“融資難”一向是中小微企業(yè)發(fā)展的痛點(diǎn)。當(dāng)前供應(yīng)鏈ABS產(chǎn)品正成為中小企業(yè)的融資利器，為緩解中小微企業(yè)融資難、培育現(xiàn)代供應(yīng)鏈等方面打開新局面。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，今后仍需要關(guān)注供應(yīng)鏈ABS的操作風(fēng)險(xiǎn)，包括保理公司的操作風(fēng)險(xiǎn)以及管理人盡職調(diào)查風(fēng)險(xiǎn)。

發(fā)行規(guī)模穩(wěn)步放量

供應(yīng)鏈ABS是以核心企業(yè)上下游交易為基礎(chǔ)，交易未來(lái)可以帶來(lái)的現(xiàn)金流收益為保證，通過(guò)在資本市場(chǎng)發(fā)行債券來(lái)募集資金的一種項(xiàng)目融資方式。自2016年業(yè)內(nèi)首單供應(yīng)鏈ABS成功發(fā)行以來(lái)，這一業(yè)務(wù)發(fā)展勢(shì)頭迅猛，發(fā)行規(guī)模穩(wěn)步放量。

據(jù)東方金誠(chéng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2017年供應(yīng)鏈金融ABS共發(fā)行54單，融資總金額為506.97億元，較2016年分別增長(zhǎng)350%、291.03%，增幅較大。2018年上半年，供應(yīng)鏈金融ABS共發(fā)行60單，融資規(guī)模達(dá)599.89億元，是2017年全年發(fā)行規(guī)模的1.18倍。

從行業(yè)分布來(lái)看，供應(yīng)鏈ABS中發(fā)行規(guī)模較大的是房地產(chǎn)行業(yè)，例如萬(wàn)科、碧桂園等。今年以來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)、新能源等新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的企業(yè)也開始嘗試發(fā)行供應(yīng)鏈ABS產(chǎn)品。小米公司供應(yīng)鏈金融ABS獲批100億元儲(chǔ)架發(fā)行額度；比亞迪供應(yīng)鏈金融ABS獲批100億元發(fā)行額度，滴滴新型供應(yīng)鏈金融獲批100億元發(fā)行額度。

天風(fēng)證券分析師孫彬彬稱，未來(lái)供應(yīng)鏈ABS進(jìn)一步發(fā)展空間巨大。通過(guò)上交所、深交所項(xiàng)目進(jìn)度數(shù)據(jù)，結(jié)合目前已發(fā)行情況，在不考慮新申報(bào)項(xiàng)目的情況下對(duì)未來(lái)發(fā)行規(guī)模進(jìn)行簡(jiǎn)單估算，預(yù)計(jì)上交所未來(lái)1至2年供應(yīng)鏈ABS發(fā)行規(guī)模約2200億元，深交所則超過(guò)2800億元，總共5000億元左右。