募集。

另據(jù)了解，自10月8日起開始募集、于10月26日結(jié)束募集的弘毅遠(yuǎn)方國企轉(zhuǎn)型升級(jí)基金募集規(guī)模近5億元。近期成立的募集規(guī)模超5億元的權(quán)益類產(chǎn)品除了三只央企結(jié)構(gòu)調(diào)整ETF外，還有匯添富中證銀行ETF、華泰柏瑞MSCI中國A股國際ETF聯(lián)接基金等。

從整體的基金發(fā)行數(shù)據(jù)也可以看出，10月以來基金發(fā)行市場有所回暖。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至10月26日，共計(jì)有35只產(chǎn)品成立，合計(jì)發(fā)行規(guī)模774.34億元，剔除三只央企結(jié)構(gòu)調(diào)整ETF產(chǎn)品后，總規(guī)模為290.95億元，平均發(fā)行規(guī)模9.09億元，已較8月和9月不足5億元的平均募集規(guī)模有所提升。